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Evaluacion final - Escenario 8  Fecha de entrega 10 de mayo en 23:55

 Puntos 100

 Preguntas 20

 Disponible 7 de mayo en 0:00 - 10 de mayo en 23:55 4 días

 Límite de tiempo 90 minutos

 Intentos permitidos 2

Instrucciones

Historial de intentos Intento

Hora

Pu

MANTENER

Intento 1

88 minutos

90

MÁS RECIENTE

Intento 2

49 minutos

85

Intento 1

88 minutos

90

Las respuestas correctas ya no están disponibles.

Puntaje para este intento: 85 de 100 Entregado el 7 de mayo en 21:37 Este intento tuvo una duración de 49 minutos. IncorrectoPregunta 1

0 / 5 pts Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del Estado de Situación Financiera, como a las cuentas del estado de resultados, para poder estimar la generación de valor real que se esté presentando en la compañía, porque en muchos casos las empresas poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando dicha estimación. Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja. Los Excedentes de caja representados por inversiones temporales son ingresos que: Deben ser excluidos del cálculo del EVA

Deben considerarse dentro del capital de trabajo para el cálculo dle EVA

Solo se debe tomar la rentabilidad de dichos activos dentro del cálculo del EVA

Al ser parte del activo corriente, debe contarse para calcular la rentabilidad del activo productivo

Pregunta 2

5 / 5 pts La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la generación de valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se puede propender por la optimización de los activos de la empresa. La compañía KPT SA presenta al corte fiscal la siguiente información de su estado de resultados: AÑO 1 VENTAS COSTOS DE PRODUCCION UTILIDAD BRUTA

$ 12.450.000 $ 7.389.500 $ 5.060.500

GASTOS ADMINISTRATIVOS

$ 2.343.000

GASTOS DE COMERCIALIZACION

$ 1.720.000

DEPRECIACION UTILIDAD OPERACIONAL

$ 140.000 $ 857.500

GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

$ 356.000 $ 501.500

Podemos afirmar que: El EBITDA equivale a $857.500

El margen del EBITDA es de 8% El margen EBITDA permite medir la rentabilidad neta de la empresa, sin tener en cuenta la estructura financiera de la empresa, con este dato podemos medir claramente si hay o no generación de valor, ya que solo se debe comparar con el WACC, por lo tanto, es muy relevante que todos lo sepan calcular, tenemos: EBITDA (Utilidad antes de impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones), para el cálculo tomamos: La Utilidad operacional y le sumamos la depreciación total EBITDA $997.500, tomamos este valor y lo dividimos por las ventas

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El margen del EBITDA es superior al 10%

Pregunta 3

5 / 5 pts El sistema financiero es un sistema financiero de banca especializada, donde existen diversos tipos de entidades que prestan servicios específicos, igual sucede con la oferta de créditos e inversiones, donde cada una de ellas tiene un fin distinto y se adecua acorde a las necesidades del cliente, fundamental identificar las necesidades de cada uno de ellos para poderlos direccionar al producto más idóneo tanto en facilidad de pago, plazo y tasa de interés. La empresa Oleosoya requiere adquirir un crédito para siembra y

mantenimiento de palma africana, acude al sector financiero, que línea de crédito le recomienda. Crédito de capital de trabajo

Crédito sindicado

Crédito de fomento La empresa, aunque es una empresa agroindustrial que produce aceite, en este caso está realizando una inversión de siembra de palma africana, la cual es a largo plazo, ya que está se demora mucho en empezar a producir, por lo tanto, la línea de fomento es la ideal, porque puede acceder a una tasa favorable, un período de gracia de pago a capital suficiente, puede acceder a subsidios y la forma de pago es ideal para la explotación del producto en el tiempo.

Crédito hipotecario

Pregunta 4 5 / 5 pts

La generación de valor en una empresa está dada por optimizar procesos o mejorar la productividad de ciertas áreas, aunque también es posible generar valor buscando oportunidades por fuera de la empresa, que ayuden a subir la productividad, mejorar la rentabilidad o aprovechar excedentes de capital. Una empresa que posea altos costos fijos que estén afectando su productividad, puede: Reducir sus costos fijos así se vea afectada su operación

Subir los precios para mejorar la rentabilidad

Buscar otra empresa para fusionarse

Convertirse en un objetivo de adquisición por parte de multinacionales Las empresas con altos costos fijos son empresas que no han dado un paso adelante en tecnología, o mantienen estructuras burocráticas muy pesadas traídas de períodos anteriores, esto no significa que el negocio en sí sea malo o deficiente, en este caso las empresas deben medir es la utilidad bruta del negocio, lo que definitivamente le abre muchas posibilidades a las multinacionales de adquirir dichas empresas donde seguramente su precio es bajo, aprovechan el mercado ya desarrollado de esta empresa y reducen rápidamente sus costos fijos ya que las multinacionales tienen la capacidad de invertir en tecnología lo que facilita su optimización operacional, recuperando rápidamente la inversión de compra. IncorrectoPregunta 5 0 / 5 pts

Una Empresa solicita un crédito de $90 millones de pesos, con un plazo a un año y tasa de interés de 23% efectivo anual (EA), para pagar en seis cuotas bimestrales iguales más gastos de contabilización y seguros del 1,8% al desembolso. Con base en la información anterior y tomando una tasa impositiva de 34%, se puede concluir que el costo real del crédito corresponde a: 19,38% EA

15,98% EA

17,83% EA

18,97% EA

Pregunta 6 5 / 5 pts

Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del Estado de Situación Financiera, como a las cuentas del estado de resultados, para poder estimar la generación de valor real que se esté presentando en la compañía, porque en muchos casos las empresas poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando

dicha estimación. Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe aplicar al leasing financiero Se debe considerar parte del patrimonio

No hace parte de la estructura de financiamiento

Se debe tratar como una obligación financiera El Leasing financiero es un arriendo de un activo con opción de compra al final del contrato que por lo general es a 5 años, pero el tratamiento de este contrato para la empresa que lo adquiere es igual que un pasivo, ya que la entidad financiera no recibe la devolución del activo en ningún, además que en la medida que se van realizando los pagos mensuales, la deuda inicial contratada se va amortizando.

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Pregunta 7

5 / 5 pts Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y después de cada nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento de decidir de realizar o no una nueva inversión. La empresa ICE-POL se dedica a la producción y comercialización de helados en la costa atlántica. Al principio, su producción estaba destinada a un único cliente en una única ciudad dado que comenzó como una empresa familiar, pero dado el éxito que obtuvo comenzó a extenderse por diversas ciudades de la región, lo que llevó a su ampliación tanto a nivel de estructura organizacional como de plantas de producción. La siguiente es la estructura de financiación de ICE-POL: Acciones: Monto: 25.000, Interés:7% Deuda a largo plazo: Monto: 15.000, Interés: 12% Créditos comerciales: Monto: 12.000 Interés: 15%

Deuda total: 52.000 De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que debe producir la empresa es: Del 7% de los activos fijos

Del 15% para los clientes

Del 10,3% de los activos Lo que se está pidiendo es el WACC, donde lo primero que debemos hacer es determinar la participación de cada cuenta del pasivo y patrimonio respecto del total de la deuda, como ya se conoce el costo individual de cada una de dichas cuentas ya solo es multiplicar el costo por su participación en dicha deuda y sumar estos valores, la pregunta habla sobre la rentabilidad de los activos, que es distinta a la rentabilidad esperada de los socios que en este caso es del 7%.

Del 12% para los bancos

Pregunta 8

5 / 5 pts Cuando hablamos del costo de la deuda, estamos haciendo referencia al costo monetario al que tiene que hacer frente una empresa por pedir prestado. Es decir, del mismo modo que hay costos de producción (empleados, materias primas o alquiler de naves), también hay costos asociados a la deuda. La empresa POLI tiene los siguientes pasivos: una obligación de largo plazo de $5.100 a una tasa de interés del 5% IEA, un crédito a corto plazo por valor de 8.500 al 7% IEA y la deuda de corto plazo con proveedores de 6.000 tiene una tasa del 8% IEA. Con base en la información anterior, ¿cuál es el costo real de la deuda? 6.449%

6.786%

5.036%

6.301%

Pregunta 9

5 / 5 pts El costo de capital es el valor del dinero en el tiempo, dependiendo el origen de ese capital y el plazo o forma de pago, dicho costo varía, sin embargo, es fundamental para cualquier empresa saberse endeudar y es lo que llamamos estructura financiera, la cual debe ser acorde a sus necesidades de capital de trabajo o a sus inversiones en activos productivos. Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual está compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura corriente:

1. Obligaciones bancarias

2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo

4. Proveedores

5. Impuestos por pagar

6. Superávit de capital

7. Obligaciones financieras

1, 2 y 3

2, 3 y 5

2, 3 y 6

1, 4 y 5 La estructura corriente son los pasivos con los que la empresa se financia en el corto plazo, por lo tanto, las obligaciones bancarias hacen parte de este ya que son obligaciones a pagar a menos de un año, igual con proveedores e impuestos por pagar, todas son deudas de corto plazo, las otras cuentas son tanto de pasivo no corriente como del patrimonio, correspondientes a más de un año o como del patrimonio el cual solo se retorna en caso de liquidación de la compañía. Pregunta 10

5 / 5 pts El efecto de fenómenos financieros tales como la depreciación, debe ser tenida en cuenta por parte de los gerentes financieros para sus respectivos análisis, en ese sentido apropiar dichos conceptos es preponderante. La depreciación constituye un elemento que modifica la Utilidad de una empresa, en ese sentido, si una máquina tiene un valor de $60.000.000, una vida útil de 5 años, y un valor de salvamento de $0, podemos decir que el EBIT de la empresa se verá modificado en: C. Aumenta $12.000.000 anual

B. Disminuye $1.000.000 anual

A. Aumenta $1.000.000 anual

D. Disminuye $12.000.000 anual La depreciación disminuye el EBIT de la organización a razón de $12.000.000 anuales Pregunta 11 5 / 5 pts

La viabilidad de un proyecto se logra estableciendo una o más variables que miden la rentabilidad o retorno de la inversión, cuando se conoce la tasa de rentabilidad esperada de los accionistas, lo mejor es determinar el VPN, que arroja un valor en una moneda, donde la viabilidad se

determina si dicho valor es positivo o no. La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer con este, por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le ayude a evaluar un proyecto que presenta el siguiente flujo de caja y la tasa de oportunidad (CCPP) es del 10% EA, el VPN del proyecto será:

$85,48

-$4,68

-$29,47

$60,69

Pregunta 12 5 / 5 pts

El monitoreo del valor exige implementar distintos indicadores de gestión, cada uno de ellos mide un aspecto específico de la creación de valor, bien sea de cada área o proceso, así mismo mide la rentabilidad y productividad de todos los activos que participan dentro de la empresa, y esta a su vez será medida respecto a su estructura financiera, buscando siempre mejorar la productividad. Al final de un período contable una empresa obtuvo utilidades netas de \ $100 millones, y ventas de \$1.200 millones. Sus activos suman \$1.500 millones y los pasivos \$500 millones. Dentro de los indicadores para medir su desempeño financiero y operativo están los de rentabilidad. Si los socios de la empresa desean medir la rentabilidad de su inversión ésta será igual a:

10% Se solicita la rentabilidad de los socios, por lo tanto, debemos identificar la rentabilidad del patrimonio, para el caso, el patrimonio es la diferencia entre el activo y el pasivo

8,33%

20%

6,66%

Pregunta 13

5 / 5 pts el Gerente le informa a la junta directiva que el WACC pasó de 14% al 15%, esto afecta los planes de la empresa para lo cual la empresa debe: (debe seleccionar mas de una respuesta correcta) Estimar el nuevo valor de la empresa

Reducir los costos de producción

Redefinir la estructura financiera de la empresa

Revaluar los gastos financieros

Mejorar los activos fijos de la empresa

Pregunta 14

5 / 5 pts

La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la generación de valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se puede propender por la optimización de los activos de la empresa y el incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en pro de este objetivo. El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cuál de las siguientes alternativas no mejora dicho EVA Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.

Vendiendo una línea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital Cualquier actividad que esté desarrollando la empresa requiere de un capital, bien sea de los socios o de terceros y en cualquier caso dicho capital tiene un costo, por lo tanto, vender una línea de producto o de producción que renta a la misma tasa del costo de capital es una excelente alternativa para liberar capital, ya que esa línea de producto solo puede cubrir dicho costo y como tal no genera valor.

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

Pregunta 15

5 / 5 pts Si como consultor desea dar un concepto y necesita hallar el WACC con la siguiente información Ke=16.55%, Kd=11.86%, Patrimonio= 518,564, Deuda= 121,405 y unos Impuestos del 33%, ¿cuál sería su valor? 12.86%

14.92%

15.32%

16.93%

IncorrectoPregunta 16

0 / 5 pts Una Empresa solicita un crédito de $130 millones de pesos, con un plazo a un año y tasa de interés de 25% efectivo anual (EA), para pagar en doce cuotas mensuales iguales más gastos de contabilización y seguros del 2,5% al desembolso. Con base en la información anterior y tomando una tasa impositiva de 34%, se puede concluir que el costo real del crédito corresponde a: 22,85% EA

21,97% EA

18,27% EA

20,61% EA

Pregunta 17

5 / 5 pts De las siguientes opciones escoja un componente para calcular el riesgo inherente en una matriz de riesgos: Calificación

Nivel de riesgo

Mapa de calor

Riesgo alto

Pregunta 18

5 / 5 pts La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la generación de valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se puede propender por la optimización de los activos de la empresa y el incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en pro de este objetivo. La compañía KB-SA pasó de tener un EBITDA de \$ 6.500.000 el año anterior a \$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que: El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación de valor de la empresa Dentro de una organización la consigna debe ser siempre propender por el incremento en la generación de valor, así que aumentar el valor nominal del E.V.A. de un período a otro siempre será bueno, sin embargo, en términos porcentuales el valor baja, lo que significa que la rentabilidad de mis activos está disminuyendo, en ese caso hay un deterioro porcentual en dicha generación así el valor nominal se haya incrementado.

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Pregunta 19

5 / 5 pts

Si como emprendedor desea conocer el Valor Económico Agregado EVA de su negocio y posee una UODI de $130 millones, un valor de los Activos Productivos de $710 millones, un WACC de 14.92%, y una tasa de impuesto del 33%, el valor de EVA será de:

$ 24.068.000

$ 564.000

$ - 18.832.000

$ 43.464.000

Pregunta 20 5 / 5 pts

La determinación del costo de la deuda es fundamental para calcular el margen de beneficio y la eficiencia de la empresa en la inversión de un proyecto. Por ello, toda fórmula que consiga reducir el costo de la deuda y amortizarla en el menor plazo posible, supone una forma de financiación adecuada para desarrollar cualquier proyecto de inversión. Además, hay que tener en cuenta el tipo de gravamen de impuestos de cada país, dado que afecta al costo de deuda de una inversión. En un proyecto para financiar $415 millones de la inversión inicial se requiere acudir a bancos y solicitar los siguientes créditos: Davivienda $145 millones a una tasa del 13.25% IEA; AV Villas $165 millones a una tasa del 13.80% IEA y Banco Popular $105 millones a una tasa del 13.52% IEA. La provisión para el impuesto de renta es del 33%. Con base en la información anterior, ¿cuál es el costo real de la deuda después de impuestos? 9.070%

9.547%

9.537%

9.301%

Puntaje del examen: Información sobre el último intento: Hora:

49 minutos

Puntaje actual:

85 de 100

se mantuvo el puntaje:

90 de 100

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