Soriana - Nota: 90 PDF

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Caso de estudio de la materia...

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Avance de proyecto: Soriana

Nombres:

Matrícula

Jesús Eduardo Pérez Castro

AL02993940

Mireya Montserrat Pacheco Ruiz

AL02992648

Ana Paula Guerra Castillo

AL02702276

Daniel Alejandro Piñón Batres

AL02992705

Daniel Eduardo González González

AL02996618

Nombre del curso:

Nombre del profesor:

Análisis de la Información Financieras

Carlos Alberto Medina López

Módulo:

Entrega de proyecto:

1a8

Razones de Éxito Comercial de Soriana

Fecha: 20 de Junio del 2021

Avance de proyecto: Soriana

Bibliografia Calvo Langarica, C. (1992). Análisis e interpretación de estados financieros (No. 657.3 C3). Gerencie. (2020). Análisis de estados financieros. 10/10/2020, de Gerencie Sitio web: https://www.gerencie.com/analisis-de-estadosfinancieros.html#Marco_teorico_del_analisis_financiero Guajardo Cantú, G. (2014). Contabilidad financiera (6a. ed.). México, D.F, México:

McGraw-

Hill Interamericana. Recuperado de https://0-elibro-net.bibliotecails.tec.mx/es/lc/tecmilenio/titulos/37526. Rodríguez Morales, L. (2012). Análisis de estados financieros: un enfoque en la toma de decisiones. McGraw-Hill Interamericana. https://0-elibro-net.bibliotecails.tec.mx/es/lc/tecmilenio/titulos/37447 Ross, S. W., & Jordan, B. (2006). Fundamentos de Finanzas Corporativas (7ma ed.). México: McGraw-Hill. Soriana. (2010). Nuestra historia . Obtenido de Somos Soriana: http://www.mercadosoriana.com/site/default.aspx?p=2946 Soriana. (2018). Obtenido de Soriana: https://www.organizacionsoriana.com/ Soriana. (04 de 2020). Soriana Informe Anual 2019. Obtenido de Soriana : https://www.organizacionsoriana.com/pdf/Infome%20Anual/2019/SORIANA_IA_2019_web %20Espa%C3%B1ol.pdf Ortega Castro, A. L. (2008). Guajardo Cantú, Gerardo. México D.F.: McGraw Hill/Interamericana editores, S.A. de C.V.

Avance de proyecto: Soriana

Introducción El análisis de los estados financieros se considera un proceso necesario y vital en las empresas, estos análisis permiten descifrar la situación económica y financiera de una organización, brindando información para la toma de decisiones. El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. (Gerencie,2020). Los estados financieros tienen dos bases principales. El primero es el conocimiento de un modelo contable, el segundo en el uso y dominio de herramientas al hacer un análisis financiero. Esto permitirá al usuario identificar, analizar los factores financieros y las operaciones. El objetivo de los estados financieros es proporcionar información útil a inversores y otorgadores de deuda (crédito) con el motivo de predecir, comparar y evaluar la salud financiera de una empresa. Estos de igual manera deben contener de una forma clara todo lo necesario para juzgar resultados de operación, situación financiera los cambios en ella y el cambio en su capital contable. Los estados financieros se dividen en cuatro y son los siguiente que proporcionar la información necesaria: ·

Balance General

·

Estado de Resultados

·

Estado de cambio en el capital contable

·

Estado de flujo de efectivo

La investigación busca desarrollar un análisis de los estados financieros anuales de una empresa, con ello se busca mejorar la situación financiera de la misma. Esta empezará con la selección de la empresa sabiendo su nombre, tamaño, contexto en el que vive, giro y si es nacional o trasnacional. Por consiguiente, se formará el objetivo del proyecto que debe mencionar lo que se pretende lograr con qué y para qué. Con esta información se presentará una pregunta general que guiará a la investigación a la resolución de la pregunta y con ello una mejora o beneficio para la empresa. Después de tener los objetivos y la pregunta de nuestro problema se procederá hacer un análisis de los estados financieros de la empresa de los últimos tres años empleando documentación de herramientas como análisis vertical y horizontal, análisis de razones financieras y finalmente interpretar estos análisis.

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Planteamiento del problema Organización Soriana S.A.B. DE C.V. es una empresa de origen mexicano con más de 115 años en operación. El enfoque de cada negocio ha cambiado a lo largo del tiempo. 20 años después de su creación en 1905 su modelo de negocio se abre a la venta al menudeo, en un modelo de de autoservicio, para 30 años más tarde prestarle atención a la cadena de suministro e iniciar a producir productos de canasta básica con una marca propia. Esta marca busca dar una opción más barata a los clientes a través de productos genéricos. Finalmente, el último gran salto de Soriana es 2007 cuando comienza a expandirse a lo largo de la República Mexicana con la adquisición de marcas locales como Gigante, Comercial Mexicana y creando otras como: City Club. Además, en 2016 se inició en el mercado de construcción y financiero con la adquisición de las marcas chilenas Sodimac y Falabella Sin embargo, la trayectoria de Soriana ha sido una cadena de éxito y estrategia de negocio que le permite competir con cadenas transnacionales como Walmart. Con esto en mente, es clave evaluar cual es la situación actual de la compañía ya que estas ultimas compras se han hecho a través de la adquisición de deuda. Además, el pasar de 486 a 810 tiendas en menos de 5 años implica una mayor inversión en inventarios y productos en los anaqueles. Sin duda el movimiento de estos productos es clave para evaluar si Soriana está manejando de manera correcta sus activos. El poder identificar de manera correcta el desarrollo y desempeño de la compañía a través de un análisis de razones financieras, horizontal y vertical. Con esta información podremos analizar los movimientos clave de la organización. Objetivo del Proyecto Por medio de análisis financieros a la empresa ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A.B DE C.V. al cierre de sus últimos ejercicios, se revisará la situación actual, la cual nos permitirá verificar la situación económico-financiera en el periodo 2017 a 2019 y de la cuenta de resultados, los análisis pueden servir de base para compararse con otras empresas del mismo sector, se podrá calcular el balance de sus activos, de sus pasivos, su patrimonio neto y la variación entre los periodos para la evaluación de su desempeño, lo cual permitirá generar propuestas para mejorar su situación financiera. Objetivos Específicos ● ● ● ●

Identificación y uso de los análisis financieros. Concepto y usos del análisis horizontal. Concepto y usos del análisis vertical. Clasificación y descripción de las razones financieras.

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Marco Teórico El balance general es un informe financiero que muestra el importe de activos, pasivos y capital contable. Este estado muestra lo que tiene una empresa, lo que debe y lo que se ha invertido en un tiempo determinado. El estado de flujo de efectivo es el informe de las entradas y las salidas de efectivo y con ello determinar el saldo final o flujo neto efectivo de la empresa. El estado de cambio en el capital contable es un informe que muestra las modificaciones sufridas por los inversionistas y socios en un determinado tiempo. El estado de resultados es un reporte financiero que muestra a detalle los ingresos obtenidos al igual que los gastos hechos por una empresa en un tiempo determinado. Tipos de análisis de estados financieros. La información financiera podrá ser analizada de diferentes maneras dependiendo la información con la que se cuente o a la información que se quiera llegar, sin embargo, no refleja que uno sea mejor que otro simplemente cada empresa define qué información o que métodos de análisis le sirve. Como fundamento para un buen análisis de la información financiera, se recomienda tener un estado de situación financiera (balance general) y de un estado de resultados. Es recomendable contar con estados financieros de más de un año, esto con la finalidad de hacer más extensivo el análisis. La principal división con las que se cuenta es: 1)

La información que maneja a.

Métodos Verticales: Se refiere a análisis de solo una fecha o un periodo de tiempo.

b.

Métodos Horizontales: Análisis aplicado a dos o más fechas o periodos de tiempo.

c.

Análisis factorial: Se ocupa para la distinción y separación de factores que concurren en una empresa.

2)

La información que compara a.

Métodos Estáticos: Método que se refiere a una fecha determinada.

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b.

Métodos Dinámicos: Método en el cual el análisis se realiza en un periodo de tiempo dado.

c.

Métodos combinados: Método de análisis en cual se puede realizar por fecha y en un periodo en específico. Pudiendo ser estático- dinámico y dinámico-estático.

3)

La frecuencia con la que se utilizan. a.

Métodos tradicionales: Son los normalmente utilizados por la mayor parte de los financieros.

b.

Métodos avanzados: Son los métodos que se aplican en estudios financieros de alto nivel de análisis e interpretación financieros.

Análisis Horizontal Es un método de análisis financiero utilizado por las empresas para hacer la comparativa de dos o más periodos consecutivos, para poder ver y analizar la variación de dinero como de los porcentajes con las que fluctuaron las cuentas de la empresa en ese tiempo específico. La principal razón para hacer este análisis es conocer como cambio la estructura financiera y de inversión de las empresas en el periodo o tiempo estudiado. El concepto del análisis horizontal nos indica que mediante su aplicación podemos conocer cómo ha cambiado la estructura financiera y de inversión de la organización durante los periodos en estudio con el fin de obtener información como la siguiente: ● ● ● ●

Información del movimiento de las cuentas (incremento o disminución) Ayuda a conocer si el negocio está creciendo o no. Saber si el incremento de una cuenta apoya al incremento o más bien tiene un impacto negativo. Analizar cómo ha evolucionado el negocio durante el transcurso del tiempo.

La forma en que se calcula o se realiza el análisis horizontal depende del valor de las cuentas, como ya mencionamos consiste en conocer las variaciones (absolutas y relativas) que tienen las cuentas para poder hacer el análisis. Para poder obtener este cálculo se requieren algunas fórmulas como lo es la de la variación absoluta.

La fórmula nos deja ver que es una resta entre el valor de las cuentas de un periodo menos el valor de estas al periodo anterior. Para las cuentas relativas se tiene la siguiente fórmula. La única diferencia es que se obtiene un valor en %.

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Como resultado de este análisis se determinan las variaciones y se deben determinar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas. Es importante considerar que las variaciones pueden ser positivas o negativas para las empresas o puede ser que no tenga un efecto neutro. Es importante que este dato sea comparado con los KIPs o proyecciones de las empresas para así cumplir con sus planes de crecimiento. Análisis Vertical El Análisis Vertical es utilizado para analizar los estados financieros realizando una comparación en forma vertical de un periodo especificado tomando como punto de partida las siguientes valoraciones objetivas: ·

Visión de la estructura del estado financiero y la relevancia de cuenta dentro de este.

· Muestra un panorama de rentabilidad y nos permite obtener la máxima rentabilidad posible. Este tipo de análisis se basa en la relación entre dos o más cuentas con el total mostrado en el estado financiero es por ello que al total se le otorga un 100% esto con la finalidad de obtener el porcentaje de cada uno de las cuentas evaluadas tanto como para la estructura del activo y pasivo, patrimonio estado de ganancias y pérdidas (Calvo, 1992). Existen dos procedimientos para realizar el análisis vertical: 1.- Procedimiento por porcentajes integrales Para efectuarlo se determina la composición porcentual de cada cuenta a analizar 2.- Procedimiento por razones simples Como señala Calvo Langarica (1992) tienen un gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven para determinar: ·

Liquidez

·

Solvencia,

·

Estabilidad

·

Solidez

Desarrollo del proyecto

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Análisis Vertical Para los años 2019 a 2017 se analizó el Estados de Resultados o de Posición Financiera a través de análisis vertical. En este caso se comparó el activo total entre las demás cuentas de manera porcentual. Activos

Los activos circulantes representan el 31.9% en 2019 y este porcentaje se mantiene casi constante para los dos años anteriores. Como es de esperarse para una empresa del sector autoservicio los inventarios representan más del 20% de 2017 a 2018 se ve un incremento de 2 puntos porcentuales en este rubro lo que representa 3 mil millones de pesos más de invertidos en productos que le dan variedad y competitividad a cada una de las tiendas con respecto al resto al de la competencia. En las razones financieras veremos qué tan rápido es la rotación de inventarios lo que logra traducirse como la capacidad de venta de la comercializadora. El más importante activo de Soriana son sus tiendas y centros logísticos, es decir, inmuebles, mobiliario y equipo de operación esta cuenta a lo largo de los últimos 3 años fiscales evaluados va se ha visto ligeramente reducida en 2017 con 54.6% de la representación, cierra 2019 con 52.9% aunque la base monetaria del total de la cuenta en 2019 es mayor a la 2017 esto quiere decir que la empresa tiene más riqueza, pero invertida en otras cuentas.

Pasivos

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El total en pasivos circulantes es del 29.6% para 2019 con un ligero decremento con respecto al año anterior donde se cierra con 32.1% en esta misma cuenta. Proveedores forma parte fundamental de las deudas de Soriana aunque en 2018 muestra un ligero incremento de 0.7% con respecto a 2017. En 2019 logran disminuir esta cuenta hasta llegar a 20.8%. Aunque pareciera que las deudas adquiridas con proveedores son mayores por la cantidad de dinero a pagar en 2019, el análisis vertical nos indica que no ya que Soriana está trabajando en disminuir este pasivo. En razones financieras analizaremos cuento es el tiempo en que se está pagando a los proveedores en promedio, es decir, que tan rápido deben saldar las deudas con ellos. Para los pasivos a largo plazo la cuenta con carga más importante es deudas a largo plazo. Sin duda se ve una disminución importante a lo largo de estos 3 años ya que en 2017 esta cuenta representa el 16.6%, en 2017 baja a 10.7% para finalmente cerrar con 11.3%. Este es un excelente indicador ya que significa que la adquisición de deuda para la compra de Sodimac, Comercial Mexicana y Falabella se está pagando más rápido de lo esperado, lo indica un buen manejo de Soriana para poder unificar y alinear a su cultura de trabajo las diferentes marcas que integró a sus subsidiarias.

Capital contable

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Si bien las cuentas de capital social, ventas de acciones y reserva para recompra de acciones siguen manteniendo su nivel en 0.9% 0.7% y 0.4% respectivamente a lo largo de los últimos 3 años fiscales. Sin embargo, la utilidad acumulada es la mayor cuenta dentro del capital con una aportación de casi 100% dentro de este rubro ya que en 2017 este representa en 36.7% que crece de manera controlada en 2018 hasta llegar a los 41.8% para finalmente bajar a 40.1% es decir para Soriana en términos de la utilidad el 2018 fue un excelente año ya que le permitió tener mejores resultados en la utilidad. Lo que puede traducirse como un mejor manejo de las cuentas. En general el 2018 fue un mejor año para Soriana con menor número de cuentas por pagar en proveedores, mayor utilidad y cantidad de activos circulantes y de largo plazo. Para 2020 Soriana debe de analizar qué fue lo hizo bien durante 2018 para que pueda replicarlo y mejorarlo durante el ciclo fiscal siguiente.

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Para el análisis vertical también se revisó el Estado de Resultados entre el mismo periodo de 2019 a 2017. El costo de ventas representa el 79.6% el cual se mantiene constante durante los 3 años. Esto es lógico dado que Soriana es una Comercializadora por lo que su modelo de negocio está centrado en vender productos en diferentes puntos de venta. Lo que se ve reflejado en un gran número de empleados por unidad de negocio, más todo lo necesario para poder concretar una venta. Este gasto deja a la utilidad bruta en el mismo porcentaje cada año 22.8% lo cual es un mal indicador, ya que en el 2019 las ventas incrementaron en 2 mil millones de pesos. Sin embargo, esto no se ve reflejado en la Utilidad, porque el precio de venta. Los gastos generales por otro lado tuvieron un incremento de 1% más en 2018 pero en 2019 se logra volver al resultado de 2016 16.8%. Esto significa que los gastos fijos de la operación, salarios, renta, pago de servicios entre otros no muestra una disminución. La

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baja en 2019 está directamente relacionada con el cierre de unidades de negocio no redituales para la comercializadora en diferentes ubicaciones. Esta fue una gran idea porque muchas de las ubicaciones resultaron redundantes después de la adquisición de Comercial Mexicana ya que en muchas ocasiones se encontraba una alado de la otra o enfrente generando un doble costo para la empresa.

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Análisis Horizontal

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Para el estado de resultados en las ventas se tiene un incremento en el año 2019 de $2,052 millones que representan el 1.36% de incremento en relación con el 2018 y en comparación del año 2018 al 2017 se tiene una reducción de $167 millones en ventas. Analizando el costo de ventas se obtiene una variación en el último año de $1,928 millones que representan el 1.62% de incremento y en comparación del año 2018 y 2017 se tuvo una disminución de $353 millones lo que representa el 0.3 %. La utilidad bruta aumentó $11 millones contra el año 2018 que representan el 0.99% con relación al año pasado. Un punto importante para señalar es el incremento de $1281 millones de costo financiero que representa un 60.68% de incremento al año 2019 y 2018, esto nos indica que el costo de financiamiento tuvo un incremento muy importante.

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Para el balance general, los activos circulantes que forman parte de la liquidez y solvencia de la empresa tuvieron incrementos durante los tres años de 2018 a 2019 incrementaron un 12.38 % es decir $5,122 millones y del año 2017 a 2018 su incremento fue de 11.61% que fueron $4,304 millones. Los activos totales de la empresa del año 2019 contra el 2018 incrementaron $13,069 millones de peso que representaron un 9.85% para el año 2018 contra el año 2017 se tiene un incremento de $3,675 que representan el 2.85%. Esto posiblemente debido a la venta de acciones y a la venta y amortización de activos. Para el activo a corto plazo se tiene un incremento en los últimos dos años de $516 millones que representan el 1.21%, y de la comparación de los últimos dos años se tuvo ...