Title | Actividad 5 EP - Apuntes 5-6 |
---|---|
Author | Itzel García |
Course | Evaluación de proyectos y fuentes de financiamiento |
Institution | Universidad TecMilenio |
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Nombre del curso:de Proyectos y Fuentes de EvaluaciónFinanciamientoNombre del profesorlos Ángeles Obregón Reyes : María deMódulo: 2 Actividad 5Fecha: de Abril del 2021Actividad 5. Evaluación de proyecto de inversión pormétodos de valor presente neto y periodo de recuperación losObjetivoDescripción: ...
Nombre del curso: Evaluación de Proyectos y Fuentes de Financiamiento
Nombre del profesor: María de los Ángeles Obregón Reyes
Módulo: 2
Actividad 5
Fecha: de Abril del 2021 Actividad 5. Evaluación de proyecto de inversión por los métodos de valor presente neto y periodo de recuperación Descripción: Objetivo de la actividad: Identificar el periodo de recuperación y valor presente neto de un proyecto de inversión. Descripción: El alumno identificará y determinará el periodo de recuperación y valor presente neto de un proyecto. Requerimientos para la actividad:
Computadora portátil o dispositivo móvil.
Instrucciones para el alumno: Parte 1 Realiza una tabla en la cual se identifiquen las ventajas y desventajas de los siguientes métodos de evaluación financiera, utiliza al menos dos fuentes de referencia bibliográfica confiables (una de ellas debe de ser de Biblioteca Digital):
Periodo de recuperación. Valor presente neto.
Concepto Periodo de Recuperación
Ventajas
Desventajas
1.- Simplicidad en el cálculo, ya que no se
1.- No se toma en cuenta
requiere de software.
tiempo, lo cual puede
el valor del dinero en el causar una decisión
2.- Ayuda a decidir entre
equivocada.
varios proyectos, ya que este método permite a la
2.- Se omite en el cálculo
inversionista evaluarlos.
los flujos netos.
3.- Ayuda a saber el
3.- No muestra la tasa de
tiempo de recuperación de
rendimiento que ofrece el
la inversión del capital del
proyecto de inversión.
proyecto. Valor Presente neto
1.- Su forma de calcularlo es fácil y directa,
1.- Solo indica si la
partiendo del valor de la
recuperó, pero no sobre la
tasa de rendimiento
tasa de rendimiento que
mínima aceptable.
se ofrece.
2.- Toma en cuenta el valor del dinero de los inversionistas en el tiempo.
2.- A pesar de ser un método sencillo, se necesita mucha información.
3.- Sirve para evaluación
3.- Para que se tenga un
de proyectos de empresas
resultado correcto, los
desde el punto de vista
flujos de efectivo deben
financieros tanto
estar bien calculados.
inversión del capital se
matemático como personal.
Parte 2 Lee cuidadosamente el siguiente caso y responde lo que se solicita: Un grupo de industriales desea invertir en una fábrica de empaques de plástico, solo cuentan con $2,150,000, por lo que te invitan a aportar $2,300,000; en su propuesta se ofrece una tasa de rendimiento mínima aceptable del 30% con una inflación esperada del 6%.
La proyección realizada de la demanda será de 11,000 unidades vendidas en el primer año, después aumentará el 16% el segundo año, 12% en el tercero y por último 8% en el cuarto, con un precio unitario para los dos primeros años de $320 y a partir del tercer año de $360. Los costos variables son de $95 pesos por unidad y los costos fijos de $105,000 anuales, la tasa de impuestos es del 30%. Nota importante: Si tu profesor lo considera necesario o pertinente podrá cambiar datos del caso. 1.
Ordena en una tabla la información del caso.
Descripción
Monto
Recursos Propios
$ 2,150,000.00
Inversionistas
$ 2,300,000.00
Tasa de Rendimiento
30%
Mínima Aceptable Inflacion Costo variable por unidad
6% $95.00
Costo fijo
$ 105,000.00
Impuestos
30%
Ventas
Unidades
Precio Unitario
Año 1 Año 2
1100
$ 320.00 $ 320.00
Las del primer año + 16% $ 360.00
Año 3 Las del segundo año + 12%
$ 360.00
Año 4 Las del tercer año +8%
2.
Determina los flujos netos de efectivo.
Descripción
Año 0
1
2
3
4
Ventas
3,250,000.00
4,083,200.00
5,144,832.00
5,556,418.56
Costo de ventas (-)
1,045,000.00
1,212,200.00
1,357,664.00
1,466,277.00
2,475,000.00
2,871,000.00 105,000.00
3,787,168.00 105,000.00
4,090,141.44 105,000.00
105,000.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
105,000.00
105,000.00
105,000.00
Utilidad Bruta
0.00
Gastos administrativos Gastos comercialización Gastos Financiamiento Total de gastos
0.00
105,000.00
Utilidad Pre Operativa
0.00 0.00
2,370,000.00 0.00
2,766,000.00 0.00
105,000.00 0.00
105,000.00 0.00
Utilidad Operativa
0.00
2,370,000.00
2,766,000.00
3,682,168.00
3,985,141.44
Impuesto a la renta
0.00
711,000.00
829,800.00
1,104,650.40
1,195,542.43
Depreciaciones y Amortizaciones
Utilidad o Pérdida Neta
0.00 0.00
1,659,000.00 0.00
1,936,200.00 0.00
2,577,517.60 0.00
2,789,599.01 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1,659,000.00
1,936,200.00
2,577,517.60
2,789,599.01
Depreciaciones y Amortizaciones Fondo de emergencia
0.00
Pago capital
0.00
Flujo Efectivo Operativo
0.00
Inversiones
4,450,000.00
Valor de Residuo Flujo Efectivo Neto
-4,450,000.00
1,659,000.00
1,936,200.00
2,577,517.60
2,789,599.01
Flujo Efectivo Neto Acumulado
-4,450,000.00
-2,791,000.00
-854,800.00
1,722,717.00
4,512,316.61
3. 4.
Periodo (año)
0
Realiza los cálculos correspondientes para obtener el factor de descuento. Determina los flujos de efectivo netos descontados de cada periodo.
Flujo Neto
Calculo del factor de
Factor de
Flujos Netos de Efectivo
Efectivo
descuento
descuento
Descontados
-4,450,000.00
1
1,659,000.00
2
1,936,200.00
-$4,450,000.00 1/(1+0.24) ^1 1/(1+0.24) ^2
0.8065
$ 1,337,903.23
0.6504
$ 1,259,235.17
1/(1+0.24) ^3 3
2,577,517.00
0.5245
$ 1,351,875.15
0.4230
$ 1,179,926.73
Factor de descuento
Flujos Netos de Efectivo Descontados
1/(1+0.24) ^4 4
2,789,599.00
Inflación del 6% Periodo (año)
0
Calculo del factor de descuento
Flujo Neto Efectivo -4,450,000.00
1
1,659,000.00
2
1,936,200.00
-$4,450,000.00 1/(1+0.24) ^1 1/(1+0.24) ^2
0.7692
$ 1,276,153.85
0.5917
$ 1,145,680.47
0.4552
$ 1,173,198.73
0.3501
$ 976,716.15
1/(1+0.24) ^3 3
2,577,517.60 1/(1+0.24) ^4
4
2,789,599.01
VPN= $ 121,749.20
5.
Obtén el periodo de recuperación con los cálculos anteriores.
INFLACIÒN DEL 6% COMO LA TAZA A UTILIZAR
Valor Presente Neto
Periodo 1
Periodo 2
Periodo 3
Periodo 4
FNE
FNE
FNE
FNE
(1+ Tasa de periodo
(1+ Tasa de
(1+ Tasa de periodo
(1+ Tasa de periodo
1)1
periodo 2)2
n)3
n)4
Valor Presente Neto
1,337,903.23 (1 + 0.06)1
1,337,903.23 (1 + 0.06)2
1,337,903.23
1,337,903.23
(1 + 0.06)3
(1 + 0.06)4
Valor Presente Neto
1,337,903.23
1,337,903.23 1.1236
1.0600
1,337,903.23
1,337,903.23
1.1910
1.2625
Valor Presente Neto
1,262,172.85
1,120,714.82
1,135,060.44
934,612.48
Valor Presente Neto: $4, 452,560.60 Periodo de Recuperación: 4to por $ 4, 452,560.60
Periodo
Flujos Netos de
Factor de Descuento
Efectivo (1+tasa periodo n)n
Flujos Netos
Flujos Netos
de Efectivo
de Efectivo
actuales
FNE
actuales acumulados
1
2
0
-$4,450,000.00
1
1,337,903.2 (1.06)1
1/2
1.0600
3
1,262,172. 1,262,172. 85
85
(1.06)2 2
1,259,235.1
1.1236
7
1,120,714. 2,382,887. 82
67
(1.06)3 3
1.1910
$1,351,875.
1,135,060. 3,517,948. 44
15
12
(1.06)4 4
$1,179,926. 73
1.2625
934,612.4 8
4,452,560. 60
6.
Obtén el valor presente neto con los cálculos anteriores.
Periodo
Sin Inflación
Con Inflación
Flujos Netos de Efectivo Descontados -$4,450,000.00
Flujos Netos de Efectivo Descontados -$4,450,000.00
1
$1,337,903.23
$1,276,153.85
2
$1,259,235.17
$1,145,680.47
3
$1,351,875.15
$1,173,198.73
4
$1,179,926.73
$976,716.15
VPN
$678,940.28
$121,749.20
0
7.
Interpreta los datos obtenidos y concluye si es conveniente o no invertir en este proyecto
El resultado de la VAN de $121,749.20 que es un resultado mayor a 0 por lo que este indicador nos muestra que se está recuperando la inversión inicial y la tasa de rendimiento mínimo esperado de un 30% y obteniendo una ganancia adicional, en el periodo que establece el proyecto....