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EA5 Evaluacion Financiera UNIVERSIDAD VIRTUAL DEL ESTADO DE GUANAJUATO...

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Formato: Evaluación financiera Datos de identificación

Nombre: Matrícula: Fecha de elaboración: Nombre del Módulo:

Factibilidad y evaluación de proyectos

Nombre de la Evidencia EA5. Evaluación financiera de Aprendizaje: Nombre del asesor:

Karina Maribel de la Rosa González

Introducción El propósito de esta Evidencia de Aprendizaje es que realices la Evaluación financiera de la empresa Calzado PATROL, partiendo del flujo de efectivo con los datos proyectados de la expansión al norte del país, considerando los indicadores de los métodos simples y complejos de evaluación de proyectos, para tomar la mejor decisión.

Instrucciones ©UVEG.Der ec hosr eser v ados .Elc ont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci al ot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n.

Con respecto al siguiente flujo de efectivo, realiza la evaluación financiera del proyecto Calzado PATROL, S.A. con los indicadores que se solicitan en cada punto. Recuerda colocar el procedimiento completo, incluir fórmulas y operaciones aritméticas, tablas, etcétera, las cuales puedes realizar en un documento de Excel y pegarlas en este formato.

Importante Para desarrollar esta Evidencia de Aprendizaje es necesario que hayas revisado los contenidos de la AA1 de la Unidad 2 y en particular la lecturaMétodosparaevaluarproyectos.

1. Cálculo de la Tasa Promedio de Rentabilidad (TPR).

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Considera los datos del flujo de efectivoy calcula la Tasa Promedio de Rentabilidad, utilizando la fórmula. Considerando un valor de salvamento = 0.

TPR=

UNP IP

TPR = Tasa Promedio de Retorno UNP = Utilidad Neta Promedio IP = Inversión Promedio

2. Cálculo de la Rentabilidad Sobre la Inversión (RSI). Considera los datos del flujo de efectivo y calcula la Rentabilidad Sobre la Inversión para los ejercicios 2017 a 2021, a partir de la fórmula

RSI = Rentabilidad sobre la inversión RSI=

UNDE IT

UNDE= Utilidad neta del ejercicio IT = Inversión total 2017 Utilidad Neta del ejercicio Inversión Total RSI

$1,484,667.85 5000000 0.30

2018 2019 2020 2021 $1,575,062.5 6 $1,311,271.03 $1,137,264.75 $854,231.00 5000000 5000000 5000000 5000000 0.32 0.26 0.23 0.17

©UVEG.Der echosr eser v ados .El cont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci alot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n.

3. Cálculo de la Rentabilidad Sobre Activo Fijo (RAF). Considera los datos del flujo de efectivo para calcular la Rentabilidad Sobre Activo Fijo para los ejercicios del 2016 a 2021, a partir de la fórmula.

RAF=

UNDE AF

RAF= Rentabilidad sobre le active fijo UNDE =Utilidad neta del ejercicio AF = Activo fijo 2016.00 Utilidad Neta del ejercicio Activo fijo RAF

2017

2018

2019

2020

2021

$1,536,482.64 $1,484,667.85 $1,575,062.56 $1,311,271.03 $1,137,264.75 $854,231.00 $2,363,239.86 $2,363,239.86 $2,363,239.86 $2,363,239.86 $2,363,239.86 $2,363,239.86 0.65 0.63 0.67 0.55 0.48 0.36

4. Cálculo delPeriodo de Recuperación de la Inversión (PRI). Para el cálculo del Periodo de Recuperación de la Inversión, considera que se realiza una inversión de 5, 000,000 en el año 0

PRI = Periodo de recuperación de la inversión (FA)n-1 = Flujo de efectivo acumulado en el año previo a “n” N = Año en que el flujo acumulado cambia de signo (F)n = Flujo neto de efectivo en el año “n”

PRI=N −1+

( FA ) n−1 ( F) n

©UVEG.Der echosr eser v ados .El cont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci alot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n.

Año en que el flujo acumulado cambia de signo Flujo de efectivo acumulado en el año previo a "n" Flujo neto de efectivo en el año "n" PRI

4 $ 66,098.72 $ 1,023,538.27 3.064578646

Pago mensual Número de meses

$

85,294.86 0.774943755

PRI = 4 − 1 + 66,098.72= 3 + 0.64578 = 3.6457 1, 023,538.27 Pago mensual = 1, 023,538.27 = 85,294.86 12 Número de meses = 66,098.72= 0.7749 85,294.86

5. Cálculo del Valor Actual (VA o VP). Para calcular el Valor Actual o Valor Presente, considera los siguientes datos, utiliza la fórmula y determina si el proyecto puede ser aceptado.

VA=

Inversión Inicial $3, 000,000 Tasa de interés 18% Año 0 1 2 3 4 5

Flujo de efectivo $ 1,382,834.38 $ 2,336,201.06 $ 1,417,556.30 $ 1,180,143.92 $ 1,023,538.27 $ 768,807.90

Fn F2 +… + 2 (1+ K )n (1+K )1 (1+ K) F1

1 2 3 4 5

F1 F2 F3 F4 F5 K I0

$2,336,201.06 $1,979,831.41 $1,417,556.30 $1,018,066.86 $1,180,143.92 $718,272.03 $1,023,538.27 $527,929.65 $768,807.90 $336,053.02 0.18 VA $4,580,152.97 $3,000,000.00

©UVEG.Der echosr eser v ados .El cont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci alot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n.

VA = 2, 336,201.06+ 1, 417,556.30 + 1, 180,143.92 + 1, 023,538.27 + 768,807.90 (1 +.18)1 (1 +.18)2 (1 +.18)3 (1 +.18)4 (1 +.18)5 VA = 2, 336,201.06+ 1, 417,556.30 + 1, 180,143.92 + 1, 023,538.27 + 768,807.90 (1.18)1 (1.18)2 (1.18)3 (1.18)4 (1.18)5 VA = 2, 336,201.06+1, 417,556.30 + 1, 180,143.92 + 1, 023,538.27 + 768,807.90 1.18 1.39 1.64 1.93 2.28 VA = 1, 979,831.41 + 1, 018,066.86 + 718,272.03 + 527,929.65 + 336,053.02 = 4, 580,152.97 VA = 4, 580,152.97

El proyecto se acepta.

6. Cálculo del Valor Actual Neto (VAN o VPN). Para calcular el Valor Actual Neto o Valor Presente Neto, considera los siguientes datos, utiliza la fórmula y determina si el proyecto puede ser aceptado.

VAN =VA−I 0 VAN =

F1 1

( 1+ K )

+

F2 2

(1+ K )

+…

Fn

(1+ K ) n

−I 0

Inversión Inicial $3, 000,000 Tasa de interés 18% Año 0 1 2 3

Flujo de efectivo $ 1,382,834.38 $ 2,336,201.06 $ 1,417,556.30 $ 1,180,143.92

©UVEG.Der echosr eser v ados .El cont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci alot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n.

4 5

1 2 3 4 5

$ 1,023,538.27 $ 768,807.90

F1 F2 F3 F4 F5 K

$2,336,201.06 $1,417,556.30 $1,180,143.92 $1,023,538.27 $768,807.90 0.18 VA

$1,979,831.41 $1,018,066.86 $718,272.03 $527,929.65 $336,053.02 $4,580,152.97

I0 $3,000,000.00 VA = 2, 336,201.06+ 1, 417,556.30 VAN + 1, 180,143.92 + 1, 023,538.27 + 768,807.90 – 3, 000,000.00 (1 +.18)1 (1 +.18)2 (1 +.18)3 (1 +.18)4 (1 +.18)5

$1,580,152.97

VA = 2, 336,201.06+ 1, 417,556.30 + 1, 180,143.92 + 1, 023,538.27 + 768,807.90 – 3, 000,000.00 (1.18)1 (1.18)2 (1.18)3 (1.18)4 (1.18)5 VA = 2, 336,201.06+ 1, 417,556.30 + 1, 180,143.92 + 1, 023,538.27 + 768,807.90 – 3, 000,000.00 1.18 1.39 1.64 1.93 2.28 VAN = 1, 979,831.41 + 1, 018,066.86 + 718,272.03 + 527,929.65 + 336,053.02 – 3, 000,000.00

VAN = $4, 580,152.97 - 3, 000,000.00 VAN = $1, 580,152.97 El proyecto se acepta.

7. Cálculo de la Relación Costo Beneficio (RCB). Para calcular la Relación Costo Beneficio, considera los siguientes datos, utiliza la fórmula y determina si el proyecto puede ser aceptado.

RCB= F1 1

RCB=

(1+K )

+

VA I0

F2 2

(1+ K ) I0

+…

Fn

( 1+ K )n

Inversión Inicial $3, 000,000 Tasa de interés 18% Año 0 1 2 3 4

Flujo de efectivo $ 1,382,834.38 $ 2,336,201.06 $ 1,417,556.30 $ 1,180,143.92 $ 1,023,538.27

©UVEG.Der echosr eser v ados .El cont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci alot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n.

5

1 2 3 4 5

$ 768,807.90

F1 F2 F3 F4 F5 K I0

RCB =2, 336,201.06+ 1, 417,556.30 + 1, 180,143.92 + 1, 023,538.27 + 768,807.90 (1 (1 +.18)1 (1 +.18)2 +.18)3 (1 +.18)4 (1 +.18)5 ______

$2,336,201.06 $1,417,556.30 $1,180,143.92 $1,023,538.27 $768,807.90 0.18

$1,979,831.41 $1,018,066.86 $718,272.03 $527,929.65 $336,053.02

VA

$4,580,152.97

$3,000,000.00 VAN

$1,580,152.97

RBC

1.526717657

3, 000,000.00

RCB =2, 336,201.06+ 1, 417,556.30 + 1, 180,143.92 + 1, 023,538.27 + 768,807.90 (1.18)1

(1.18)2

(1.18)3

(1.18)4

(1.18)5 ______

3, 000,000.00

RCB =2, 336,201.06+ 1, 417,556.30 + 1, 180,143.92 + 1, 023,538.27 + 768,807.90 1.18

1.39

1.64

1.93

2.28

3, 000,000.00 RCB = 4, 580,152.97 = 1.5267 3, 000,000.00

El proyecto se acepta.

©UVEG.Der echosr eser v ados .El cont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci alot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n.

8. Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR). Considera los siguientes datos para calcular la Tasa Interna de Retorno, a partir de la igualdad . Toma en cuenta que él VA se calculó con una tasa de interés del 18%. Inversión Inicial $3, 000,000 Tasa de interés VA 18% Año 0 1 2 3 4 5

Flujo de efectivo $ 1,382,834.38 $ 2,336,201.06 $ 1,417,556.30 $ 1,180,143.92 $ 1,023,538.27 $ 768,807.90

K = 18% interés 1 2 3 4 5

F1 F2 F3 F4 F5 K

$2,336,201.06 $1,417,556.30 $1,180,143.92 $1,023,538.27 $768,807.90 0.18 VA

$1,979,831.41 $1,018,066.86 $718,272.03 $527,929.65 $336,053.02 $4,580,152.97

I0

$3,000,000.00 VAN

$1,580,152.97

RBC

1.526717657

K = 60% interés 1 2 3 4 5

F1 F2 F3 F4 F5 K

$2,336,201.06 $1,417,556.30 $1,180,143.92 $1,023,538.27 $768,807.90 0.60 VA

I0

$1,460,125.66 $553,732.93 $288,121.08 $156,179.55 $73,319.24 $2,531,478.45

$3,000,000.00 VAN

-$468,521.55

RBC

0.84382615

Regla de tres: X= (1,580,152.97 X 0.42)= 0.1449 ©UVEG.Der echosr eser v ados .El cont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci alot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n.

4, 580,152.97

X= 14.49% TIR = 18% + 14.49% = 32.49% 32.49 % es la tasa que debe considerarse para que el valor de la inversión sea igual a la suma de flujos de efectivo del proyecto.

9. Conclusiones. En este apartado describirás a manera de conclusión, las recomendaciones a la gerencia de Calzado PATROL, S.A.considerando los resultados de los indicadores que has obtenido. Utiliza tus propias palabras para sustentar las opiniones que hagas.

Una vez realizado la evolución de mercado y considerar la zona para la instalación de la nueva planta, la empresa realiza ahora los estudios financieros para saber si es factible que se invierta haciendo una serie de proyecciones basándose en los flujos de efectivo e indicadores correspondientes los cuales salieron a favor lo cual indica que se puede seguir con el proyecto de inversión. La inversión que se pretende hacer a 5 años es muy factible ya que permite generar la utilidad necesaria para cubrir con los gastos generados en ese lapso de tiempo. Como dato importante hay que tener en cuenta que la evaluación se hace con base en datos estimados, por lo que no asegura que el proyecto vaya a ser un éxito o un fracaso. Para saber cómo se comporta la inversión se evalúa un flujo de efectivo y posteriormente se hacen los indicadores correspondientes tales como el valor presente, relación de costo beneficio o la tasa interna de retorno.

©UVEG.Der echosr eser v ados .El cont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci alot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n.

©UVEG.Der echosr eser v ados .El cont eni dodees t ef or mat onopuedeserdi st r i bui do,ni t r ansmi t i do,par ci alot ot al ment e,medi ant ec ual qui ermedi o,mét odoosi st ema i mpr eso,el ect r óni co,magnét i co,i nc l uy endoel f ot ocopi ado,l af ot ogr af í a,l agr abac i ónounsi s t emader ecuper ac i óndel ai nf or mac i ón,s i nl aaut or i zaci ónpores cr i t odel a Uni v er s i dadVi r t ual del Es t adodeGuanaj uat o,debi doaqueset r at adei nf or maci ónconfi denc i al quesól opuedes ert r abaj adoporper sonalaut or i zadopar at alfi n....