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Cuestiones a resolver – Práctica JC Fábrica de válvulas ¿Cuál es el orden lógico para analizar la información económico-financiera cuando se dispone de información correspondiente a varios años? En primer lugar, analizamos los ratios verticales para saber cómo se encuentra la empresa en el primer añ...

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Cuestiones a resolver – Práctica JC Fábrica de válvulas

1. ¿Cuál es el orden lógico para analizar la información económico-financiera cuando se dispone de información correspondiente a varios años? En primer lugar, analizamos los ratios verticales para saber cómo se encuentra la empresa en el primer año. Luego, miramos la evolución estudiando tanto los ratios verticales como los horizontales, en el resto del periodo a analizar.

2. ¿Hay que analizar siempre los porcentajes horizontales elevados? No siempre. Hay que mirar cuales son las cantidades económicas con las que trabaja la empresa y el resto de resultados obtenidos en los demás ratios, es decir, hay que conocer la relevancia de los datos. El claro ejemplo es los valores que presenta la cuenta “Inversiones financieras” de JC.

3. Si bien una empresa industrial y/o comercial se caracteriza por una mayor importancia relativa del Activo no corriente ¿en qué circunstancias se podría justificar que las empresas que operan en dichos sectores presenten unos porcentajes relativos bajos en dicha masa patrimonial? En aquella situación en la que la empresa tenga el material inmovilizado mediante inversiones en empresas de grupo, es decir, que no tenga unas instalaciones propias si no que alquile o subcontrate la maquinaria, los servicios, etc.

4. Según los datos del balance, ¿JC Fábrica de Válvulas está vendiendo sus participaciones en empresas del grupo? No. Se puede observar dentro del modelo del balance normal en la partida “Instrumentos de patrimonio”. Es cierto que las “Inversiones en empresas del grupo” ha disminuido, pero no podemos saber si dicha disminución se debe a que se le concede menos financiación a JC o porque disminuye la participación de la misma.

5. Se observa una clara intención de JC Fábrica de Válvulas por gestionar directamente su actividad, para lo cual ha realizado una importante inversión en activo no corriente (tangible), pero ¿cuáles han sido las fuentes de financiación utilizadas por la empresa? (este tipo de preguntas hay que responderlas mirando el modelo normal)

Las fuentes de financiación han sido “Deuda con entidades de crédito largo plazo” y “Otros pasivos”, más concretamente, mediante “Proveedores de inmovilizado a largo plazo” 6. Para JC Fábrica de Válvulas, ¿Cuál es la repercusión más inmediata de recurrir a estas fuentes de financiación? Las repercusiones de financiarte a través de deuda bancaria es un aumento de los gastos financieros. Aunque recordamos que en el caso de JC los gastos financieros se incrementan menos de lo esperado en comparación con la deuda adquirida.

7. ¿Considera que en la cuenta de Pérdidas y Ganancias existen datos que pueden resultar inconsistentes en relación a la evolución de determinas partidas del activo y del pasivo? ¿Cuáles y por qué? Si, los datos de los gastos financieros e ingresos financieros. Como ya hemos dicho con anterioridad, los gastos financieros se incrementan muy poco en comparación con la deuda contraída por JC. Y en el caso de los ingresos financieros, superan a la inversión realizada por la empresa.

8. ¿En qué partida del balance estarían contabilizadas las acciones que posee JC Fábrica de Válvulas correspondientes a sus filiales? En “Inversiones en el grupo”, más concretamente dentro de la partida “Instrumentos de patrimonio”.

9. Suponiendo un mismo importe monetario, ¿La realización de qué partida tendrá una mayor repercusión en la actividad de la empresa: una nave contabilizada en inmovilizado material o una nave contabilizada en inversiones inmobiliarias?

En el caso de una venta realizada a través de inmovilizado material, ya que puedes vender algún elemento imprescindible para tu actividad. Por el contrario, una venta de “Inversiones de grupo” no tiene que ser necesariamente, una venta de inmovilizado necesario.

10. ¿Si JC Fábrica de Válvulas tiene un barco, en qué partida estaría contabilizada? Se contabilizaría dentro de la partida “Inmovilizado material”.

11. ¿Tiene JC Fábrica de Válvulas una política de venta a crédito con sus filiales? Si. Lo podemos observar en el AC, dentro de la partida “Clientes en empresas del grupo y asociadas”. JC vende a sus propias filiales a crédito por importe de 2 millones.

12. ¿Las empresas del grupo le conceden crédito comercial a JC Fábrica de Válvulas?

En este caso, la empresa JC tiene créditos comerciales a través de “Proveedores de empresas del grupo”, es decir, de sus propias filiales. Lo podemos observar claramente dentro del pasivo.

13. Además de realizar una actividad industrial, ¿cree que JC Fábrica de Válvulas, realiza también actividades propias de una empresa comercial? (al margen que tenga que vender los productos que fabrica) No. Esto lo observamos dentro del activo corriente, en existencias comerciales. En este caso no tiene una actividad puramente comercial, el valor de esta partida es 0.

14. ¿Qué efectos tendría la mala contabilización de un crédito concedido a un cliente en el corto plazo cuando el plazo concedido supera los 365 días? ¿En qué partida debería contabilizarse? El efecto de esta mala contabilización es que la empresa está registrando más activos líquidos de los que verdaderamente posee, es decir, está falseando la liquides de la empresa. En este caso, el crédito debería estar apuntado dentro del activo no corriente, ya que es mayor a un año.

15. Indicar partidas del activo a largo plazo que podrían ser realizadas para obtener liquidez sin que afecte a su actividad. Las inversiones inmobiliarias y las inversiones financieras a largo plazo

16. ¿JC Fábrica de Válvulas ha pagado a sus proveedores por anticipado alguna cuantía? ¿En qué partida se comprueba? Si, solo le ha pagado por anticipado algo en el último año. Aunque normalmente no paga por anticipado

17. ¿Cómo se podría detectar las ampliaciones o reducciones de capital realizadas por la empresa?

Mediante la reducción o ampliación de la partida de capital. En el caso de JC, hizo una reducción de capital en el 2015. Esto es fácil verlo cuando tenemos el balance de dos años consecutivos.

18. Indicar cuál es la partida del pasivo que no refleja la cuantía exacta de la obligación de pago.

Aprovicionamiento a largo plazo, sabemos la cuantía, pero no la fecha exacta. 19. ¿A través de qué partidas se podría saber si la empresa se financia con la emisión de instrumentos financieros de renta fija? A través de recursos ajenos, más concretamente en obligaciones y otros valores negociables tanto en el corto como en el largo.

20. Si la empresa ha recibido algún tipo de subvención ¿de qué tipo se trata? En este caso, ha recibido una subvención de y otra de capital 21. En Otros Gastos de Explotación, ¿qué puede reflejar la partida de Servicios Exteriores? Publicidad, transporte, seguros, I+D, etc. 22. Indicar qué partidas de la cuenta de resultados no debería tener valores en empresas comerciales y de servicios. Valoración de existencia y productos terminados, materias primas, productos en curso, etc.

23. ¿En qué partida se recoge el deterioro de las existencias (materias primas, productos en curso, productos terminados, etc.)? Dentro de aprovisionamiento.

Cuestiones de clase

1. Si Lopesan adquiere depósitos estructurado, estará contabilizado en…. En inversiones financieras a largo plazo.

2. Anticipo de clientes es una cuenta de ... pasivo 3. Anticipo de proveedores es una partida de… activo 4. ¿Dónde se encuentran contabilizados los gastos de transporte? Servicios exteriores 5. En la partida “Efectivo y otros líquidos” se contabiliza… caja, depósitos a la vista (Cuenta corriente), letras del tesoro.

6. ¿Cómo sabemos si el EFE esta cuadrado? Realizando la diferencia entre la partida de tesorería del año t menos la del añot-1

7. Toda inversión supone un FE de inversión. Falso. Si compramos un barco y no lo pagábamos. Si lo dejamos pendiente de pago no supone un flujo de efectivo.

8. Indicar partida del Balance que no es ni cobro ni pago. NO existe

9. La obtención de una subvención de explotación supone un F.E explotación; Y la sub de capital supone un F.E Financiación 10. Indicar una partida del activo que se tenga en cuenta para determinar los pagos de un periodo Personal, anticipo a proveedores, anticipo por impuesto corriente

11. El estado contable donde aparece el grado de uso de los prestamos es… la memoria. 12. Los gastos financieros suponen... un movimiento de efectivo, más concretamente de flujo de efectivo de explotación. 13. Una empresa vende 85 helicópteros, en que partida estaría contabilizada Mercaderías 14. En que partida de la cuenta se contabilizaría esa operación Venta de mercaderías 15. Dicha operación a que flujo de efectivo pertenece Al F.E de explotación 16. Indicar cuál de los siguientes es un flujo de efectivo con truco -

Término amortizativo de un préstamo ← Dividendo por acción pagada

-

Dividendo por acción cobrado

→a=A+I A = la devolución del prestamos forma parte del flujo de efectivo de financiación I = por otro lado, el pago de los intereses forma parte del F.E. explotación 17. Para realizar un análisis se utiliza información…. Contable y extracontable. 18. Una de las fases del análisis es… Depuración de la información 19. ¿Para qué podría necesitar una Administración Pública realizar el análisis contable de una empresa? Para valorar o crear políticas, para sancionar o para conceder subvenciones. 20. Un factor de la empresa que incide en el análisis es… La dimensión 21. ¿La importancia relativa/peso del activo corriente se analiza con los ratios verticales u horizontales? Con los verticales. 22. Y la tendencia, ¿se analiza con ratios verticales u horizontales? Con los horizontales, es lo mismo que crecimiento o evolución.

23. Nos da datos absolutos del inmovilizado material y nos dice que digamos cual es el sector al que pertenece. No podemos saberlo, los datos absolutos no nos sirven para la toma de decisiones.

24. La empresa A sería TITSA porque tiene muchos aprovisionamientos, mientras que Fundgrube es la B porque tus d mucho gasto de personal.

25. ¿Dónde se podría reflejar esta noticia en los Estados contables? En el balance, dentro de la partida de inversiones a empresas del grupo porque el crecimiento lo hace a través de Sfera que es una de sus filiales.

26. ¿Qué usuarios tienen como objetivo el análisis la inversión? ¿Y la gestión? Los trabajadores, los accionistas, etc. Los directivos de la empresa.

27. La información contable tiene que ser… Relevante y fiable.

28. ¿Sería más difícil analizar Albertsons o KFC? Sería más difícil Albertsons porque no sabríamos con cuál de los dos sectores en los que opera compararlo.

29. ¿Qué partida de la cuenta de resultados de las PYMES se verá afectada por la siguiente noticia? Los gastos financieros (disminuirán).

30. La clave del EFE es… Efectivo.

31. ¿La noticia anterior se verá reflejada en el EFE? Sí, porque supone una entrada de efectivo (cobros). 32. Di un ejemplo del flujo de inversión y financiación Compra de un local. Solicitar nuevo préstamo, pagar deuda, emitir bonos, pagar dividendos.

33. Que usuario tendrá que hacer un análisis de Espotyfive y con qué objetivo (sale a bolsa) Inversores para saber si pueden invertir en la compañía 34. Indicar los estados contables con los que podamos ver la siguiente información: una nueva ampliación de capital por valor de 30 millones. Se puede observar en: Balance, memoria, EFE, ECPN 35. La ampliación de capital es un flujo de efectivo de… financiación 36. La ampliación para la empresa es un cobro o un pago. Un cobro 37. La ampliación de capital aparece en el EIGR o en el ETCPN Aparece en el ETCPN 38. Cuál es el objetivo genérico del análisis contable El estudio financiero y económico de la empresa, determinando la situación actual de la empresa y la evolución futura de la misma, así como la capacidad de mantener dicho equilibrio. 39. Cuál es la principal fuente de información Los estados contables 40. Como debe ser la información contable Relevante y fiable 41. Donde estará contabilizada una reclamación al Estado (derecho de cobro) NO hay cuenta para contabilizar esta partida por principio de prudencia. 42. Donde tenía una empresa contabilizada su inversión en Spotify: a) Inversiones financieras b) Inversiones en empresas del grupo c) Fondo de comercio de consolidación

43. Donde se puede encontrar esta información “Entrecanales, Botin y Galán, los directivos del Ibex que más cobran” (se adjunta una tabla con los salarios de algunos directivos)

No se encuentra en ninguna cuenta anual. Están en el informe de gobierno corporativo 44. Para consolidar tiene que existir…. Grupo 45. Para que exista grupo tiene que existir empresas…. dependientes

46. Identificar quien es quien n la siguiente noticia. “Ebro food ejecuta la compra de la italiana Bertagani para crecer en pasta fresca” Ebro food = matriz Bertagani = dependiente 47. Si kaneka tiene el 26% de AB-Biotics, AB-Biotics es una empresa…. Asociada 48. Una empresa es asociada cuando otra puede ejercer una…. Influencia significativa 49. En qué año Funf Grube fue más eficiente en gestión de sus activos RN = 3.804.577

(15)

RN + GF = 4.298.964 (15)

4114875(16) 4.464.291 (16)

Con la información que nos proporciona NO podemos responder a esa pregunta. Nunca se toman decisiones en base al resultado. 50. Que tipo de endeudamiento apalanca más la rentabilidad La no remunerada. 51. Que explica la diferencia entre la RF y la REC La AF 52. Cuando el diferencial entre la RE y el coste neto de la deuda es positivo la empresa debe.…. su endeudamiento remunerado. Incrementar

Si el diferencial es positivo, estamos sumando, cuanto mayor la deuda mayor sumando. 53. Si el efecto del apalancamiento financiero no remunerado es positivo, entonces el apalancamiento financiero del endeudamiento remunerado también será positivo. No 54. Donde se entrarían las acciones compradas por Iberdrola “Iberdrola alcanza el 57.3% de su programa de recompra de acciones” Las acciones propias estarán contabilizadas restando el PN 55. Donde estaría contbilizada esta noticia en el EFE En financiación

56. Donde esta contabilizada esta notica “El grupo Antolin gano 242 millones en 2017, un 36% más por los extraordinarios” Estará contabilizada en resultado por operaciones interrumpidas

57. En qué documento contable esta registrada esta noticia “Telefónica tira de excedencias, retribuciones y flexibilidad en su impulso a la igualdad” En información no financiera 58. Que factor de la RE Explotación representa el grafico “Aparece en el grafico año e ingresos” El margen 59. En la descomposición de que rentabilidad encontramos esta ratio: “Una noticia que nos habla de varios datos, concretamente la ratio de los ingresos en función de la plantilla”

En el margen neto 60. Que es EBITDA en español Resultado Bruto de Explotación

61. Que significa bruto Porque esta antes de las amortizaciones

62. Qué tipo de ingresos y gastos no incluye el EBITDA Ingresos y gasto NO recurrentes

63. Que se contabiliza en la partida deuda con características especiales Acciones rescatables, no aparecen en el PN. Aparecen en el pasivo

64. De acuerdo con la siguiente notica. ¿Existe grupo, hay sociedad dominante y cual es la filial? “Colonial y Axiare aprueban su fusión para conformar un gigante inmobiliario de 11000 millones” No hay grupo porque una empresa compra a la otra y se fusionan

65. Quien elabora las CA consolidadas. La empresa dominante

66. ¿La noticia hace referencia a la rentabilidad ROE O ROA? “Cortefiel cambia de nombre y pasa a llamarse TENDAM…. La decisión se ha tomado en el proceso de salida de bolsa y como parte del plan estratégico iniciado hace casi dos años para afianzar la rentabilidad de la compañía, potenciar su salida al exter su digitalización” Habla de la ROA

67. Concretamente, sobre que habla la noticia…. Margen

68. Indicar una medida de estabilidad que Sol se puede considerar en empresas cotizadas Cotización entre beneficio, ósea, el PER

69. Indicar las partidas que conforman los ingresos de explotación I. Explotación = cifra de negocio + trabajo + otros ingresos + imp. Sub + exceso prov. 70. Calcular el resultado de explotación Rdo. explotación = resultado de explotación +/- deterioro y rdo por enajenacio de inmo + otros resultados - impuestos – GF

70. ¿Dónde contabilizaría los derivados sobre tipos de interés? En el balance, en el activo

71. Como afecta un mayor endeudamiento a la ROA No afecta a la ROA. La RF = ROA + AF. Por lo tanto, hace que tenga mayor o menor rentabilidad financiera.

72. Accionistas, entidades bancarias, intereses, administración pública. ¿Quién no va? Administración Publica

73. ¿Tamaño, antigüedad, sector y estructura de propiedad? No va sector

74. Evolución, tendencia, importancia relativa, crecimiento El infiltrado es importancia relativa

75. BPA básica, BPA diluido, BPA máximo BPA máximo

76. Efecto minoritario puede ser: reducido, nulo, positivo El infiltrado es positivo

77. Indicar una etapa del proceso del análisis contable. Delimitar el entorno, analizar el entorno, analizar la empresa, seleccionar la información, depurar información, aplicar la metodología…

78. Quien debe elaborar las cuentas anuales La dirección o administración de la empresa

79. Quien las aprueba La junta de accionistas

80. Quien las firma Los directivos

81. Indicar un ejemplo de información que podamos encontrar en la memoria LA DISTRIBUCION DEL RESULTADO que pate va a beneficio que parte a resultado Otro aspecto importante es l composición de los elementos tangibles e intangibles Información sobre los préstamos que posee la empresa

82. En qué estado contable podemos obtener información acerca del uso de los créditos bancarios En la memoria

83. Los anticipos de clientes es una partida de… Pasivo

84. Toda inversión supone un flujo de efectivo de inversión No toda inversión requiere un flujo de dinero

85. Como serán el FE Explo, el de inversión, y el de financiación en una empresa en la fase de introducción FEExplo= - (los pagos son mayores que los cobros), FeInv= - (estamos invirtiendo, es decir pagando) FEFinan= +

86. El estado de cambio en el patrimonio neto está formado por dos grandes bloques Estado total de cambio en el patrimonio neto y Estado de ingresos y gastos reconocidos

87. Donde se contabiliza la adquisición de los dólares cuando se realiza por motivos de inversión Se contabiliza en balance, en activo, activo corriente, en inversiones financieras a corto plazo

88. Donde se contabiliza si se realiza la compra para la gestión de las exportaciones En tesorería...