Nguyễn Thị Huyền CQ48 - adff PDF

Preview

Summary

i Học viện tài chính Luận văn tốt nghiệpLỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của tôi. Các số liệu nêu trong Luận văn là hoàn toàn trung thực xuất phát từ tình hình thực tế của đơn vị thực tập.Tác giả chuyên đề Nguyễn Thị Huyềnii Học viện tài chính Luận văn tốt nghiệpMỤC LỤC LỜI ...

Description

i

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của tôi. Các số liệu nêu trong Luận văn là hoàn toàn trung thực xuất phát từ tình hình thực tế của đơn vị thực tập.

Tác giả chuyên đề Nguyễn Thị Huyền

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

ii

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN..............................................................................................i MỤC LỤC.........................................................................................................ii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT...............................................................vi LỜI MỞ ĐẦU...................................................................................................1 CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN. .......................................................................4 1.1 Công ty chứng khoán................................................................................4 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán.......................................................4 1.1.2 Phân loại công ty chứng khoán............................................................4 1.1.3Đặc điểm công ty chứng khoán............................................................6 1.1.3.1 Công ty chứng khoán là tổ chức kinh doanh có điều kiện............6 1.1.3.2 Công ty chứng khoán là trung gian trên thị trường tài chính.......8 1.1.4 Vai trò của công ty chứng khoán....................................................10 1.1.4.1. Đối với tổ chức phát hành..........................................................10 1.1.4.2. Đối với các nhà đầu tư...............................................................11 1.1.4.3. Đối với thị trường chứng khoán.................................................11 1.1.4.4. Đối với các cơ quan quản lý thị trường....................................12 1.1.5 Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán..............................13 1.1.5.1. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán..............................................13 1.1.5.2. Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán............................14 1.1.5.3. Hoạt động tự doanh chứng khoán.............................................15 1.1.5.4. Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán.......................................15 1.1.5.5. Các nghiệp vụ khác....................................................................16 1.2

Hoạt động môi giới chứng khoán.......................................................17

1.2.1 Khái niệm và đặc điểm hoạt động môi giới chứng khoán.................17 1.2.1.1 Khái niệm....................................................................................17 SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

iii

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

1.2.1.2Đặc điểm......................................................................................18 1.2.2. Vai trò của hoạt động môi giới chứng khoán....................................18 1.2.2.1. Đối với nhà đầu tư.....................................................................18 1.2.2.2. Đối với công ty chứng khoán.....................................................20 1.2.2.3. Đối với thị trường......................................................................21 1.2.3 Quy trình của nghiệp vụ môi giới chứng khoán ...........................21 1.3 Hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán.......................26 1.3.1 Khái niệm........................................................................................26 1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán.. . .26 1.3.2.1 Chỉ tiêu định tính.........................................................................26 1.3.2.2. Chỉ tiêu định lượng....................................................................27 1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán........................................................................................30 1.3.3.1 Các nhân tố khách quan..............................................................30 1.3.3.2 Các nhân tố chủ quan.................................................................32 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN TÂN VIỆT .........................................................................................................................36 2.1 Tổng quan chung về công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt..................36 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển công ty........................................36 2.1.2 Tổ chức hoạt động kinh doanh của công ty.......................................39 2.1.3 Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán Tân Việt.............................42 2.1.3.1 Môi giới.......................................................................................42 2.1.3.2 Hoạt động tư vấn.........................................................................44 2.1.3.3 Lưu ký chứng khoán....................................................................44 2.1.3.4 Bảo lãnh phát hành.....................................................................44 2.2

Đánh giá chung hoạt động kinh doanh của TVSI..................................46

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

iv

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

2.2.1Kết quả hoạt động kinh doanh của TVSI.............................................46 2.2.2 Các chỉ tiêu tài chính cơ bản..............................................................48 2.2.3 Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi...................................................49 2.3 Đánh giá thực trạng hiệu quả hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt.....................................................................................50 2.3.1 Biểu phí giao dịch tại TVSI................................................................50 2.3.2 Hiệu quả hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt51 2.3.2.1 Số lượng khách hàng..................................................................52 2.3.2.2. Giá trị doanh số và thị phần giao dịch.....................................54 2.3.2.3 Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán.............................56 2.2.3. Lợi nhuận từ hoạt động môi giới......................................................60 2.3.2.5 Đánh giá chi phí hoạt động môi giới..................................................64 2.4 Đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới của công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt...........................................................................................................66 2.4.1 Những kết quả đạt được.....................................................................66 2.4.2 Một số hạn chế và nguyên nhân.........................................................68 2.4.2.1 Hạn chế...............................................................................................68 2.4.2.2. Nguyên nhân......................................................................................69 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN TÂN VIỆT.........72 3.1 Định hường phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam..................72 3.2 Định hướng phát triển của công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt..........74 3.2.1. Định hướng phát triển của Công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt. 74 3.2.2. Định hướng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán................75 3.3. Giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt...........................................................75 3.3.1. Xây dựng chiến lược khách hàng hợp lý...........................................76 SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

v

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

3.3.2 Xậy dựng đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp cả về chất và lượng......78 3.3.3 Phát triển hoạt động thu hút khách hàng để giành thị phần..............80 3.3.4 Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ.............................................83 3.3.5 Hình thành cơ chế giá linh hoạt.........................................................84 3.3.6 Hiện đại hóa đảm bảo sự hoạt động ổn định, chính xác của hệ thống phần mềm kỷ thuật.......................................................................................85 3.3.7 Các giải pháp khác.............................................................................85 KẾT LUẬN.....................................................................................................86 TÀI LIỆU THAM KHẢO...............................................................................88

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

vi

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TVSI UBCK

Công ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt Ủy ban chứng khoán

UBCKNN CTCP TNHH

Ủy ban chứng khoán Nhà Nước Công ty cổ phần Trách nhiệm hữu hạn

TGN SGDCK

Tổng giám đốc Sở giao dịch chứng khoán

QĐ CTCK NĐT

Quy định Công ty chứng khoán Nhà đầu tư

HĐQT TTCK

Hội đồng quản trị Thị trường chứng khoán

SSI MBKE

Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Công ty cổ phần chứng khoán MayBank Kim Eng

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

vii

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1. kết cấu doanh thu, chi phx , lyi nhuânz năm 2012, 2013 .................46 Bảng 2.2: Chỉ tiêu tài chxnh cơ bản ................................................................48 Bảng 2.3: Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lyi của TVSI từ 2011-2013.........49 Bảng 2.4 Số lưyng tài khoản giao dịch của TVSI qua các năm .................52 Bảng 2.5: Tổng giá trị chứng khoán giao dịch của TVS ...............................54 Bảng 2.6. Bảng xếp thị phần môi giới cả năm 2013. ....................................55 Bảng 2.7.Top 10 Công ty Chứng khoán có thị phần môi giới cổ phiếu lớn nhất trên HNX trong Qúy IV/2013. ...............................................................55 Bảng 2.8: Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán của 3 công ty chứng khoán TVSI, SSI và MBKE. ..........................................................................57 Bảng 2.9 Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán của TVSI ....58 Bảng 2.10: Tỷ trọng doanh thu môi giới trên tổng doanh thu hoạt động kinh doanh qua các năm của 3 CTCK ....................................................................59 Bảng 2.11: Lyi nhuận và tỷ suất lyi nhuận của công ty TVSI qua các năm 60 Bảng 2.12: Lyi nhuận hoạt động của công ty chứng khoán TVSI, SSI, MBKE ............................................................................................................61 Bảng 2.13: Tỷ suất lyi nhuận hoạt động môi giới trên doanh thu hoạt động môi giới của 3 CTCK .....................................................................................63 Bảng 2.14: Bảng tỷ suất chi phx môi giới trên doanh thu môi giới của TVSI qua các năm. ...................................................................................................64 Bảng 2.15 Tỷ suất chi phx/ doanh thu môi giới của 3 CTCK ........................65

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

viii

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ

Sơ đồ 1: Quy trình môi giới ............................................................................25 Sơ đồ 2: Tổ chức hoạt động kinh doanh của công ty .....................................39 Sơ đồ 3: Cơ cấu tổ chức của các phòng ban ...................................................41 Hình 2.1: Số lưyng tài khoản của TVSI qua các năm ...................................53 Hình 2.2: Doanh thu hoạt động môi giới của TVSI qua các năm. .................56 Hình 2.3: Doanh thu hoạt động môi giới của SSI, TVSI, MBKE ..................57 Hình 2.4: Tỷ trọng hoạt động môi giới chứng khoán của TVSI .....................58 Hình 2.5: Lyi nhuận hoạt động môi giới chứng khoán của 3 CTCK .............62 Hình 2.6 : Tỷ suất lyi nhuận hoạt động môi giới trên doanh thu hoạt động môi giới của 3 CTCK .............................................................................................63 Hình 2.7 Chi phx môi giới và tỷ suất chi phx môi giới trên doanh thu môi giới ....64 Hình 2.8 Tỷ suất chi phx/ doanh thu môi giới của 3 CTCK ...........................66

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

1

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU

Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu: Một trong những đặc trưng của thị trường chứng khoán là hoạt động theo nguyên tắc trung gian. Theo nguyên tắc này, các giao dịch trên thị trường chứng khoán bắt buộc phải đưyc thực hiện qua công ty chứng khoán và nhân viên môi giới chứng khoán. Chỉ có như vậy mới đảm bảo cho các chứng khoán đưyc giao dịch là chứng khoán thực và hyp pháp, bảo vệ lyi xch của nhà đầu tư, duy trì hoạt động lành mạnh của thị trường. Môi giới chứng khoán là hoạt động nghiệp vụ mang txnh nhà nghề cao, đòi hỏi đặc biệt về kỹ năng, nghiệp vụ, chất lưyng, đạo đức nghề nghiệp, đồng thời đòi hỏi một môi trường hỗ try tương đối phức tạp (về tổ chức, pháp luật, thiết bị, văn hoá, xã hội). Mặt khác, môi giới chứng khoán lại là một hoạt động rất gần gũi với những người dân bình thường, bởi vì họ chxnh là công chúng đầu tư - những đối tưyng chủ yếu tiếp nhận các dịch vụ môi giới chứng khoán. TTCK phát triển ở một trình độ cao là tiền đề để hoạt động môi giới có thể đảm nhận tốt chức năng cung cấp các dịch vụ và sản phẩm tài chxnh. Ngưyc lại, trong một môi trường tài chxnh còn thô sơ, sự xuất hiện và phát triển hoạt động môi giới chứng khoán sẽ là nhân tố thúc đẩy sự phát triển và hoàn thiện thị trường Chứng khoán nói riêng và thị trường Tài chxnh nói chung trên thế giới. Cùng với sự ra đời của thị trường chứng khoán Việt Nam, các công ty chứng khoán cũng đưyc thành lập và đã đi vào hoạt động. Môi giới chứng khoán là một trong những hoạt động cơ bản mà hầu hết các Công SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

2

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

ty Chứng khoán đều tham gia, song mới chỉ ở mức độ rất thấp và không có sự gắn kết giữa quyền lyi, trách nhiệm với nhau và với khách hàng. Nghiệp vụ môi giới của các công ty chứng khoán Việt Nam hiện nay chưa thực sự đúng với nghiệp vụ môi giới vẫn thường thấy trên các thị trường chứng khoán của thế giới. Để thu hút đưyc đông đảo các nhà đầu tư và trở thành một dịch vụ có uy txn và chất lưyng, hoạt động môi giới sẽ phải thay đổi và phát triển hơn nữa. Vì lý do đó, việc tìm hiểu những đặc trưng của nghiệp vụ môi giới chứng khoán là rất cần thiết, không chỉ cho những ai mong muốn làm giàu chxnh đáng thông qua việc tham gia cung cấp hay sử dụng loại hình dịch vụ này mà còn cho tất cả những người muốn khám phá một lĩnh vực mới mẻ và thú vị của ngành tài chxnh nói chung. Nhận thức đưyc vấn đề này, em đã chọn đề tài: "Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt" làm luận văn tốt nghiệp. Đối tượng và mục đích nghiên cứu: Luận văn tốt nghiệp với đề tài “GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN TÂN VIỆT” nghiên cứu thực trạng hiệu quả hoạt động môi giới tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt nhằm đề xuất những giải pháp khả thi nhất về nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới của công ty trên cơ sở kinh doanh thực tế công ty cũng như tình hình kinh tế chung, cùng với rất nhiều hoạt động khác giúp nâng cao

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

3

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty, góp phần đưa công ty vưyt qua giai đoạn khó khăn hiện tại.

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

4

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Phạm vi nghiên cứu: Luận văn trình bày những phân txch, đánh giá hoạt động môi giới của Công ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt trong giai đoạn 2012- 2013 xét trên mối liên hệ với đặc điểm kinh tế- kĩ thuật đặc thù của ngành Kinh doanh Chứng khoán. Phương pháp nghiên cứu: Các phương pháp nghiên cứu đưyc sử dụng gồm: Phương pháp so sánh, phương pháp phân txch cơ bản, phương pháp liên hệ, đối chiếu. Kết cấu của luận văn tốt nghiệp: Ngoài lời mở đầu, mục lục, tài liệu tham khảo, luận văn tốt nghiệp gồm có ba chương chxnh: Chương 1: Lý luận chung về hiệu quả hoạt động môi giới của công ty chứng khoán. Chương 2: Thực trạng hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt. Chương 3: Một số giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần Chứng khoán Tân Việt. Em xin đưyc cảm ơn Công ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt đã cho phép em đưyc thực tập tại công ty, để thu thập những số liệu thực tế giúp cho bài viết có txnh xác thực và thuyết phục hơn đối với người đọc.

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

5

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Em cũng xin đưyc cảm ơn giảng viên Thạc Sỹ Cao Minh Tiến đã nhiệt tình hướng dẫn để em hoàn thành tốt bài luận văn tốt nghiệp này.

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

6

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp CHƯƠNG 1

LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN. 1.1 Công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán Theo Giáo trình kinh doanh chứng khoán của Học viện Tài chxnh (Chuyên nghành Kinh doanh Chứng khoán) xuất bản năm 2010. Công ty Chứng khoán là một tổ chức hoạt động kinh doanh thông qua việc thực hiện một hoặc vài dịch vụ chứng khoán với mục đxch tìm kiếm lyi nhuận. Ở Việt Nam, theo quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 của UBCK, CTCK là công ty cổ phần trách nhiệm hữu hạn thành lập hyp pháp tại Việt Nam, đưyc ủy ban chứng khoán nhà nước cung cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán. 1.1.2 Phân loại công ty chứng khoán Trải qua quá trình hàng trăm năm, tương thxch với sự phát triển của thị trường (số lưyng và chủng loại khách hàng, số lưyng và chủng loại sản phẩm dịch vụ tài chxnh), các công ty môi giới chứng khoán đưyc hình thành và phát triển theo hướng rất đa dạng, cả về phương diện quy mô, địa bàn hoạt động cũng như txnh chất hoạt động. Công ty môi giới có thể phân loại theo nhiều tiêu thức khác nhau như: - Phân loại theo hình thức tổ chức kinh doanh chứng khoán :

SV: Nguyễn Thị Huyền

Lớp: CQ48/17.02

7

Học viện tài chính •

Luận văn tốt nghiệp

Công ty TNHH: Thành viên công ty chịu trách nhiệm về các khoản

ny và các tài sản khác của công ty trong phạm vi vốn góp vào doanh nghiệp. Công ty TNHH không đưyc phép phát hành cổ phiếu. •

Công ty cổ phần: Là một pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty

là các cổ đông. Cổ đông chịu trách nhiệm về nghĩa vụ ny và các tài sản khác của doanh nghiệp theo số vốn góp vào doanh nghiệp. CTCP có quyền phát hành chứng khoán (trái phiếu và cổ phiếu) ra công chúng theo quy định của pháp luật. Do các ưu điểm, txnh đa năng của công ty TNHH và CTCP so với công ty hyp danh nên hiện nay hai hình thức CTCK này đưyc tổ chức chủ yếu trên thế giới. Ở Việt Nam, theo quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13/10/1998 của UBCK, CTCK là công ty cổ phần, công ty TNHH hyp pháp tại Việt Nam, đưyc ủy ban chứng khoán cấp giấy phép thực hiện một hay một số loại hình kinh doanh. - Phân loại theo nghiệp vụ kinh doanh Do CTCK có thể thực hiện kinh doanh một số lĩnh vực, nghiệp vụ chứng khoán nhất định nên có những quan điểm chia công ty chứng khoán thành các...