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SUPUESTO 17. Coeficiente básico de financiación La empresa MARTIRIO, S. A., desea realizar una valoración sobre la adecuada utilización que está haciendo de recursos permanentes. La información contable disponible al 31-12-XX es la siguiente:

Cuenta de Pérdidas y Ganancias

1

La empresa nos proporciona la siguiente información adicional: El incremento de existencias de productos en curso durante el ejercicio ha sido de 18.527 u.m.

Existencias iniciales materias primas Existencias finales materias primas

2.117.235 2.164.271

Con los datos anteriores determinamos las compras del período:

Los plazos relativos al ciclo corto que la empresa considera como adecuados, y que tomará como referencia para establecer la estructura patrimonial circulante adecuada, son:

La distribución de las cargas del ejercicio entre las dos grandes secciones de fabricación y comercial se efectuará siguiendo las orientaciones marcadas en el cuadro siguiente:

2

SOLUCIÓN

3

Los valores operativos de la empresa para la aplicación de la fórmula genérica son los siguientes:

La aplicación de la fórmula genérica con los valores señalados nos determina la siguiente estructura patrimonial circulante operativa. Entenderemos que se trata de la estructura circulante vinculada a la actividad principal.

En la solución hemos considerado como volumen de disponible el mínimo equivalente al 10 por 100 del exigible a corto. Debemos saber que en cualquier caso este montante debe ser siempre suficiente para cubrir los vencimientos inmediatos, y su cálculo adecuado debe efectuarse teniendo en cuenta un procedimiento que responda a la política de gestión de tesorería que siga la empresa. Para determinar el coeficiente básico de financiación (C bf) aplicamos la fórmula siguiente, donde interviene el capital circulante adecuado (Cci):

Cbf = Pasivo fijo (Patrimonio neto + Pasivo no corriente) / (Activo no corriente + C ci)

El montante de pasivo fijo asciende a:

4

Capital

18.000.000

Reserva legal

6.103.302

Reserva voluntaria

5.244.568

Pérdidas y ganancias

4.332.524

Entidades de crédito largo plazo

7.635.948

Préstamos a largo plazo Total

5.000.000 46.316.342

El volumen de inmovilizado asciende a:

Maquinaria Instalaciones Mobiliario Edificios y obras en curso Inversiones financieras permanentes (Amortización acumulada inmovilizad material) Total

14.754.189 2.153.488 845.127 22.846.720 3.500.000 -5.234.794 38.864.730

Por tanto, el coeficiente será:

Este resultado determina que la empresa utiliza recursos permanentes por encima del montante necesario; concretamente el exceso se cifra en el 6,49 por 100 (106,49 - 100).

5

6...