Problemas resueltos de ampliación de capital frecuentes PDF

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Problemas resueltos sobre la ampliacion de capital sacados de años pasados de la evau...

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Problemas resueltos de ampliación de capital 1.-La empresa MADO, S.A., dedicada a la fabricación de calzado de piel, se encuentra en una fase de expansión. Ante la necesidad de nuevas inversiones, se plantea realizar una ampliación de capital de 50.000 acciones con un valor de emisión de 3 euros /acción. La situación de la empresa, antes de la ampliación, es la siguiente: Capital social 500.000 euros; Reservas 700.000 euros; número de acciones 200.000.

Partiendo de la información anterior se pide: a) Valor nominal de las acciones. b) Valor de las acciones antes de la ampliación. c) Valor de las acciones después de la ampliación. d) Valor del derecho preferente de suscripción.

a)

Valor nominal VN= 500.000/200.000= 2,5 €

b) El valor de las acciones antes de la ampliación es el valor teórico contable.Para calcularlo hay que dividir el neto patrimonial (capital social más las reservas) entre el número de acciones.

El valor de las acciones antes de la ampliación es el valor teórico contable: VTantes =(500.000+700.000)/200.000 = 6 €

c) El valor de las acciones después de la ampliación es también el valor teórico pero en este caso el neto patrimonial está formado también por el capital de la ampliación (150.000 €), y al número de acciones hay que sumarle las nuevas que se emiten en la ampliación. Para calcular el valor teórico después de la ampliación se puede utilizar la misma fórmula que en la pregunta anterior (neto patrimonial / número de acciones) o la que se utiliza en la respuesta. El valor de las acciones después de la ampliación es el valor teórico (VT): VTdespués =(200.000*6+50.000*3)/(200.000+50.000) = 5,4 €

d) El derecho preferente de suscripción es una de las formas existentes para proteger a los antiguos accionistas en una ampliación de capital por la pérdida de valor de sus acciones. El valor teórico del derecho de suscripción viene dado por la diferencia entre la cotización de las acciones antes y después de la ampliación. La cotización de las acciones es en este caso el valor teórico antes de la ampliación.

Primer método:

VDS=n * (P0-P1)/n+a

VDS=50.000 * (6-3) /

donde P0 es el VT antes de la ampliación y P1 es el Valor de emisión.

50.000+200000=0,6 €

O también:

VDS = VC – VT

Ds = 6 – 5,4 = 0,6 €

2.-La sociedad Parque Tecnológico n° 3 desea ampliar sus inversiones permanentes. Para su financiación decide efectuar una ampliación de capital mediante la emisión de nuevas acciones. El capital antes de la ampliación es de 1.000.000 de euros y consta de 200.000 acciones, las cuales cotizan en Bolsa a 9 euros por acción. Se emiten 40.000 acciones nuevas a la par. Un antiguo accionista y titular de 8.000 acciones desea acudir a la ampliación de capital. Se pide:

¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir en función de las antiguas que ya posee y cuál sería su coste? Para saberlo se calcula la porporción: P=a/n= Acciones antiguas/acciones nuevas=200.000/40.000= 5

1x5

Los antiguos accionistas pueden suscribir 1 acción nueva por cada 5 antiguas, el antiguo accionista es titular de 8.000 acciones antiguas, por ello puede suscribir 8.000/5=1.600 acciones nuevas. Las acciones nuevas se emiten a la par, es decir al mismo valor nominal (Vn) de las acciones antiguas: VN =1.000.000/200.000 = 5 € Como el antiguo accionista sólo quiere suscribir las acciones que le corresponden sólo tiene que pagar el valor de emisión: Coste de 1.600 acciones = 1.600 * 5 = 8.000 €

3.- La sociedad anónima Panalejos, S.A. necesita financiación adicional, por lo que va a ampliar capital mediante la emisión de acciones. El capital constituido es de 45.000.000 de € constando de 45.000 acciones que cotizan en Bolsa a 1.450 €. Decide emitir 10.000 acciones más con un precio de emisión de 1.000 €. El Sr. Aves, antiguo accionista, titular de 600 acciones, desea acudir a la ampliación de capital. Se pide:

a)

¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir El Sr. Aves a partir de las antiguas que ya posee? ¿Cuál será su coste?

b)

Si este accionista no quiere ir a la ampliación, ¿obtiene algún beneficio?

c)

¿Qué cantidad tiene que pagar un nuevo accionista que quiere comprar 300 acciones?

a)¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir El Sr. Aves a partir de las antiguas que ya posee? ¿Cuál será su coste?

-

Número de acciones que puede suscribir el Sr. Aves, titular de 600 acciones antiguas:

P=45.000/10.000=45/10

10 x 45

Los antiguos accionistas pueden suscribir 10 acciones nuevas por cada 45 antiguas, el Sr. Aves, antiguo accionista es titular de 600 acciones antiguas, por ello puede suscribir (600*10)/45=133,333 acciones nuevas.

-

Coste de suscribir esas acciones:

Las acciones nuevas se emiten a la par, es decir al mismo valor nominal (Vn) de las acciones antiguas: VN =45.000.000/10.000 = 1.000€ Como el antiguo accionista sólo quiere suscribir las acciones que le corresponden sólo tiene que pagar el valor de emisión: Coste de 133,333 acciones = 133,333 * 1.000 = 133.333 €

b)

Si este accionista no quiere ir a la ampliación, ¿obtiene algún beneficio?

Si el antiguo accionista no quiere ir a la ampliación puede vender el derecho de suscripción, el valor del derecho preferente de suscripción (Ds) se calcula: 1.Primer método: VDS=n * (P0-P1)/n+a

donde P0 es el VC antes de la ampliación y P1 es el Valor de emisión.

VDS=10.000 * (1.450-1.000) /

2.Segundo método:

10.000+45.000=81,82 €

Hallando la diferencia entre la cotización de las acciones antes (VCantes) y VTdespués de la ampliación (Vt). VDS = VC – VT VCantes =1.450 €

VTdespués =(45.000*1.450+10.000*1.000)/(45.000+10.000) = 1.368,18 €

Ds = 1.450 – 1.368,18 = 81,82 € El Sr. Aves tiene 600 acciones, si vende el derecho de suscripción puede compensar así la pérdida de valor de sus acciones y obtener: 600 * 81,82 = 49.092 €

c)

¿Qué cantidad tiene que pagar un nuevo accionista que quiere comprar 300 acciones?

Un nuevo accionista tiene que pagar el valor de emisión (VE) y el derecho de suscripción (VDS), hay que tener en cuenta que son necesarios 4,5 para una nueva acción; por ello, si quiere comprar 300 acciones: VE= 300 * 1.000 = 300.000 € VDS = 300 * 81,82 * 4,5 = 110.457 € Por tanto, al nuevo accionista 300 acciones le costarán el valor de emisión (300.000 €) más el derecho de suscripción (110.457 €), es decir: 410.457

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