Gerencia Financiera 2 intento PDF

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Evaluacion final - Escenario 8####### Fecha de entrega 31 de mayo en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20####### Disponible 8 de mayo en 0:00 - 31 de mayo en 23:55 24 días Límite de tiempo 90 minutos####### Intentos permitidos 2InstruccionesHistorial de intentosIntento Hora Puntaje MANTENER Intento 2 16 mi...

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9/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B03]

Fecha de entrega 31 de mayo en 23:55

Puntos 100

Disponible 8 de mayo en 0:00 - 31 de mayo en 23:55 24 días

Preguntas 20 Límite de tiempo 90 minutos

Intentos permitidos 2

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9/5/2021

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B03]

Intento

Hora

Puntaje

MANTENER

Intento 2

16 minutos

95 de 100

MÁS RECIENTE

Intento 2

16 minutos

95 de 100

Intento 1

49 minutos

90 de 100

 Las respuestas correctas ya no están disponibles. Puntaje para este intento: 95 de 100 Entregado el 9 de mayo en 20:28 https://poli.instructure.com/courses/21628/quizzes/71868

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Este intento tuvo una duración de 16 minutos. Pregunta 1

5 / 5 pts

De las siguientes opciones escoja un componente para calcular el riesgo inherente en una matriz de riesgos:

Nivel de riesgo

Pregunta 2

5 / 5 pts

Usted trabaja en una multinacional y el Presidente de la empresa en Colombia le solicita calcular el Costo de Patrimonio Ke y usted tiene la siguiente información Rf=0.70%, B=0.89, Rm=15.59%, CRP=2.6%, ¿cuál sería su valor?

16.55%

Correcto!

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Pregunta 3

5 / 5 pts

Si como emprendedor desea conocer el Valor Económico Agregado EVA de mi negocio y posee una UODI de $130 millones, un valor de los Activos Productivos de $710 millones y un WACC de 14.92%, ¿cuál será el valor de EVA?

24.07 Millones

Correcto!

Incorrecto

Pregunta 4

0 / 5 pts

Como Gerente Financiero de una multinacional, la casa matriz le solicita que le diga cuál es su Costo de la Deuda Kd que posee actualmente. Para este análisis encuentra que tiene deudas con varios bancos a diferentes tasas tales como: Colpatria tasa 3.50% valor 55 Millones; Bancolombia tasa 3.72% valor 50 Millones; Colpatria tasa 4.38% valor 35 Millones; Davivienda tasa 4.44% valor 65 Millones; Bancolombia tasa 4.48% valor 210 Millones; Colpatria tasa 5.10% valor 90 Millones, ¿cuál sería el valor de Kd?

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4.78%

Incorrecto

Pregunta 5

5 / 5 pts

La generación de valor en una empresa está dada por optimizar procesos o mejorar la productividad de ciertas áreas, aunque también es posible generar valor buscando oportunidades por fuera de la empresa, que ayuden a subir la productividad, mejorar la rentabilidad o aprovechar excedentes de capital. Una empresa que posea altos costos fijos que estén afectando su productividad, puede:

Convertirse en un objetivo de adquisición por parte de multinacionales

Las empresas con altos costos fijos son empresas que no han dado un paso adelante en tecnología, o mantienen estructuras burocráticas muy pesadas traídas de períodos anteriores, esto no significa que el negocio en sí sea malo o deficiente, en este caso las empresas deben medir es la utilidad bruta del negocio, lo que definitivamente le abre muchas posibilidades a las multinacionales de adquirir dichas empresas donde seguramente su precio es bajo, aprovechan el mercado ya desarrollado de esta empresa y reducen rápidamente sus costos fijos ya que las multinacionales tienen la capacidad de invertir en tecnología lo que facilita su optimización operacional, recuperando rápidamente la inversión de compra.

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Pregunta 6

5 / 5 pts

La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de la empresa acorde a variables externas, en su mayoría variables que pueden ser afectadas por factores tecnológicos, ambientales y cambio de hábitos, de tal forma, que si identificados esas variables podremos tomar acciones para garantizar la continuidad de la empresa en el tiempo y por qué no potencializarla para una mayor generación de valor. La empresa de cereales El Trigamiel, ha detectado que dentro de unos 10 a 15 años, el patrón de consumo de pan se espera disminuya drásticamente, ya que la escasez de alimentos y de agua llevará a las personas a iniciar dietas de consumo para bajar los costos en comida y garantizar una mejor calidad de vida, en ese caso podemos considerar que este hecho es:

Un germen

La reducción de consumo de pan dentro de 10 años, se constituye en un actor importante en el futuro y en especial para esta empresa que produce alimentos con trigo, es por esto que hoy se le denomina un germen que se define como tal, constituyéndose en lo fundamental para la empresa, lo que la debe obligar desde ya a tomar decisiones en especial en lo referente al producto.

Pregunta 7

5 / 5 pts

El monitoreo del valor exige implementar distintos indicadores de gestión, cada uno de ellos mide un aspecto específico de la creación de valor, bien sea de cada área o proceso, así mismo mide la rentabilidad y productividad de todos los activos que participan dentro de la empresa, y https://poli.instructure.com/courses/21628/quizzes/71868

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esta a su vez será medida respecto a su estructura financiera, buscando siempre mejorar la productividad. Al final de un período contable una empresa obtuvo utilidades netas de \$100 millones, y ventas de \$1.200 millones. Sus activos suman \$1.500 millones y los pasivos \$500 millones. Dentro de los indicadores para medir su desempeño financiero y operativo están los de rentabilidad. Si los socios de la empresa desean medir la rentabilidad de su inversión ésta será igual a:

10%

El desarrollo del ejercicio es muy simple, se solicita la rentabilidad de los socios, por lo tanto, debemos identificar la rentabilidad del patrimonio, para el caso, el patrimonio es la diferencia entre el activo y el pasivo

Pregunta 8

5 / 5 pts

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de negocio ya en producción, el manejo que se le da a las tasas de interés sobre pasivos es distinto al manejo de la rentabilidad espera de los accionistas, porque estos costos del pasivo permiten ser deducibles de impuestos, por lo que determinar un WACC sin ponderar esta condición puede afectar la toma de decisiones. Una compañía posee unos activos por $50.000.000 y una razón Deuda/Activos de 0,6. Sus costos son del 30% efectivo anual del Equity y un 24% efectivo anual de la deuda antes de impuestos, existe en el país https://poli.instructure.com/courses/21628/quizzes/71868

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base una tasa impositiva del 25%, por lo tanto, el Costo promedio ponderado de capital WACC/CPPC de la compañía es:

B. 22.80%

Se debe calcular el WACC, pero antes de ello, debemos hallar el costo de la deuda después de impuestos, por lo que: 24%*(1-25%) = 18%, ya con este dato si podemos hallar el WACC así: (18%*0,6)+(30%*0,4)=22,8%, el 0,6 es la participación de la deuda dentro del 100% de los activos invertidos que equivalen al 60%, por lo tanto, la participación de capital propio es del 40%.

Pregunta 9

5 / 5 pts

En la evaluación de proyectos, es necesario desarrollar los flujos del proyecto, calcular la TIR y el VPN, para que finalmente con esa información se pueda tomar decisiones, por lo que para algunos puede ser una buena inversión para otros de pronto no. Un solo flujo no es base suficiente para decidir, por lo que la estructura financiera y su costo permite en muchos casos viabilizar proyectos que por sí solos no serian viables. Se requiere evaluar el siguiente proyecto para los accionistas, de la inversión inicial, $60.000 es con crédito financiero y lo restante con aportes propios, la tasa impositiva es de 25%, si los accionistas esperan una rentabilidad mínima del 12% anual, usted aconsejaría que:

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No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la esperada.

La resolución del ejercicio permite establecer la rentabilidad proyectada de los flujos, y se compara con la tasa esperada de los accionistas, para finalmente tomar la decisión. Lo primero es determinar el FCL que resulta de obtener la diferencia entre ingresos y egresos de cada año. Lo segundo es determinar el valor neto de intereses después de impuestos. Después obtenemos el flujo neto de caja que resulta de tomar el FCL y restarle el abono a capital y neto de intereses, con ese flujo se determina la TIR, la inversión inicial en este caso es el neto de la inv. Inicial menos el crédito que asciende a $100.000. La TIR en este caso es del 11,28% E.A., por lo tanto, no se acepta el proyecto ya que los socios esperan mínimo una tasa del 12% E.A.

Pregunta 10

5 / 5 pts

Cuando se habla del costo de capital siempre se contempla tanto el costo del pasivo como el costo del patrimonio, pero otra forma de ver la rentabilidad de los socios se centra en determinar la rentabilidad final del ejercicio que en esencia es lo que ganan los accionistas, en este sentido, podemos valorar cualquier tipo de inversión o fuente de financiación fijándonos en cual alternativa es más rentable para los socios, bien sea https://poli.instructure.com/courses/21628/quizzes/71868

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con aportes propios o de terceros La empresa Paul & Wran, cuenta a la fecha con \$30.000.000 en activos sin ningún tipo de deuda, requiere un capital de trabajo adicional por \$20.000.000, ha pensado en financiarse con capital de los socios o tomar un crédito financiero al 22% E.A., señale la rentabilidad en las 2 alternativas si se espera una UAII de \$10.200.000, y se tiene una tasa de impuesto de renta del 25%

UDI 14,50% con crédito y UDI 15,3% sin crédito

En este ejercicio se requiere analizar que sucede con la rentabilidad de los socios si se financia con recursos propios o de una entidad financiera, y con la información dada se debe llegar al U.D.I. (utilidad después de impuestos) y tomar esa utilidad determinada y respecto al total aportado por los socios estimar la rentabilidad

Pregunta 11

5 / 5 pts

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y después de cada nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento de decidir de realizar o no una nueva inversión. La empresa ICE-POL se dedica a la producción y comercialización de helados en la costa atlántica. Al principio, su producción estaba destinada a un único cliente en una única ciudad dado que comenzó como una https://poli.instructure.com/courses/21628/quizzes/71868

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empresa familiar, pero dado el éxito que obtuvo comenzó a extenderse por diversas ciudades de la región, lo que llevó a su ampliación tanto a nivel de estructura organizacional como de plantas de producción. La siguiente es la estructura de financiación de ICE-POL: Acciones: Monto: 25.000, Interés:7% Deuda a largo plazo: Monto: 15.000, Interés: 12% Créditos comerciales: Monto: 12.000 Interés: 15% Deuda total: 52.000

De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que debe producir el activo de la empresa es:

Del 10,3% de los activos

Lo que se está pidiendo es el WACC, donde lo primero que debemos hacer es determinar la participación de cada cuenta del pasivo y patrimonio respecto del total de la deuda, como ya se conoce el costo individual de cada una de dichas cuentas ya solo es multiplicar el costo por su participación en dicha deuda y sumar estos valores, la pregunta habla sobre la rentabilidad de los activos, que es distinta a la rentabilidad esperada de los socios que en este caso es del 7%.

Pregunta 12

5 / 5 pts

La viabilidad de un proyecto se logra estableciendo una o más variables que miden la rentabilidad o retorno de la inversión, cuando se conoce la tasa de rentabilidad esperada de los accionistas, lo mejor es determinar el VPN, que arroja un valor en una moneda, donde la viabilidad se https://poli.instructure.com/courses/21628/quizzes/71868

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determina si dicho valor es positivo o no. La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer con este, por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le ayude a evaluar un proyecto que presenta el siguiente flujo de caja: Inversión inicial de \$200, año 1 \$50, año 2 -\$15, año 3 -\$60, año 4 \$40, año 5 \$250 y tasa de oportunidad (CCPP) del 10% EA, dados los datos anteriores, el VPN del proyecto será:

-$29.47

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Pregunta 13

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y después de cada nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento de decidir de realizar o no una nueva inversión. La empresa SI-T-VI está evaluando si decide o no realizar una inversión en un nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del 19% y si toma el proyecto el WACC sería del 20%, seleccione acorde al flujo esperado de ese nuevo proyecto la decisión más acertada. Inversión inicial USD 300.000, retornos esperados: Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Añ

USD 50.000

USD 80.000

USD 120.000

USD 143.150

US

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El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

Con el flujo de caja esperado, debemos hallar la TIR, y esta se compara con el WACC, en este caso la TIR es igual que el WACC, pero no es indiferente, ya que el WACC contempla la rentabilidad esperada de los accionistas, en cuyo caso tomar el nuevo proyecto les garantiza a los socios que por la inversión realizada van a recibir los rendimientos que ellos esperan, en este sentido el negocio es viable, distinto si se estuviera evaluando la generación de valor del proyecto.

Pregunta 14

5 / 5 pts

La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la generación de valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se puede propender por la optimización de los activos de la empresa y el incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en pro de este objetivo. El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cuál de las siguientes alternativas no mejora dicho EVA

Vendiendo una línea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital

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Cualquier actividad que esté desarrollando la empresa requiere de un capital, bien sea de los socios o de terceros y en cualquier caso dicho capital tiene un costo, por lo tanto, vender una línea de producto o de producción que renta a la misma tasa del costo de capital es una excelente alternativa para liberar capital, ya que esa línea de producto solo puede cubrir dicho costo y como tal no genera valor.

Pregunta 15

5 / 5 pts

La creación de valor se puede potencializar de muchas formas dentro de la organización, por lo que cualquier decisión respecto al mercado, estructura de capital y rentabilidad pueden afectar de forma positiva o negativa dicha creación de valor. Las decisiones de dividendos influyen en la creación de valor, ya que una mayor distribución de utilidades, genera:

Una mayor rentabilidad del patrimonio a futuro

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El repartir utilidades o dividendos a los socios, permite reducir el capital al cual hay que responder, por lo tanto, se espera una mayor rentabilidad del patrimonio a futuro, y es diferente respecto a generar valor, debido que la generación de valor puede estar en cualquier proceso o área de la empresa, lo que si es cierto es que dicha generación de valor se verá reflejada en una mayor rentabilidad del patrimonio.

Pregunta 16

5 / 5 pts

Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del Estado de Situación Financiera, como a las cuentas del estado de resultados, para poder estimar la generación de valor real que se esté presentando en la compañía, porque en muchos casos las empresas poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando dicha estimación. Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja. Los Excedentes de caja representados por inversiones temporales son ingresos que:

Deben ser excluidos del cálculo del EVA

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