Tema 7 y 8 La política económica y la estabilización del ciclo PDF

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Profesor Jose Luis Alvarez...

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Javier Parra Molinero.

Tema 7 y 8: La política económica y la estabilización del ciclo. 7.0 Introducción. En este tema vamos a construir el modelo de demanda agregada y oferta agregada para tratar de explicar el ciclo económico. Antes, plantearemos algunas de las regularidades que se observan en el ciclo económico del mundo real De esta manera tendremos herramientas analíticas para evaluar la conveniencia y eficacia de las políticas económicas, ilustraremos el uso del modelo aplicándolo a algunos ejemplos reales. También vamos a analizar el papel de las dos principales áreas de la política económica que son la política fiscal que se refiere a las decisiones y acciones de las autoridades sobre gasto público e impuestos y luego esta la política monetaria que consiste en el manejo de la cantidad de dinero y los tipos de interés por parte de la autoridad encargada( Banco central). De alguna manera, planteamos los problemas en términos de economía normativa: ¿qué conviene hacer?. Para contestar a esa cuestión, debemos contar con un conocimiento previo de los efectos y capacidades de las políticas que pueden ponerse en marcha. El punto de partida de nuestro análisis va a ser el modelo de demanda agregada y oferta agregada, que desarrollamos en el tema anterior y que ampliamos en éste. 7.1 REGULARIDADES EN EL CICLO ECONÓMICO. 7.1.1 Las tres regularidades empíricas 1. Las oscilaciones económicas no responden a un único patrón de comportamiento estable, regular y predecible. Son cambiantes, irregulares e impredecibles 2. Casi todas las variables macroeconómicas experimentan fluctuaciones muy correlacionadas, se mueven al unísono 3. La correlación puede ser positiva o negativa; algunas variables se mueven hacia dónde va el PIB y otras lo hacen en sentido contrario al PIB. Además, hay desfases temporales.

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PIB y EMPLEO, ESPAÑA 2010 = 100. Existen tres tipos de variables. En primer lugar encontramos la Variable procíclica: se mueve en el sentido en que lo hace el PIB. Aumenta relativamente en las fases de expansión y se frena o decrece en las fases de recesión, luego tenemos la variable anticíclica: se mueve en el sentido contrario al del PIB. Aumenta relativamente en las fases de recesión y se ralentiza o cae en las fases de expansión. Por último está la variable acíclica: no hay una relación claramente identificable entre su comportamiento y el del PIB. También encontramos que existen tres tipos de indicadores. En primer lugar, encontramos el indicador adelantado sus cambios cíclicos se anticipan a los cambios del PIB. Se utilizan para intentar predecir la evolución económica, Luego está el indicador retardado que reacciona con retraso a los cambios registrados en el ciclo del PIB y por último el indicador coincidente o simultáneo: sus cambios cíclicos coinciden en el tiempo con los experimentados por el PIB. 7.2 El modelo de demanda y oferta agregada.

7.2.1 Demanda agregada ¿Por qué tiene pendiente negativa? Efecto riqueza: la bajada de precios eleva el poder de compra de las rentas Efecto tipo de interés: caída de precios produce caída de tipos y sube la inversión Efecto competitividad exterior: si bajan nuestros precios, nuestros productos resultan ahora más competitivos en los mercados mundiales y exportamos más.

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Se produce un cambio en alguna de las variables que se suponían constantes en la AD. Por ejemplo, entran más turistas en el país y aumentan las exportaciones. Podría ser también por aumentos de G, C o I.

7.2.2 Oferta agregada.

Oferta agregada a largo plazo

Desplazamiento de la oferta agregada. Crecimiento e inflación a largo plazo.

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Oferta agregada a corto plazo ¿Por qué la pendiente es positiva? Rigidez de los salarios: los salarios nominales tardan en ajustarse a cambios en los precios. Así, si suben los precios, caen los salarios reales y se contrata más gente para producir más Rigidez de los precios: los precios tardan en ajustarse, de manera que las empresas estarán cambiando su producción hasta que se complete ese ajuste Percepciones erróneas: los productores pueden creer que las subidas en el nivel general de precios son subidas de sus precios relativos. Y = Ynatural +α(P – P^e). La cantidad ofrecida es igual a la tasa natural de producción más una desviación provocada por la diferencia entre el nivel de precios de la economía y el nivel de precios que esperaban los agentes. Si el nivel de precios es mayor que el esperado, se produce más; si es menor que el esperado, se produce menos que la tasa natural. oferta agregada a corto plazo.

Desplazamiento de la oferta agregada a corto plazo.

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Equilibro a largo plazo 7.3 DOS TIPOS DE PERTURBACIONES QUE PROVOCAN FLUCTUACIONES A C/P. Un shock negativo de la demanda agregada.

Un shock negativo de la oferta agregada.

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Y acomodación monetaria ante ese shock.

7.4 LA FUNCIÓN DE GASTO AGREGADO. La función de gasto agregado nos indica cuánto desean gastar en producto interior los diferentes agentes para cada nivel de renta o PIB. Una parte del gasto agregado no depende de la renta y se denomina gasto exógeno y la otra parte del gasto agregado que depende de la renta se llama gasto endógeno. Si el gasto deseado no coincide con la renta o PIB (gasto realizado), habrá desequilibrio y la economía irá corrigiéndose hacia el equilibrio.

La función de consumo. Del resto de componente del gasto deseado, sólo las importaciones dependen de la renta disponible. M = Mo+ m(propensión marginal a importar)Yd, G = Go, I = Io, X = Xo. 7.4.1 Renta disponible e impuestos. Para pasar de la renta a la renta disponible, hemos de quitar los impuestos, supondremos que los impuestos a pagar son una proporción t de la renta total. T = tY. Yd = Y – T = Y – tY = (1-t)*Y Por lo tanto, la función de gasto agregado que se desea hacer será. 6

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E = C + I + G + (X – M)= Gasto exógeno Co + Io+ Go + (Xo – Mo)+ (c – m) * (1 – t)Y→Gasto endógeno. c= De cada euro de renta disponible para gastar, los hogares dedican c a consumo… m=… pero una parte m del gasto se dedica a comprar producto extranjero. (1 – t)= De cada euro de renta, los hogares tienen que pagar t en impuestos, por lo que les queda 1-t para gastar.

En equilibrio, el gasto deseado se igualará con el realizado.

Gasto agregado y producción 7.5 EFECTO MULTIPLICADOR Y POLÍTICA FISCAL.

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Efecto multiplicador y demanda agregada

7.5.1 Tipo impositivo y recaudación fiscal. T = t * Y→ recaudación fiscal t = Por un lado, al bajar el tipo impositivo, va a disminuir la recaudación para cualquier nivel de renta. Y=Ahora bien, menores tipos impositivos pueden animar la actividad económica, incrementando el PIB y la renta sobre la que recaen los impuestos. Esto podría incrementar la recaudación. Si en la recaudación fiscal no se pagan impuestos si el tipo impositivo es 0%. No se pagan impuestos si el tipo impositivo es 100% porque nadie quiere trabajar y no hay producción.

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Hay un tipo impositivo (en nuestro ejemplo hipotético sería 30%) que maximiza los ingresos fiscales. 7.6 MODELO DE LA PREFERENCIA POR LA LIQUIDEZ. Es una teoría acerca de la demanda de dinero que, combinada con la oferta monetaria, nos explica qué ocurre con el tipo de interés. La cantidad demandada de dinero depende del tipo de interés, pues éste es el coste de oportunidad de mantener liquidez Así, si sube el tipo de interés deseamos tener menos en dinero líquido, pues renunciamos a más rentabilidad de otros activos. La demanda de dinero tiene pendiente negativa: si sube (baja) el tipo de interés, disminuye (aumenta) la cantidad demandada.

Equilibrio en el mercado de dinero.

Política monetaria expansiva.

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Efecto “crowding out” o expulsión. 7.7 POLÍTICA DE ESTABILIZACIÓN Y RETARDOS. 7.7.1 Políticas de estabilización. Una política de estabilización es la que trata de suavizar el ciclo.

Ejemplo de política de estabilización. Cualquier política de estabilización debe ser contracíclica: expansiva si la economía está en contracción, contractiva si está en expansión. Si hay contracción económica, la política fiscal puede estimular el gasto agregado con más gasto público o con menos impuestos. Si hay contracción económica, la política monetaria puede estimular el gasto agregado con más oferta de dinero o con reducción de los tipos de interés.

7.1.2 Estabilizadores automáticos. 10

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Se trata de cambios en el signo de la política fiscal que, de manera automática, se producen cuando cambia el ciclo económico. Se producen estímulos fiscales cuando hay recesión económica, es decir, cuando el ciclo está en una fase baja con más desempleo. Se producen contracción fiscal cuando hay expansión económica, es decir, cuando el ciclo está en una fase alta y hay riesgo de sobrecalentamiento.

En política económica, un serio inconveniente es que medidas adecuadas para el largo plazo pueden ser costosas a corto plazo y al revés, medidas atractivas en el corto plazo generan problemas en el largo plazo. La cuestión se complica por el cortoplacismo, la miopía con que deciden los responsables políticos, ya que su horizonte temporal es el que marcan las siguientes elecciones.

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