Makro I 2019 08 - Folien von Burda PDF

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Makroökonomie I Wintersemester 2019/20 Vorlesung #8: Der Konsum und die Investitionen Prof. Dr. h.c. Michael C. Burda, Ph.D. 09. Dezember 2019

Zusammenfassung • • • • • •

Resümee der letzten Vorlesung Der Konsum, mathematische Herleitung und komparative Statik Die Konsumfunktion Anwendungen Die Investitionen: Fakten und Grundlagenbegriffe Die Investitionstheorie, grafisch Makro I/Vorlesung Nr. 8

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1. Resümee der letzten Vorlesung 1. Optimales Konsumverhalten der Haushalte 2. Grafische Darstellung des optimalen Konsums über zwei Perioden bei vollkommener Voraussicht 3. Grafische Darstellung der Auswirkung von einer Erhöhung des Vermögens, des Einkommens in einer Periode, des Zinssatzes

Makro I/Vorlesung Nr. 8

3

2. Der Konsum, die Konsumfunktion und einige Anwendungen

Makro I/Vorlesung Nr. 8

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Fig. 8.03

Optimaler Konsum in Zweiperiodenmodell Konsum morgen

D

C2

R

IC1

-(1+r)

0

C1

B

Makro I/Vorlesung Nr. 8

IC2

IC3 Konsum heute

5

Fig. 6.05

Die Reaktion des Konsums auf transitorische v. nachhaltige Einkommensveränderungen (Y1Y1´) D´

Konsum morgen

vorübergehend: C von R zu R´ nachhaltig: C von R zu R´´

D

A´´ R´´

Y2´

Y2

0

R´

A=R

Y1

A´

Y1´ B B´ Makro I/Vorlesung Nr. 8

B´´

Konsum heute

6

Fig. 6.04

Konsum nach der Lebenszyklustheorie Einkommen, Konsum Einkommen Sparen, Tilgung

„Permanentes Einkommen“

Konsum Kreditaufnahme

0

Makro I/Vorlesung Nr. 8

(Lebens-)Zeit7

Fig. 8.07

D

Konsum morgen

Konsum morgen

Einkommenseffekt einer Zinserhöhung: Negativ für Schuldner, positiv für Gläubiger

A R R´

D

R´ R A

B´ B Konsum heute

B´ B Konsum heute

(a) Student Crusoe (Schuldner) Makro I/Vorlesung Nr. 8

(b) Profisportler (Gläubiger) 8

Konsum v. Sparentscheidung: Formal-mathematische Darstellung • Zweiperioden, vollkommene Voraussicht • Nutzenfunktion wird als zeit-separabel spezifiziert: U(C1,C2) = U(C1)+U(C2) mit U´>0, U´´ < 0 11

Konsum v. Sparentscheidung: Formal-mathematische Darstellung Z.B.: für dY1 0 und d =dr=dY2=0: (1   )U ´´(C 1 )dC 1  1  r U ´´(C 2 )1  r dY 1  1  r U ´´(C 2 )1  r dC 1 dC 1 1  r  U ´´(C 2 )   0 2 dY1 (1   )U ´´(C 1 )  1  r  U ´´(C 2 ) 2

Z.B.: für d  0 und dY1=dr=dY2=0:

U ´(C 1 ) d   (1   )U ´´(C 1 ) dC 1   1  r  U ´´(C 2 ) dC 1 dC 1 U ´( C 1 )   0 2 d 1  r  U ´´(C 2 )  (1   )U ´´(C 1 ) 2

Makro I/Vorlesung Nr. 8

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Konsum v. Sparentscheidung: Formal-mathematische Darstellung Auch für d   0, wobei Y1+ Y2/(1+r) den exogenen Wert der Firma V mitbeinhalten könnte. Y1 und Y2 tauchen nicht mehr auf. Das totale Differenzial von der B.e.O. als U´(C1)=(1+r)U´((1+r)( - C 1)) ist leicht auszuwerten: U ´( C1 ) d  (1   )U ´´(C1 ) dC 1 

U ´( C 2 ) dr  1  r U ´´(C 2 )1  r d  dC 1     C 1 dr 

Man setze dr =d=0: (1   )U ´´(C1 ) dC1  1  r  d   dC 1 U ´´( C 2 ) 2

1  r  U ´´(C 2 ) dC 1    0. d  (1   )U ´´(C 1 )  1  r 2 U ´´(C 2 ) 2

Makro I/Vorlesung Nr. 8

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Konsum v. Sparentscheidung: Formal-mathematische Darstellung Damit kann man die bereits oben abgeleitete Reaktion des Konsums auf eine Zinsänderung zerlegen (Slutzky-HicksMarshall-Zerlegung):

1  r U ´´(C 2 )(   C 1 ) dC 1 U ´(C 2 )   2 2 dr (1   )U ´´(C1 )  1  r  U ´´( C 2 ) (1   )U ´´(C1 )  1  r  U ´´(C 2 )   C1   dC 1  dC 1 U ´(C 2 )     2 dr r d 1           (1 )U ´´(C 1 ) 1 r U ´´(C 2 )   „Substitutionseffekt“ (< 0)

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„Einkommens- bzw. Vermögenseffekt“ (>0)

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Zusammenfassung der Ergebnisse • dC1/d  > 0 (positive Grenzneigung des Konsums aus dem Vermögen) • dC1/dY1>0 (positive Grenzneigung des Konsums aus dem verfügbaren Einkommen) • Aber dC1/d >dC1/dY1, da dC1/dY1= (dC1/d)(d/dY1) and d/dY10) und positiv vom verfügbaren Einkommen (CYd >0 ) ab • Eine Schlüsselrelation der Makroökonomie Makro I/Vorlesung Nr. 8

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Die Konsumfunktion • C=C(,Yd). Passend zur Theorie des Haushalts: – C/>0 – C/Yd>0 aber klein für Haushalte mit weitem Planungshorizont und ohne Kreditbeschränkungen, groß für kreditbeschränkte Haushalte – C/r ??? aber dennoch gilt /r...