Kapitel 5: Grenzen der Bilanzanalyse PDF

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Summary

Zusammenfassung aus Skript SS 2019. Die Zusammenfassung versucht das "wesentliche" aus dem Skript darzustellen....

Description

5 Grenzen der Bilanzanalyse Inforationsbedürfnis vs. Informationsmöglichkeit:  Analysen haben begrenzte Aussagekraft durch die Diskrepanz zwischen dem hohen Informationsbedürfnis und der gewöhnlich stark beschränkten Informationsmöglichkeit Entstehungsorte der Grenzen der Bilanzanalyse:

Nähere Erläuterung der wesentlichen Grenzen der Bilanzanalysen:  Mangelnde Zukunftsbezogenheit der Informationsquellen o

Die meisten Zahlen nach HGB aufgestellten Jahresabschlusses sind historisch geprägt. = Vergangenheitsorientiert

 Verminderte Verlässlichkeit, weil IFRS zukunftsorientierte Werte nutzt -> Probleme: o

Unsystematische

Vermischung

zwischen

historischer,

gegenwarts-

und

Zukunftsorientierter Daten o

Durch Zukunftsorientierte Daten vermindert sich die Entobjektivierung der Jahresabschlüsse – die Verlässlichkeit der publizierten Informationen

 Prognosen als Aufgabe der Bilanzanalyse

o

Planbilanzen sind weder verfügbar noch eine sichere Informationsquelle

o

Prognosen sind wichtige Aufgaben einer Analyse. Dabei wird jedoch ein sich vergleichbar zur Vergangenheit entwickeltes Unternehmensfeld sowie eine gleichbleibende Unternehmenspolitik unterstellt -> unrealistisch

 Fehlender Kausalzusammenhang o

Eindeutiger Kausalzusammenhang zwischen Vergangenheit und Zukunft besteht nicht

o

Prognoseproblem verschärft sich durch Dynamik und Komplexität des Wettbewerbs sowie die damit verbundene Zunahme von Diskontinuitäten

 Einfluss des Vorsichtsprinzip o

Die unternehmerische Lage wird eher pessimistisch dargestellt

 Einfluss der Bilanzpolitik o

Verzerrung

der

Informationen

durch

die

bilanzpolitischen

Beeinflussungsmöglichkeiten der Bilanzierenden 

Zahlen sind keine eindeutig definierten Größen



Betrifft einzelne Positionen der Bilanz als auch der Erfolgsrechnung



Grenzen zwischen Bilanzbeeinflussung und Bilanzmanipulation sind fließend



Je

größer

die

Interessensgegensätze

zwischen

Bilanzierenden

und

Bilanzadressaten, desto größer ist tendenziell die Gefahr, dass die Zahlen des Jahresabschlusses Bilanzpolitisch beeinflusst werden  Mangelnde Rechtzeitigkeit der Datenbasis o

Zwischen Bilanzstichtag und Tag der Publikationen liegen i.d.R. mindestens 3 bis 6 Monate 

Daher nimmt die schon geringe Zukunftsrelevanz durch verminderte Aktualität der Informationen weiter ab



Informationen des Jahresabschlusses sind also in mehrfacher Hinsicht veraltet

 „Dreifache“ Unvollständigkeit o

Grundsätzlich wird nur auf publizierte Informationen zurückgegriffen 

Informationen sind stark reduziert und begrenzt

o

Jahresabschlüsse vermitteln hauptsächlich quantitative Informationen

o

Quantitative Aussagekraft des Jahresabschlusses ist unvollständig, weil nicht alle (wesentlichen) wirtschaftlichen Aspekte in der Finanzbuchhaltung festgehalten werden (müssen)

 Mangelnde Differenzierung der Informationen o

Schwierig,

die

Geschäftsvorfälle

bzw.

Sachverhalte

den

einzelnen

Jahresabschlusspositionen zuzuordnen o

IFRS hat keine umfassenden und allgemein verbindlichen Gliederungsschemata

 Zunehmende Unternehmensverflechtungen o

Führen zu Differenzierungsproblemen

o

Aussagekraft der Informationsquellen wird aufgrund einer schwierigen Eliminierung konzerninterner Vorgänge beeinträchtigt

 Ungeeignetheit der Informationen für Analyseziele o

Manche Informationsquellen sind für manche Analysezwecke ungeeignet 

Diese Diskrepanz ist meist nur mit Hilfsmethoden zu überbrücken

 Nebeneinander verschiedener Rechnungslegungssysteme o

Unternehmen sind nicht mehr vergleichbar, wenn das eine Unternehmen nach HGB und das andere nach IFRS publiziert

 Wahl der Auswertungsmethoden o

Kennzahlenvergleich hat das Problem, dass jede Kennzahl eine Vielzahl vom Informationen auf eine einzige Größe reduziert

o

Um die Einflussfaktoren und deren Beziehungen besser interpretieren zu können wurden Kennzahlensystem entwickelt

 Interpretationsschwierigkeiten bei der Auswertung der Ergbenisse o

Über die Güte der Vergleichsmaßstäbe lässt sich keine Aussage machen

 Problem der goldenen Kennzahlen o

Der Bilanzierende versucht vielmehr, die Zielvorstellungen der Bilanzadressaten zu antizipieren und zu erfüllen

 Qualifikation und Umfeld des Analysten o

Personelle Probleme

o

Wirtschaftliche Gründe (zeitliche oder finanzielle Restriktionen) führen zu keiner qualifizierten Analsye

Sensibilisierung:  Trotz all der Grenzen ist eine Bilanzanalyse sinnvoll  Die Kenntnis der Grenzen und deren Berücksichtigung bei allem Überlegungen und Schlussfolgerungen sollen vielmehr dazu beitragen, ein schematisches Vorgehen zu verhindern  Analysemethoden und -ergebnisse sollen kritisch hinterfragt werden Berücksichtigung der Grenzen einer Bilanzanalyse:  Existierende Grenzen sind bereits bei der Formulierung des Informationsbedürfnisses zu berücksichtigen

 Anspruchsvolles Informationsverlangen sollte vor der Analyse auf den tatsächlich „möglichen“ Umfang reduziert werden  Methodenauswahl muss unter Berücksichtigung der Grenzen (Informationsquellen, Ungewissheit der Zukunft, Methodik) vorgenommen werden Anforderungen an den Analysten:  Fundierte Kenntnisse hinsichtlich der jeweiligen Bilanzierungsvorschrift  Je besser der Bilanzanalyst das bilanzpolitische Instrumentarium des Bilanzierenden (er)kennt, desto geringer ist die Beeinflussbarkeit der Informationsquellen...