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Contabilidad Financiera II – Unidad VII Inversiones a Largo Plazo

2º Curso Sección “C” Turno Noche

Material de Apoyo Preparado por la Prof. María Julia Fernández Miñarro Para el 2º Curso Sección “C” Turno Noche 3er Semestre – Plan Nuevo

Asignatura: Contabilidad Financiera II Unidad VII: Inversiones a Largo Plazo.

CONTENIDO Inversiones a Largo Plazo. Introducción. Inversiones en Inmuebles. Consideraciones Generales. Contabilización. Criterios de Valuación: Inmuebles Urbanos. Terrenos Baldíos. Edificios. Obras en Ejecución. Inmuebles Rurales. Tierras y Mejoras. Inversiones en Fondos. Cuotas de Capital y Participaciones en Otras Empresas. Acciones como parte de capital. Derechos económicos que acuerden las acciones. Asiento de Contabilización Ejemplos. Inversión en Acciones con carácter Permanente. Valuación de Acciones. Acciones con Cotización. Método de Valuación por Comparaciones. Método de Valuación empírica. Valores Corrientes. Método de Valor Patrimonial. Objetivos. Ejemplos. Valuación en distintos momentos de las Inversiones Permanentes. Debentures u obligaciones de Capital. Emisión a la par y bajo la par (con descuentos) Ejemplos. Exposición en los Estados Contables. Emisión sobre la par o con prima. Registros Contables. Exposición en los Estados Contables. Valor de Rescate de ciertos Seguros de Vida. Ejemplos. Inversiones en Otros Activos. Títulos Públicos con Cotización. Ejemplo. Valuación. Exposición. Cuota Parte de Fondos Comunes de Inversiones. Préstamos y Depósitos a Plazo Fijo. Contabilización. Valuación. Exposición. Contabilización de las Rentas de las Inversiones. Normas Generales de Valuación de las Inversiones. Exposición. Contables. Notas a los Estados Contables. Normas Internacionales de Contabilidad (NIC Nº 1 y Nº 25). Ley Nº 125/91 texto actualizado a la Ley 2421/04 DESARROLLO

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INVERSIONES A LARGO PLAZO. INTRODUCCIÓN. Una empresa además de sus actividades, que resultan de sus operaciones habituales y que hacen a su objeto social, puede invertir fondos no sólo en carácter temporal, sino con permanencia en el tiempo que le asigne a inversiones temporales, el objeto fundamental no es sólo absorber costos sino también beneficiarse con la diferencia de precio entre la compra y la venta por un lapso más o menos breve. Estas inversiones para aprovechar excedentes de disponibilidad no requeridos de inmediato por el giro del negocio pueden consistir en colocaciones de fondos en acciones de otras sociedades o títulos públicos fácilmente realizables, préstamos a corto plazo, depósitos a plazo fijo, etc. En el caso de inversiones efectuadas con carácter permanente y que por lo tanto forman parte de la estructura habitual de la empresa, estas son realizadas en bienes muebles o inmuebles para su posterior alquiler a terceros, fondos prestados a largo plazo, acciones, etc. Las inversiones permanentes en acciones suelen tener una finalidad mucho más compleja, y si bien se persigue el logro de una renta directa a través de dividendos, la mayoría de los casos demuestra que se busca alguna forma de integración económica que facilite el desarrollo de las operaciones principales de la empresa. En otros casos, la preferencia en la obtención de ciertos procesos también requiere una inversión en acciones de otra empresa. Muchas veces las empresas realizan inversiones en activos no vinculados directamente con su actividad principal, pero siempre con el propósito de obtener algún beneficio. También a veces está relacionada con la actividad principal de la empresa, lo que ocurre cuando se constituyen sociedades controladas para el desarrollo de actividades de producción de materias primas, distribución de productos terminados y otras relacionadas con el accionar de la empresa controlante. En estos casos, la separación de estas actividades y su ejecución por parte de entes separados puede obedecer a razones estratégicas, fiscales o meramente administrativas. (Ej.: ciertas áreas geográficas con regímenes de promoción). A veces la inversión no se origina en la creación de nuevas entidades, sino en la adquisición de preexistentes, con el objeto de ir integrando el proceso de producción, comercialización y de obtener ventajas estratégicas, como asegurarse la provisión de cierta materia prima o contar con un canal de comercialización seguro para los productos. Otro posible objetivo de la realización de inversiones permanentes es la constitución de fondos para afrontar el pago de obligaciones a largo plazo generados por diferimiento del pago de impuestos (con motivo de haber aprovechado ventajas de regímenes de promoción fiscal) o la emisión de debentures. Además, podría ser con fines de diversificación de riesgos, aunque sea en mínima medida. Para la clasificación en activos corrientes y no corrientes debe tenerse en cuenta la posibilidad de su conversión en efectivo dentro del año siguiente y la intención de hacerlo. Si este último no existe aún cuando la mencionada probabilidad sea evidente, no corresponde la clasificación de la inversión como corriente. Las inversiones permanentes pueden ser en acciones, inmuebles, cuotas de capital y participaciones en otras empresas, debentures u obligaciones de capital y valor de rescate de ciertos seguros de vida. INVERSIONES EN INMUEBLES. CONSIDERACIONES GENERALES. La inversión en bienes muebles o inmuebles para beneficiarse con su alquiler a terceros presenta las características siguientes: a) Obliga a una inmovilización de fondos por períodos más prolongados. b) Implica el mantenimiento de activos sujetos a depreciación por desgaste, deterioro u obsolescencia. Esta última característica requiere la fijación de normas contables relacionadas con el registro de los importes invertidos para el mantenimiento de los bienes así como su depreciación, tal como sucede con los bienes de uso. CONTABILIZACIÓN. Muebles La contabilización de la incorporación al activo de estos bienes sigue las mismas reglas que la de los bienes de uso, pero dando lugar a la utilización de cuentas específicas separadas. Ejemplo: compra de 15 máquinas de escribir a Gs. 700.000 cada una, adeudadas al proveedor y por las que en garantía se firma una prenda, se registra así: Por la incorporación: ______________________

____________________

MAQUINAS PARA ALQUILAR (A) ACREEDORES PRENDARIOS (A) ______________________ ____________________ 2

10.500.000

10.500.000

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Reconocimiento de derechos a percibir por el alquiler del bien: ______________________ ____________________ DEUDORES POR ALQUILERES (A) ALQUILERES GANADOS (A) ______________________ ____________________ Al cobro del alquiler ______________________

100.000

____________________

RECAUDACIONES A DEPOSITAR (A) DEUDOREA POR ALQUILERES (A) ______________________ ____________________ Depreciaciones ______________________

100.000

100.000 100.000

____________________

DEPRECIACION DEL EJERCICIO (R-) 10.500.000 DEPRECIACION ACUMULADA – MAQUINAS P/ ALQUILAR (-A) ______________________ ____________________

10.500.000

Se deben registrar al igual que los bienes de uso. Pero debe aclararse que para el logro de mejor información, es necesario que los cargos a resultados por depreciaciones se encuentren perfectamente diferenciados para posibilitar, mediante su comparación con las cuentas de ingresos por alquileres ganados, al cálculo del resultado neto de estas inversiones. Por la Venta o Retiro de los Bienes: ______________________ ____________________ BIENES ALQUILADOS DADOS DE BAJA (R) DEPRECIACION ACUMUALDA – MAQ. P/ ALQUILAR (-A) MAQUINAS PARA ALQUILAR (A) ______________________ ____________________

9.450.000 1.050.000 10.500.000

INMUEBLES La contabilización de los bienes inmuebles al ingreso, al calcular o realizar las depreciaciones es igual o idéntico al trato dado a los bienes de uso, como se vio en la forma de contabilización de los bienes muebles. Adicionalmente, debe recordarse que en los Arrendamientos Financieros, debería considerarse que el bien arrendado no pertenece a la empresa y aplicarse los criterios de reconocimiento de ingresos. También debe recordarse que los arrendamientos financieros deberían ser tratados como ventas financiadas y no como contratos de alquiler operativo. Las inversiones permanentes en inmuebles pueden ser: URBANOS: Terrenos baldíos, Edificios, Obras en ejecución. RURALES: Tierras, Mejoras. En materia de inmuebles, cuando se trata de obtener una renta directa se está frente a una inversión. La mayor parte de los criterios de valuación del costo son idénticos a los de bienes de uso. CRITERIOS DE VALUACIÓN: SEGÚN LA CORRIENTE ORTODOXA PURA INMUEBLES URBANOS: Son aquellas tierras existentes en los pueblos o ciudades que pueden tener mayor o menor valor según su ubicación. El valor está formado por el importe pagado, más gasto de escritura, inscripción, gastos o comisiones abonados a intermediarios, honorarios de los letrados del juicio, los gastos de desalojo del inquilino, nivelación de suelos, etc. de no efectuarse tales gastos no se podría disponer del bien. La formación de costo es igual para los inmuebles rurales o urbanos. TERRENOS BALDÍOS: es el solar, lote, etc. Es un terreno sin aprovechamiento. Generalmente está afectado a una construcción futura. En caso de que su adquisición demanda demoler alguna construcción precaria, debe 3

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cargarse al costo y deducirle las recuperaciones. Cuando se le agrega una capa, para estacionamiento por ejemplo, no debe agregarse al costo del baldío de usarse como playa, cambia el concepto y se le debe cargar todas las inversiones necesarias para su explotación. Es posible activar los intereses pagados a terceros, pero no los intereses sobre el capital propio invertido. EDIFICIOS: se construyen con el fin de lograr una rente. Al costo se agregan, la suma de todas las erogaciones, tales como costo de excavaciones, cimientos, planos, derechos municipales, materiales de construcción, mono se obra, etc. Pero también hay otro factor de ponderación que es de la renta que proporciona. Como que los inmuebles y sus rentas generalmente no se hallan afectados por la inflación, a la tasa normal de intereses en el mercado habría que deducirle la tasa inflacionaria para establecer la comparación. La valuación de los inmuebles urbanos, en los inventarios de ejercicio, deberá realizarse de la siguiente manera: a) Terrenos baldíos: por su valor de costo (salvo que haya perdido su valor) b) Edificios: costo histórico, obtenido en la forma señalada, menos amortizaciones acumuladas OBRAS EN EJECUCIÓN: Son las obras nuevas y las ampliaciones; pero en ningún caso deben activarse las reparaciones y las refacciones que no modifiquen substancialmente la forma y contenido de la construcción existente, generalmente, se consideran ampliaciones cuando las obras superan el 20% del valor de origen. Pero más que porcentaje debería aplicarse la apreciación objetiva. INMUEBLES RURALES. (TIERRAS Y MEJORAS) Este tipo de inmuebles suele tener variaciones de su valor, derivados principalmente por la coyuntura que soporta en determinados momentos de la actividad agrícola y ganadera. La valuación de estos inmuebles rurales tendrá que ser por su costo. Las adiciones o mejoras que se realicen, tales como caminos, tajamares, aguadas, etc. deberán valuarse por separado a su costo y amortizarse, si correspondiese, de acuerdo con su vida útil estimada. CRITERIOS DE VALUACIÓN: Corriente Ortodoxa Evolucionada: Se tratará conjuntamente, los inmuebles rurales, los edificios, obras en construcción y terrenos baldíos, dado que el procedimiento de ajuste es el mismo en todos los casos. De los valores de costo determinados, conforme hemos visto en la corriente anterior, menos las amortizaciones acumuladas que correspondieren y previa deducción de todo tipo de actualizaciones parciales (caso inmuebles revaluables, diferencias de cambio activadas o intereses activados), se obtiene el valor de costo histórico depurado, al que se le aplica el coeficiente de actualización que surge de la relación entre el índice del mes al cual se requiere llevar la actualización, sobre el índice del momento en que esa partida ingresó al patrimonio de la empresa. De esa forma se obtendrán los valores residuales actualizados, por diferencia entre el valor de costo actualizado, menos las amortizaciones acumuladas, aplicando el mismo procedimiento (en los casos que correspondiere). Dicho valor se comparará con los de plaza, y de ambos se tomará el menos. Por la diferencia habrá que hacer ajuste a resultados del ejercicio, para separa dicho efecto del resultado que surja por exposición a la inflación. Corriente Renovadora Prudente: La teoría de los valores corrientes. Basados en el Costo: Costo de última compra cercana al cierre: si los inmuebles se hubieran adquirido en un momento cercano al cierre de ejercicio, dicho valor de costo podría ser tomado como válido, y ajustado posteriormente por el coeficiente específico del tipo de bien que se trate. Costo de reposición. Dicho valor va ser igual al monto que le costaría a la empresa adquirir ese bien inmueble al cierre. Basados en Aspectos Técnicos: Revalúo técnico: el mismo consistirá en consultar a un profesional idóneo en la materia para que se determine el justo precio de los bienes a la fecha pedida y en las condiciones en que ellos se encuentren. Valor Neto de Realización: dado por el precio de venta del inmueble al cierre, menos los gastos de disposición que demanda esa venta. Valor de Actualización Económica: dado por ingresos futuros que originaría la inversión, menos los gastos de mantenimiento practique la valuación. Entendemos que la alternativa más apropiada de la teoría de los valores corrientes para los inmuebles es la valuación técnica y, como límite a aplicar, tratándose de inversiones, el valore neto de realización. INVERSIONES EN FONDOS. 4

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Entendemos que la alternativa más apropiada de la teoría de los valores corrientes para los inmuebles es la valuación técnica, y como límite a aplicar, tratándose de inversiones, el valor neto de realización. Otras Inversiones Permanentes son: Cuotas de capital y participaciones en otras empresas. Debentures u obligaciones de capital. Valor de rescate de ciertos seguros de vida. Inversiones Permanentes en acciones. CUOTAS DE CAPITAL Y PARTICIPACIONES EN OTRAS EMPRESAS. Representan participaciones en otras empresas, sobre el capital de las mismas; las característica de este grupo es que son inversiones reducidas que no le dan a la empresa tenedora de las acciones poder adquisitivo sobre las otras. ACCIONES COMO PARTE DE CAPITAL. Las acciones son cuotas partes en que se divide el capital suscripto de una sociedad anónima, o el capital comanditario de las sociedades en comandita por acciones, que pueden ser objeto de compra o suscripción por parte de otra entidad a modo de inversión permanente. DERECHOS ECONÓMICOS QUE ACUERDEN LAS ACCIONES. Entre otros podemos destacar los siguientes: Dividendos: en efectivo, en acciones de la propia empresa liberadas de pago y en especie. Capitalización de Reservas. Preferencia en la Suscripción de nuevas acciones y eventual venta del derecho (venta de cupones) División de acciones Ejercicio del derecho de receso y en la amortización de acciones. Liquidación de la Sociedad. ASIENTO DE CONTABILIZACIÓN EJEMPLOS. Para la Sociedad emisora de acciones: En la oportunidad de aprobación por la asamblea de la afectación de los resultados: ______________________ ______________________ GANANCIAS Y PERDIDAS (R) DIVIDENDOS A PAGAR (Pasivo) _______________________ ______________________ Pago de acciones liberadas: _______________________

100.000

100.000

______________________

GANANCIAS Y PERDIDAS (R) DIVIDENDOS A PAGAR EN ACCIONES (Patrimonio Neto) _______________________ ______________________ Para el accionista, el dividendo constituirá un beneficio:

100.000 100.000

Dividendos en efectivo Por la resolución de la distribución: _______________________ ______________________ DIVIDENDOS A COBRAR (A) DIVIDENDOS (R+) _______________________ ______________________ Al Cobrar _______________________

100.000

100.000

______________________

CAJA

100.000

DIVIDENDOS A COBRAR (A) _______________________ ______________________ Dividendos en acciones liberadas: En oportunidad de tener derecho a percibir el dividendo: _______________________ ______________________ 5

100.000

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DIVIDENDOS A COBRAR EN ACCIONES (Activo: Inversiones) DIVIDENDOS (R+) _______________________ ______________________ En oportunidad de recibir las acciones: _______________________ ______________________ INVERSIONES EN ACCIONES (Activo: Inversiones) DIVIDENDOS A COBRAR EN ACCIONES (A – I) _______________________ ______________________ Los asientos responden al concepto de valuación al costo. Más adelante veremos el criterio de valuación a utilizar para el caso de que las acciones sean adquiridas con carácter permanente. SUPUESTO: Una acción tiene un valor de cotización de Gs. 1.200 y que la nueva emisión se colocará a Gs. 1.000 (igual al valor nominal). Podría decirse que el valor del cupón es de Gs. 200, siempre y cuando se emite una cantidad de acciones igual a la que se encuentre en circulación. Se produce un valor económico y se lo utiliza para la suscripción de las nuevas acciones o cuando no se suscriben nuevas acciones y se “vende” el derecho para que lo ejerciten terceros. CUPON = Derecho preferencial para suscribir nuevas acciones. Cuando se establece el valor de cupón _______________________ ______________________ DERECHO DE SUSCRIPCIÓN DE ACCIONES (A – Crédito) ACCIONES (A) _______________________ ______________________

200

200

Si la empresa ejerce el derecho de suscripción y pagó Gs. 1.000 a la Sociedad emisora. _______________________ ______________________ ACCIONES (A) 1.200 CAJA 1.000 DERECHO DE SUSCRIPCION DE ACCIONES (A) 200 _______________________ ______________________ Lo usual es que el 1º asiento que vimos se realice solo cuando se vende el cupón, completándolo con el ingreso de caja: _______________________ ______________________ CAJA

200

DERECHO DE SUSCRIPCION DE ACCIONES (A) _______________________ ______________________

200

En el caso de que se realice la suscripción. _______________________ ______________________ ACCIONES (A) CAJA (A) _______________________

1.000

1.000

______________________

En tal caso, el efecto último es igual al de los dos primeros asientos de la secuencia. COMPRA DE ACCIONES La compra de acciones como inversión permanente requiere que se analicen varios aspectos, a los efectos de proceder a su registración en los libros de la empresa. Entre ellos destacamos:  Determinación de los elementos integrantes del costo.  Tipo de acción de que se trate (ordinaria – preferida)  Plazo de pago.  Magnitud de la inversión y limitaciones legales.  Bienes entregados en contrapartida (dinero, bienes, etc.) 6

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Determinación de los elementos integrantes del costo. El costo estará constituido por todas las erogaciones que dicha incorporación origina: siempre que no se trate de gastos de operaciones posteriores a la liquidación:  Precio pagado a quienes las vendió.  Co...