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INTRODUCTION AUX SCIENCES COMPTABLES SCO-1250 Groupe 1

Par :

Le 5 décembre 2019 École des Sciences de la Gestion Université du Québec à Montréal - UQAM 1

Table des matières Présentation des entreprises .......................................................................................................... 3 Entreprise CAE inc. ..................................................................................................................... 3 Entreprise CGI Inc. ...................................................................................................................... 3 Québecor inc. ............................................................................................................................. 4 Comparaison des deux entreprises du même secteur ................................................................... 5 Entreprise dans le secteur de la technologie .............................................................................. 5 Entreprise dans le secteur des médias ....................................................................................... 6 ANALYSE COMPARATIVE DES RATIOS (3 DERNIÈRES ANNÉES) ....................................................... 7 Test de rentabilité ...................................................................................................................... 8 Rendement des capitaux propres ........................................................................................... 8 Pourcentage de la marge nette .............................................................................................. 9 Fonds de roulement ............................................................................................................. 10 Couvertures des intérêts ...................................................................................................... 11 Capitaux empruntés sur capitaux propres ............................................................................ 12 Annexe ......................................................................................................................................... 16

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Présentation des entreprises Entreprise CAE inc. CAE une entreprise Canadienne par actions considérée comme étant un chef de file mondial en formation dans les domaines de l’aviation civile et de la défense et sécurité, et de la santé. Elle a débuté dans les années cinquante et su se développer et se positionner à l’international. Elle dispose d’une portée mondiale inégalée, elle participe à la définition des normes mondiales en formation des solutions innovatrices, qui vont de la formation virtuelle (Développement de logiciel) à l’entraînement en vol, rendent le transport aérien plus sécuritaire et assiste ses clients pour une large gamme de besoins axés sur la simulation. CAE inc, dispose d’un réseau de centres de formation (Filiales) dans plus de 30 pays avec un nombre de 140001 employés à l’échelle mondiale, dont 4000 au Canada2.

Entreprise CGI Inc.

Commenté [KA1]: Phil

CGI œuvre dans le secteur des services-conseils en technologie de l’information et en management. L’entreprise a été fondée en 1976 et est présentement un chef de file dans son domaine avec une présence forte dans une centaine d’emplacements partout à l’internationale. Son siège social est situé à Montréal. Elle emploie 77 500 personnes et a connu une forte progression suite différentes fusions avec d’autres gros joueurs du secteur technologique de

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https://www.lesaffaires.com/fiches-entreprise/cae/414 Site internet de l’entreprise CAE https://www.cae.com/fr/ -03-11-2019

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partout sur la planète. CGI se vante d’avoir un éventail complet de service et être en mesure de répondre aux besoins d’affaire de ces clients partout et en tout temps. Elle est aussi soucieuse de satisfaire les attentes de ses membres et actionnaires. Bien qu’elle s’engage à procurer des rendements supérieurs à ses actionnaires au fils des années.

Québecor inc.

Commenté [KA2]: Alex

Fondé par Pierre Péladeau en 1965, Québecor est une compagnie de médias québécoise qui est impliquée dans plusieurs activités économiques du secteur. D’abord, Québecor est propriétaire d’une multitude de compagnies de biens et services en télécommunication comme Vidéotron, Vidéotron affaires, Fibrenoire, Vidéotron le Superclub / Microplay, MAtv et SETTE Postproductions. Québecor est aussi fortement présent dans le secteur des médias. Avec le Groupe TVA comme fer-de-lance, Québecor se trouve au centre des plateformes médiatiques que ce soit à la télévision, dans les magazines ou dans la production et tournage de films. Ses compagnies offrent davantage de services que de biens intrinsèques. En effet, Vidéotron par exemple offre une extrême variété de vente de services à ses clients et ont un savoir particulièrement avancé en termes de technologie de communication médiatique civil et commercial. Ainsi, cette société se spécialise en télévision et services électroniques. De plus, la main d’œuvre de Québecor est munie de travailleurs et d’experts de tous les champs du marché du travail. Des techniciens, des administrateurs, des spécialistes, tous font partie de la force travaillante exhaustive de Québecor.

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Transcontinental inc.

Commenté [KA3]: Vincent

Transcontinental est une entreprise canadienne fondée en 1976. Cette entreprise opère dans plusieurs champs d’activités tels que, l’imprimerie, l’emballage et les médias. Le champ d’activité principal de l’entreprise est l’imprimerie. De plus, Transcontinental est le plus important imprimeur au Canada3. Pour débuter, Transcontinental n’a pas toujours été une entreprise valent plus millions. Transcontinental a commencé ses activités en 1978 avec des circulaires pour ensuite d’année en année acquérir d’autres imprimeurs et devenir un géant de l’imprimerie canadienne et un joueur américain4. L’entreprise a su s’adapter à la numérisation de l’information pour garder son titre. En plus d’imprimer des journaux et des circulaires, Transcontinental est aussi un grand joueur dans l’emballage souple et le suremballage innovant pour plusieurs produits5. C’est ainsi que l’entreprise avec ses plus de 9000 employés a réussi à atteindre des revenus de plus de 2milliards de dollar en 2017.

Comparaison des deux entreprises du même secteur Entreprise dans le secteur de la technologie CAE inc, est une entreprise canadienne considérée comme un leader mondial en formation dans les domaines de l’aviation civile et de la défense et sécurité, et de la santé. Elle conçoit, fabrique

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https://tctranscontinental.com/sites/default/files/About%20us/2018_Pres_Entreprise_18avril.pdf https://fr.wikipedia.org/wiki/Transcontinental_(entreprise) https://tctranscontinental.com/sites/default/files/About%20us/2018_Pres_Entreprise_18avril.pdf

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développe et fournit des dispositifs de simulation à ses clients à travers son implantation à l’international. Cette dernière est cotée en bourse sous le symbole CAE (Bourse de Toronto).

CGI inc, est une entreprise canadienne considérée comme un leader mondial en formation dans les domaines des technologies de l’information et de gestion du processus d’affaire. Elle opère chez ces clients par impartition, intégration de système, services-conseils ou par vente de solution d’affaires. Il est à noter qu’elle n’a pas versé ni ne comptes verser de dividende dans un avenir prévisible (le bénéfice non distribué représente donc un haut pourcentage des Capitaux propres). Le principal actif de CGI est son Goodwill (plus de 60% du total de ses actifs). Cette immobilisation incorporelle massive est la résultante des multiples achats de compagnies internationales que CGI a effectué au cours de son histoire.

CGI inc. et CAE inc. sont toutes deux des firmes leaders mondiales en formation, cependant elles agissent dans deux secteurs différents. La première est spécialisée dans les domaines des technologies de l’information et de gestion du processus d’affaire tandis que la deuxième exerce dans le secteur de l’aviation civile, de la défense et sécurité, et de la santé. Le modèle économique est également différent, sachant que CAE est cotée en bourse et que le principal actif de CGI est son Goodwill.

Entreprise dans le secteur des médias Québécor inc, est une société québécoise détenant une majorité des actions dans la compagnie Québecor médias. Celle-ci représente un des plus importants conglomérats médiatiques au 6

Canada. La société se focus sur les secteurs de la télécommunication, distribution internet, services de communication mobile et par câble. Québecor se voit comme fer-de-lance de l’offre en service technologique. Québecor inc. Est aussi cotée en bourse (QBR à la bourse de Toronto).

Transcontinental inc ne se focalise pas seulement sur les médias conventionnels tels que, la télécommunication ou des services de communication par mobile et câblodistributeur. Il se focalise plutôt sur la communication par journaux et revues. Comparée à Québecor, Transcontinental fait de l’emballage pour plusieurs autres entreprises et imprime des journaux et distribue de l’information sur les plateformes numériques.

Québécor inc. détenteur de Québecor médias et Transcontinental inc. sont deux entreprises versées dans les télécommunications et les médias. Elles se sont cependant développées dans des secteurs différents alors que Transcontinental s’est orientée vers l’emballage, l’impression de journaux et la distribution de l’information sur les plateformes numériques, Québécor, s’est pour sa part, spécialisée dans les télécommunications, la distribution internet et les services de communication mobile et par câble.

ANALYSE COMPARAT COMPARATIVE IVE DES RATIOS (3 DERNIÈRES ANNÉES) L’analyse comparative est une étape primordiale elle nous permettra d'évaluer la situation financière des entreprises, d'en apprécier l'évolution d'une année sur l'autre, ou de la comparer

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à des entreprises du même secteur. Pour cela, nous allons mettre en application quelques ratios importants afin de démontrer la rentabilité de chacune de nos quatre entreprises.

Test de rentabilité Cette dernière représente le rapport entre les revenus d'une société et les sommes qu'elle a mobilisées pour les obtenir. Elle constitue un élément privilégié pour évaluer la performance de nos quatre entreprises, et ce, tout en se basant sur nos états financiers.

Rendement des capitaux propres Le rendement des capitaux propres est un ratio financier qui sert à mesurer la rentabilité de l’avoir des actionnaires ordinaires d’une entreprise. Il est exprimé en pourcentage. Le RCP donne aux actionnaires une idée de l’efficacité avec laquelle leur argent est utilisé pour produire un bénéfice. Cet indicateur est souvent mentionné dans les médias et dans les rapports d’analystes boursiers. Il est aussi utilisé pour comparer la rentabilité de différentes entreprises, idéalement du même secteur. Plus le ratio est élevé plus le taux de l’action est plus cher en bourse.

Analyse du ratio Nous pouvons voir que Québecor inc. est l’entreprise ayant le meilleur rendement de ses capitaux propres. Ce rendement prouve que Québécor est une entreprise rentable et qu’elle fait de bon bénéfice.

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Rendement des capitaux propres CAE inc CGI inc Québecor inc Transcontinental inc

2018 0,144 0,177 0,591 0,149

2017 0,163 0,163 0,623 0,184

2016 0,128 0,170 0,523 0,140

Rendement des capitaux propres 0,8 0,6 0,4 0,2 0

Catégorie 1 CAE inc

CGI inc

Québécor inc

Transcontinental inc

Pourcentage de la marge nette Le ratio de la marge bénéficiaire nette indique le pourcentage du chiffre d’affaires qu’une entreprise conserve après avoir couvert l’ensemble de ses coûts, y compris les intérêts et les impôts. C’est l’un des cinq calculs qui mesurent la rentabilité d’une entreprise. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise dispose de fonds à distribuer aux actionnaires ou à investir dans de nouvelles occasions. Le ratio de la marge bénéficiaire nette s’avère donc important pour déterminer la santé financière d’une entreprise. On l’utilise généralement pour suivre le rendement d’une entreprise au fil du temps ou pour comparer des entreprises d’un même secteur.6

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https://www.bdc.ca/fr/

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Analyse du ratio CAE est l’entreprise ayant la meilleure marge nette. Elle est l’entreprise qui fait le plus de profit. Ainsi, elle peut être plus avantageuse pour les actionnaires. Pourcentage de la marge nette CAE inc CGI inc Québecor inc Transcontinental inc

2018 0,0999 0,0992 0,0960 0,0813

2017 0,122 0,095 0,086 0,105

2016 0,093 0,100 0,048 0,072

Pourcentage de la marge nette 0,15 0,1

0,099

0,0992

0,096

0,0813

0,05 0 CAE inc

CGI inc

Québecor inc

Trancontinental inc

Fonds de roulement Le fonds de roulement correspond à l’encaisse et aux autres actifs dont une entreprise dispose après avoir comptabilisé tout son passif courant. C’est l’un des six principaux calculs utilisés pour déterminer la liquidité à court terme d’une entreprise, c’est-à-dire sa capacité à payer ses factures à échéance. 7 Analyse du ratio Québecor est l’entreprise ayant le plus grand fonds de roulement. Son argent liquide est plus facilement accessible que les autres entreprises.

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https://www.bdc.ca/fr/

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Fonds de roulement CAE inc CGI inc Québecor inc Transcontinental inc

2018 0,012 0,010 0,080 0,013

2017 0,014 0,016 0,083 0,021

2016 0,015 0,011 0,065 0,014

Fonds de roulement 0,1

0,080

0,08 0,06 0,04 0,02

0,012

0,010

0,013

0 CAE inc

CGI inc

Québecor inc

Transcontinental inc

Couvertures des intérêts Le ratio de couverture des intérêts est l’un des nombreux calculs financiers utilisés pour mesurer la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes. Ce ratio, parfois appelé le ratio de couverture des intérêts, mesure le montant relatif des bénéfices d’une société pouvant être utilisés sur les frais d’intérêt à l’avenir. Bien que ce ratio soit techniquement considéré comme un ratio de couverture, il arrive souvent que les institutions financières considèrent les intérêts gagnés comme un ratio de solvabilité. 8

Analyse du ratio CGI inc est l’entreprise ayant le taux de couverture des intérêts le plus élevé. Cette entreprise est celle qui a le plus de facilité à couvrir ses dettes.

8 https://quickbooks.intuit.com/fr-ca/ressources/finances-comptabilite/en-quoi-consiste-le-ratio-decouverture-des-interets/.

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Couverture des intérêts

2018

2017

2016

CAE inc CGI inc Québecor inc Transcontinental inc

0,058 0,211 0,027 0,100

0,059 0,213 0,026 0,170

0,049 0,195 0,019 0,0134

Couvertures des intérêts 0,25

0,211

0,2 0,15 0,1

0,100 0,058 0,027

0,05 0 CAE inc

CGI inc

Québeco inc

Transcontinental inc

Capitaux empruntés sur capitaux propres Il indique quelle portion d’une entreprise détiennent les créanciers (ceux à qui elle a emprunté de l’argent) par rapport aux capitaux propres qu’elle possède. Montre à la fois la capacité d’une entreprise à effectuer les paiements de sa dette actuelle et sa capacité à générer des fonds en contractant une nouvelle dette, au besoin. Plus le ratio d’une entreprise est élevé, plus l’entreprise est considérée comme à levier financier9

Analyse du ratio Québecor est une entreprise ayant une large dette envers ses créations par rapport à ses capitaux propres.

9 https://www.bdc.ca/fr/articles-outils/boite-outils-entrepreneur/gabarits-documents-guidesaffaires/glossaire/pages/ratio-d-endettement.aspx

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Capitaux empruntés sur capitaux propres CAE inc CGI inc Québecor inc Transcontinental inc

2018 0,020 0,007 0,183 0,013

2017 0,015 0,008 0,121 0,007

2016 0,016 0,008 0,189 0,009

Capitaux empruntés sur capitaux propres 0,183

0,200

0,100 0,020

0,007

0,013

0,000 CAE inc

CGI inc

Québecor inc

Transcontinental inc

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Cinq arguments pour CAE inc (à reformuler ou changer) •

Deuxième rendement des dividendes dans les trois dernière années (dernière Transcontinental).

•

Meilleure augmentation de la valeur de l’action dans les trois dernières années.

•

Les ratios précédents nous démontrent la solidité financière de l’entreprise.

•

Contrairement à une entreprise comme CGI l’actif de CAE est plus diversifié.

•

Contrairement à une entreprise comme Québecor la part de dette de CAE est moins importante vis-à-vis ces capitaux propres. Ce qui réduit le risque.

Recommandations et Conclusions Bref, avec l’information ci-dessus, nous pouvons faire le portrait de chacune des sociétés à l’aide de spécifiques taux et pourcentages. Effectivement, mes collègues et moi avons mis sur pied de multiples descriptions et comparaisons des sociétés scrutinées en plus d’implémenter plusieurs tableaux, graphiques et interprétations des informations financières parmi ces dernières. Sur les quatre sociétés présentées, on peut déduire une en particulier qui serait davantage d’intérêt à l’investissement. En effet, celle-ci est CAE inc. grâce aux cinq points majeurs mentionnés antérieurement, qui dictent la santé et la sécurité financière supérieure de cette société.

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Annexe CGI inc.

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CAE inc.

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Québecor inc.

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Trancontinental

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Résolution d’équipe pour l’attribution de la note du travail d’équipe

La présente résolution, signée par tous les membres de notre équipe, confirme que chacun des membres de l’équipe a collaboré équitablement au travail. Par conséquent, nous considérons que chacun des coéquipiers mérite la même note pour ce travail.

NOM IMPRIMÉ Signature Philippe Chabot______________________ _______________________________ Vincent Ricard_______________________ _______________________________ Abdelmalek Kountar__________________ _______________________________ Alexandre Guimond__________________ _______________________________ Jason Morin-Rollo_________________________ _______________________________

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Information provenant des sites web des entreprises CGI : https://www.cgi.com/fr/media/brochure/cgi-histoire

https://www.cgi.com/fr/investisseurs/faq

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CAE : https://www.cae.com/fr/qui-nous-sommes/

https://www.cae.com/fr/qui-nous-sommes/nos-activites/

25

Québecor : https://web.tmxmoney.com/pricehistory.php?qm_symbol=QBR.A

https://www.quebecor.com/documents/20143/58067/342079d1-ae2e-4c00-a4e0ac879e5cf930-QI_MDA_Q42017_Fr.pdf/7af846f4-fd48-025c-86b7-5c57c46bc372

https://www.quebecor.com/fr/la-societe/notre-fondateur 26

https://www.quebecor.com/fr/nos-activites

27

Trancontinental : ttps://tctranscontinental.com/sites/default/files/About%20us/2018_Pres_Entreprise_18avril.pd f

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https://tctranscont...