Comptabilité Analytique PDF

Preview

Summary

Comptabilité Analytique...

Description

Analyse de l’information comptable

Partie 1 : Lecture et interprétation des comptes sociaux en PCF (plan comptable français) Partie 2 : Comptabilité analytique Exam final : Plein de petites questions/exos, style QCM un peu. Grille SIG donnée (SIG c’est sûr que ça y soit). PARTIE 1 : ANALYSE FINANCIERE Objectifs partie 1 : ● Donner vie aux docs comptables -pour découvrir la réalité d’une entreprise et les problèmes qui se posent pr sa gestion -une enquête policière ▪ Indices ▪ Bonnes questions ▪ Clés d’interprétation ● Améliorer compréhension des docs comptables ● Donner repères clairs et solides pr interprétation Documents retenus : ● Bilan ● Compte de résultat ● Tableaux complémentaires de la liasse fiscale -Permettent de préciser l’analyse -Semble masse information En pratique informations utilisées sont limitées Documents retraités et reclassés pr faciliter l’analyse ● Faire ressortir des masses significatives pr calculer des indicateurs clés -Bilan comptable ฀ Bilan fonctionnel -Compte de résultat ฀ Compte de résultat économique SIG ● Introduire le financement par escompte et par crédit-bail (ils ne sont pas dans le plan comptable) -Raisons juridiques pas dans le bilan en PCF Légères différences selon les analyses : Ne change pas interprétation, bases communes à tous. Utilisateurs de l’analyse financière ⮚ Banquier Etre remboursé à l’échéance ? -Respect des échéances de règlement -Règlement en case e faillite ⮚ Fournisseurs Préoccupations proches banquier -Retards de paiement -Impayés ⮚ Actionnaires Perspectives de valorisation du titre Risque ? Rentabilité ? 1

Analyse de l’information comptable

-Comparaison renta éco/coût capital *Déterminant valorisation boursière ⮚ Clients Risques de faillite ⮚ Salariés Perspectives survie/dvppt Maintien et création d’emploi

Bilan (apprendre le bilan) BILAN ACTIF PASSIF ● ACTIF IMMOBILISE ● CAPITAUX PROPRES - Incorporelles Apport actionnaires - Corporelles Réserves - Financières Bénéfice de la période ● ACTIF CIRCULANT ● PROVISIONS RISQUES ET CHARGES - Stocks ● DETTES - Créance - Dettes financières - Disponibilités - Dettes non financières ● COMPTES DE REGULARISATION ● COMPTES DE REGULARISATION ● Représentation de la situation financière et patrimoniale de l’entreprise à un moment donné ● 2 parties Actif Ce que possède l’entreprise Classé par ordre de liquidité croissante (du – liquide au + liquide) ⮚ Actif immobilisé Des éléments destinés à rester durablement dans l’entreprise Classés en 3 catégories : *Incorporel : logiciels, brevets, fonds de commerce *Corporel : constructions, terrains, mobilier, outillages industriels, véhicules *Financier : actions (si on a participations), obligations Certains se déprécient au cours du temps : machines, véhicules, constructions… constaté par un amortissement. On amortie pas immo financière mais on peut la déprécier. ⮚ Actif circulant Eléments qui se renouvellent et qui se transforment d’un état à l’autre -Stock -Créances : surtt clients -Trésorerie : *Placée = VMP (valeurs mobilières de placements) *Disponible = Disponibilités (Banque et caisse) Passif 2

Analyse de l’information comptable

Sources de financement utilisées pr financer ce que l’on possède Classé par ordre d’exigibilité croissante Par construction Total Actif = Total Passif ACTIF ● ACTIF IMMOBILISE - Incorporelles - Corporelles - Financières ● ACTIF CIRCULANT - Stocks - Créance - Disponibilités ● COMPTES DE REGULARISATION Comptes de régularisation ? ● Permettre respect du principe d’indépendance des exercices -Affecter à chaque exercice les charges et les produits qui lui correspondent ● Charges constatées d’avance - A connaître ฀--Charges payées d’avance à un fournisseur Ex : abonnement ฀ Donc pas des charges mais des créances liées au fonctionnement 3 colonnes à l’Actif pour l’année N

● Brut = Valeur d’origine postes de bilan -Principe de valeur historique ● Amortissement et dépréciation -Dépréciation depuis l’entrée au bilan ▪ Usure = amortissement Amortissement cumulé ▪ Autre dépréciation -Dépréciation -Pertes probables et non certaine -Stocks et clients en particulier ● Net = Brut – dépréciation Valeur estimée aujourd’hui ● Net n-1 Extrait actif immo :

3

Analyse de l’information comptable

PASSIF ● Comment l’entreprise se finance-t-elle ? ● Par ses capitaux propres -Des ressources qui appartiennent aux actionnaires, il ne faudra pas les rembourser -Constituées au fil du temps par des apports ou des bénéfices mis en réserves ● Par ses dettes -Dettes à caractère financier -Dettes de fonctionnement ฀ Capitaux propres Que trouve-t-on dans les capitaux propres ? - Apport direct des actionnaires - Bénéfices mis en réserve (que l’on laisse dans l’entreprise pour financer l’ensemble des besoins) - Bénéfices placés temporairement en franchise d’impôt - Résultat de l’exercice En analyse financière on regarde le total des Capitaux Propres CP Apports des actionnaires ● Capital : valeur nominale des actions ● Prime d’émission = valeur d’émission – valeur nominale Lorsqu’il y a augmentation de capital SAVOIR FAIRE ● Distinction juridique Réserves ● Des réserves explicites : Réserve légale, réserve réglementée… ● Report à nouveau : -Part des bénéfices des années précédentes pas affectée explicitement à une réserve -Forme de réserve non affectée -Peut être distribué -Surtout utilisé pr affecter résultat négatif…à surveiller Bénéfices placés temporairement en franchise d’impôt ● Assimilables à des réserves ● Seront réintégrés aux résultats futurs - Provisions réglementés - Subventions d’investissement 4

Analyse de l’information comptable

● Cas prévus par le législateur de bénéfices qui seront constatés plus tard pr différer leur imposition Résultat de l’exercice ● Solde du compte de résultat -Bénéfice ou perte -Résultat net d’IS (impôt sur sociétés) ● Les entreprises qui ont de bons capitaux propres sont des entreprises rentables qui dégagent régulièrement du résultat (et inversement) Dettes ● Dettes à caractère financier -Les premiers postes de dettes -Emprunts et dettes… (Si poste commence par « emprunt » c’est une dette à caractère financier) ● Quelles dettes financières va-t-on trouver ? Dettes financières ● Emprunts obligataires : émis sous forme d’obligations, peu fréquents dans comptes en PCF ● Emprunts auprès des établissements de crédit -Long moyen terme : échéancier remboursement -Court terme : sans échéanciers, instables, appelés concours bancaires courants (lignes de crédit, pied du bilan) (financement coûteux).

Dettes bancaires stables = 400 000 ici Mécanisme de ligne de crédit = montant de crédit auquel on peut souscrire => ligne crédit de 600 000€ => Apparaît pas sur bilan. On peut se financer jusqu’à 600k sans échéancier remboursements. Pr PME CT est dangereux. Ligne de crédit peut baisser/augmenter => financement instable et coûteux pr PME => Quand on analyse bilan, on va distinguer financement stable et celui de CT (instable) ● Emprunts et dettes financières divers : - Emprunts participatifs : une partie de leur rémunération est fonction du résultat - Participation des salariés : Lorsqu’elle est bloquée dans l’entreprise - Dettes de la société sur les associés = comptes courants d’associés (dette ent envers actionnaires) Emprunts de la société auprès actionnaires ● Comptes courants d’associés ฀ Forme d’apport des associés souvent importante dans PME ฀ Pas de mm nature que autres dettes financières : Voir état des dettes ligne « grpes et associés » 5

Analyse de l’information comptable

Dettes de fonctionnement - Avances et acomptes reçus sur commandes - Dettes fournisseurs et comptes rattachés - Dettes fiscales et sociales - Dettes sur immos et comptes rattachés - Autres dettes : Dettes + ou – régulières liées au fonctionnement PASSIF ● CAPITAUX PROPRES Apport actionnaires Réserves Bénéfice de la période ● PROVISIONS RISQUES ET CHARGES ● DETTES - Dettes financières - Dettes non financières ● COMPTES DE REGULARISATION Provisions Risques & Charges ● Charges probables et non certaines dont le fait générateur a lieu sur l’exercice mais qui seront décaissés ultérieurement et dont le montant n’est pas certain. ● Selon qu’on les pense probables ou non on les assimile à des CP ou des dettes de fonctionnement ● Ajd, forte réglementation : Normalement justifiées Ex : Litiges avec salarié, provision pr garantie données au client, provisions pr restructuration !!! Dépenses probables dans les prochains mois (dettes) =/= provisions pr dépréciation (à l’actif). Comptes de régularisation Passif ● Même logique que Comptes de régularisation Actif ● Respect principe d’indépendance exercices : produits constatés d’avance BILAN FONCTIONNEL : On s’intéresse à équilibre ent en fonctionnement. ● Construit à partir du bilan comptable pr préparer l’analyse ● Regroupements de postes ● Met en évidence les besoins et les modes de financement (crédit-bail pas dans bilan comptable) de l’entreprise en activité et son solde de trésorerie - Entreprise en fonctionnement =/= faillite - Optique économique : Financement et besoins de financement effectifs ● Quelle estimation pr les postes d’actif ? ● Optique fonctionnelle pure -Valeur brute = 1er colonne bilan -Celle retenue ici : Livre de Compta de Friedrich, livres analyse financière pr DCG ● Optique fonctionnelle pratique : Valeur nette, Plupart analystes pro Quels besoins de financement ? Quels modes de fonctionnement ? Quelle situation de trésorerie ? 6

Analyse de l’information comptable

Besoins de financement ● Immobilisations : actifs immobilisés = 1 er bloc Bilan fonctionnel ● Besoin de financement lié au fonctionnement du fait des décalages de trésorerie = BFR : besoin en fonds de roulement Besoin en fonds de roulement ● Besoin de financement de l’exploitation = de fonctionnement courant ● Besoin net de financement = un solde ● Différence entre *Avances de trésorerie que fait l’ent pr son fonctionnement *Et les avances qui lui sont faites Avances de l’ent ● Actifs d’exploitation - Stocks - Créances clients - Ttes ses autres créances Avances faites à l’ent ● Dettes d’exploitation - Dettes fournisseurs - Dettes fiscales et sociales : dette TVA, dette IS, Cotisation sociales dues - Ttes les autres dettes de fonctionnement plus ou moins régulières : ttes les dettes non financières Besoin en Fonds de Roulement BFR = Actifs exploitation – Dettes Exploitation ฀ Besoin de financement régulier au mm titre que l’actif immobilisé. (Possibilités de distinction (pas à savoir) BFR exploitation : régulier, lié au fonctionnement courant BFR hors exploitation : ponctuel, créances et dettes qui ne se renouvellent pas de façon régulière. Ex : dettes sur immo) Quels financements ? Priorité est donnée au financement stable = Ressources stables 3 types de ressources stables de nature très différentes sont distinguées : -Capitaux propres (directement ceux bilan comptable) -Amortissements, provisions, dépréciations (colonne 2 bilan comptable) -Dettes Financières à long moyen terme Capitaux propres ● Fonctions de - Apports directs des associés - Rentabilité actuelle et passée o Résultat de l’exercice o Report à nveau o Réserves ฀ Très forte influence Rentabilité sur les CP Amortissements et dépréciations ● Amortissements et dépréciations cumulées de l’actif du Bilan : total colonne 2 bilan

7

Analyse de l’information comptable

● (Pr moi pas une vraie source de financement : sont retenus pr construire un bilan fonctionnel en valeur brute conformément à la modélisation standard.) Dettes financières à long et moyen terme ● Tous les emprunts… sont des dettes financières ● Dettes financières ? - Emprunts obligataires (on en aura pas) - Dettes auprès des établissements de crédit - Emprunts et dettes financières divers Dettes à long moyen terme auprès des établissements de crédit ● Ne garder que les dettes stables : associées à échéancier de remboursement ● Sortir les concours bancaires courants (CBC) : les placer en trésorerie passif (Comptes courants d’associés : ● Forme financement intermédiaire entre capitaux propres et dettes : forme apport associé, il peut se désengager ● Souvent les banques regardent apport global associés : Si significatifs, on peut les placer en quasi capitaux propres entre capitaux propres et dettes) La trésorerie ● A cheval sur l’actif et passif bilan ● 2 blocs dans bilan fonctionnel -Trésorerie Actif -Trésorerie Passif ● Lors de l’analyse, on regardera le solde de Trésorerie = trésorerie Actif – trésorerie Passif Solde de trésorerie -Trésorerie Actif Directement disponible = disponibilités ฀ Banque et caisse Placée = VMP = valeurs mobilières de placement ฀ placements dispos facilement -Trésorerie Passif = financement bancaire à court terme = dettes financières court terme = CBC Dans l’optique fonctionnelle ● Trésorerie = résidu ● Pas un besoin à financer ni une source de financement à privilégier ● Ce qui reste des ressources stables lorsqu’on a financé les besoins permanents ฀Besoins permanent = Actifs immobilisés + BFR Solde de trésorerie ● Normalement doit ê positif, peut ê ponctuellement négatif ● Ne doit pas constituer une source de financement régulière de besoins permanents

8

Analyse de l’information comptable

Cas Verandex : Bilan fonctionnel ? ACTIF PASSIF Actif immobilisé Ressources stables Capitaux propres 169 Actif d’exploitation 49 Stocks Amortissements/dépréciations 82 92 Clients Dettes fi LMT 110 Dettes étab crédit Autres créances 44 20 — CBC et soldes créditeurs -21 Charges constatées d’avance 25 Dettes fi divers 11 237 Trésorerie Actif 34 TOTAL ressources stables VMP 52 175 Disponibilités Dettes d’exploitation 4 Avances et acomptes reçus 71 Dettes fournisseurs 56 126 Dettes fiscales et sociales TOTAL ACTIF 462 64 Dettes exploitation autres 2 Provisions risques et charges 3 266

9

Analyse de l’information comptable

Trésorerie Passif (CBC) 21 TOTAL PASSIF 462 (1) Actif immo = somme des bruts = 2+20+26+121 (2) Actif d’exploitation : -Stocks : 45+12+25 Tt ce qui n’est pas actif d’immo ou trésorerie, c’est de l’actif d’exploitation. Majorité trésorerie est placée (VMP) donc pas de pb de trésorerie Mettre provisions pr risques et charges dans dettes d’exploitation Amortissements et dépréciations => 2° colonne actif => on le met dans le passif On fait dettes étab crédit – CBC car c’est de la trésorerie passif L’analyse fonctionnelle du bilan ● L’analyse de l’entreprise en fonctionnement ● Ne pas s’intéresser à ce qui se passe en cas de faillite : mais aux besoins et sources de financement de l’ent lorsqu’elle fonctionne 3 grdes différences par rapport à d’autres points de vue ● Estimation des postes de bilan à la valeur d’origine ● Ce qui cpte c nature des besoins ou des ressources et ps leur échéance (+1 an/-1 an) ● Accent sur besoin de financement de l’exploitation et sur sa gestion 3 volets ds étude bilan ● Trésorerie ● CP ● Situation endettement 1) Etude de la trésorerie ● Solde est-il pbtique ? En principe doit ê >0 mais relativiser ● Comment évolue-t-il ? ● Cmt s’explique-t-il et comment s’explique son évolu° ? ฀ Fondamental de comprendre les déterminants de la trésorerie qui sont le financement stable de l’ent et ses besoins de financement ⇨ Accent en particulier sur impact évolutions BFR sur trésorerie Solde de trésorerie Ce solde a bcp + de sens que trésorerie Actif C lui que l’on étudie en priorité SOLDE TRESORERIE = TRESORERIE ACTIF – TRESORERIE PASSIF Auj, on admet que ce solde peut ê négatif mm de façon régulière ms qu’il ne doit pas ê trop < 1/3 ฀ Endettement financier à LMT n’est pas trop élevé par rapport aux CP et l’endettement financier total n’est pas trop élevé non plus par rapport au total bilan. Entreprise a-t-elle une capacité de remboursement ? Capacité de remboursement = 4*CAF ฀ 4*8 = 32 CAF = Résultat net 1 + Dotations amortissements/provisions 18 + VCN éléments actifs cédés 1 - Reprises sur Provisions -9 - Produits cessions -3 ฀ CAF = 8 Capacité remboursement inférieur/à peu près = dettes fi LMT Dettes fi à LMT sont correctes par rapport à la capacité de remboursement mais capacité faible. Si ent n’est pas plus endettée c’est parce que elle manque de capacité de remboursement. Poids des frais financiers Frais financier/CAHT Frais financier = intérêt & charges assimilées = 5 CAHT = 994 5/994 = 0,5% => < 3% donc correct Pas de déséquilibre dans bilan mais manque de CP pr se dvpper. Pas de facteurs de risques. Limité dans endettement car pas bonne rentabilité. Conclusion : Au total, bonne trésorerie et un bilan qui globalement ne présente pas de risque important malgré des capitaux propres un peu faible. 15

Analyse de l’information comptable

Il faudrait chercher à renforcer les CP et améliorer la rentabilité pr renforcer la capacité de remboursement si l’ent veut se dvpper. Qu’est-ce qui change dans une optique économique ? ● Tenir compte réalité économique du financement : Pas limité aux aspects juridiques ● Introduit dans le Bilan des financements qui pr des raisions juridiques ne figurent pas dans bilan en PCF ● Financements à introduire : crédit-bail et escompte Crédit-bail ● Forme particulière de financement ● Entreprise pas proprio ● Paie loyer = annuité ฀ En pratique : loyer = dotation amortissements + frais financiers ● Engagement à régler échéances aussi fort que pr annuités emprunt ● Point de vue éco : -Crédit-bail = emprunt -Bien financé par crédit-bail = immobilisation Changements dans le bilan fonctionnel ● Crédit-bail = immo -Ajouter sa valeur d’origine aux immo -Ajouter son amortissement cumulé aux amortissements et dépréciations. ● Crdit bail = emprunt -Ajouter le capital restant dû de l’emprunt aux dettes financières à long moyen terme -Pr équilibrer le bilan : hypothèse simplificatrice : valeur à rembourser emprunt = VCN bien financé En pratique ● Ps tjrs annexe crédit-bail avec la valeur d’origine et les amortissements cumulés ● Dans ce cas, estimation simplifiée de la VCN Crédit-bail à partir de liasse fiscale – Estimation = 85% engagement CB *Tableau renseignements divers de l’annexe *Engagement = somme des loyers futurs *Dans un loyer 85% dot° et 15% frais fi – Actif immo = VCN crédit-bail – Rien en amortissement cumulé Pr estimer la CAF ● Rajouter la partie du loyer de crédit-bail correspondant à une dotation aux amortissements aux autres dotations - Dotation Crédit-bail Estimation de la dotation crédit-bail ● Si pas d’info complémentaire – Estimée à partir du loyer CB ฀ 85% du loyer – Loyer de crédit-bail inclus dans les autres charges externes ฀ Indiqué au pied du compte de résultat -Ne pas le confondre avec l’engagement crédit-bail dans l’annexe. Pour estimer le poids des frais financiers ● Ajouter frais financier crédit-bail aux intérêt et charges assimilés 16

Analyse de l’information comptable

– Si pas d’info ฀ 15% Loyer Crédit-bail – Si on connaît la dotation exacte ฀ Loyer CB – dotation CB EENE = Effets escomptés non échus Effets de commerce remis à l’escompte - Déposés en garantie auprès banque en échange crédit à CT - L’ent reste responsable en cas de non-paiement par le client EENE ● PCF (plan comptable FR) = En cas d’escompte, on enregistre règlement du client -Créance client baisse du montant effet -Banque augmente du montant effet ● Réalité éco Le client n’a pas payé Crédit CT du montant effet ● Retraitement ds Bilan fonctionnel Ajouter EENE Aux créances clients et à la trésorerie passif.

VOIR CAS PLASTOC SIG Soldes intermédiaires de gestion ● Compte de résultat éco ● Présentation du compte de résultat ds laquelle les postes sont reclassés pr faire apparaître des soldes significatifs. VOIR FICHE SIG PCF (Personnel extérieur dans tableau des renseignements divers.) Analyse des SIG ● But = Repère origine des bonnes ou mauvaises performances de l’ent en matière de profitabilité ● Profitabilité = Résultat / CA=/= Rentabilité résultat / capitaux engagés  Analyse tjrs comparative 2 questions fondamentales ● Pq fait-on mieux ou moins bien que les concurrents ? ฀ Comparaison sectorielle ● Pq le résultat s’est-t-il amélioré ou dégradé entre 2 années ? ฀ facteurs d’amélioration du R ฀ Facteurs de dégradation du R Observer la part des postes de coûts/CA ou...