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Tema 1 de Análisis Contable...

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Análisis Contable Miguel Ángel Crespo Domínguez ([email protected]) Curso 2020 / 2021 2º cuatrimestre

Contenido y objetivos Contenido y objetivos de la asignatura:  Formular Cuentas Anuales (Individuales).  Formular Cuentas Anuales Consolidadas.  Conocer los criterios de valoración del PGC y de las NIIF.  Conocer el contenido y alcance de los informes mercantiles que acompañan a las Cuentas Anuales:  Informe de Gestión  Informe de Auditoría  Analizar las Cuentas Anuales. Denominación internacional de la asignatura:  Financial Reporting and Analysis  Financial Statements Analysis

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Análisis contable: Programa

1. El Análisis Contable. Introducción [ 1,5] 2. Cuentas Anuales [Estados Financieros] [18,0] 3. Consolidación de Cuentas Anuales [Estados Financieros] [ 9,0] 4. La Opinión de Auditoría [ 4,5] 5. El Análisis Económico-Financiero [10,5] 6. Mercados de Capitales: Información, Gobierno y Responsabilidad Corp. [ 1,5] [*] Horas previstas para cada tema

Análisis contable: Programa 1. El Análisis Contable Introducción La Información Económico-Financiera Fundamentos y Objetivos Prácticas de distorsión de la información 2. Las Cuentas Anuales [Estados Financieros] Balance Resultados Estado de Cambios en el Patrimonio Estado de Flujos de Tesorería Memoria 3. Consolidación de Cuentas Anuales [Estados Financieros] Introducción Las combinaciones de negocios y el control societario Ley de modificaciones estructurales sociedades mercantiles Normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas

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Análisis contable: Programa 4. La Opinión de Auditoría Introducción Las Normas de Auditoría. El Informe de Auditoría 5. El Análisis Económico-Financiero Introducción. Instrumentos y Técnicas del Análisis Detección de Prácticas de Distorsión de la Información Financiera Cálculo y Evaluación de la Rentabilidad Cálculo y Evaluación del Riesgo Predicción de la Insolvencia Empresarial y Calificación de Títulos La Calificación de Títulos

Análisis contable: Programa 6. Los Mercados de Capitales: Información, Gobierno y Responsabilidad Corporativa. Introducción La Eficiencia de los Mercados Financieros La incidencia de la información en los Mercados Financieros El Gobierno Corporativo La Responsabilidad Corporativa

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Análisis contable PRÁCTICAS 1. Elaboración de cuentas anuales:  Estado de Flujos de Tesorería y  Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 2. Elaboración de cuentas anuales consolidadas 3. Interpretación de informes de auditoría 4. Análisis de cuentas anuales

Análisis contable BIBLIOGRAFÍA Miguel Ángel Crespo Información Financiera y Análisis de Estados Financieros 3ª Edición Tórculo, Vigo 2013

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Análisis Contable: Tema 1 1. Introducción 2. La Información Económico-Financiera Concepto Objetivos 3. Análisis Contable: Fundamentos y Objetivos Elementos Usuarios Conflictos de interés entre usuarios 4. Prácticas de distorsión de la Información Financiera

Tema 1: El análisis contable 10

¿Cuál es el lenguaje de los negocios? La información financiera o información contable. ¿Qué es la información financiera o contable? Es la presentación y divulgación de información que, referente a una sociedad mercantil, permite a quienes la leen y analizan (usuarios) tomar las decisiones económicas pertinentes.

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Tema 1: El análisis contable

EMISORES DE NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA

EE. UU.: FASB

EN PROCESO DE CONVERGENCIA

INTERNACIONAL: IASB

ICAC

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1. INTRODUCCIÓN Si hiciéramos un repaso a los componentes más significativos de la historia de la contabilidad, concluiríamos que destacan, por encima de todos los demás, dos componentes: -

el jurídico, es decir, de determinación de derechos y responsabilidades, considerado el más relevante en los primeros tiempos de la contabilidad, y

- el informativo, de ayuda en la toma de decisiones, que se ha convertido en fundamental en la economía moderna.

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2. LA INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA. 2.1 ¿QUÉ ES LA CONTABILIDAD? De todas las definiciones de contabilidad, la que ha encontrado mayor aceptación en la comunidad científica y, por tanto, la más difundida es la que se encuentra en "A Statement of Basic Accounting Theory", un documento conocido con el nombre de sus siglas (acrónimo) ASOBAT (Estado sobre la Teoría Básica de la Contabilidad) emitido por la Asociación Americana de Contabilidad. En él se establece la siguiente definición de contabilidad: “La contabilidad es un proceso de identificación, medida y comunicación de la información económica a fin de conformar juicios u opiniones de los agentes económicos* para que puedan tomar decisiones”. * (usuarios de la información o agentes decisores)”.

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2.2 OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA SEGÚN EL FASB. SFAC Nº8 1. Suministrar información financiera útil a los presentes y potenciales inversores y acreedores para poder tomar decisiones de aportación de recursos a la entidad. Para evaluar los flujos de tesorería futuros se necesita información sobre: los recursos de la entidad, las deudas y cómo los administradores y gestores toman las decisiones adecuadas para asegurar el cumplimiento de los compromisos (que incluyen la protección de los recursos frente a cambios adversos de las condiciones económicas y tecnológicas). La información financiera de propósito general no está diseñada para mostrar el valor de la entidad pero ayuda a quienes lo pretenden a estimarlo. 2. Suministrar información acerca de la posición financiera –recursos económicos y financierosasí como de los efectos que sobre la misma tiene o puede tener cualquier transacción o evento. La información sobre el rendimiento financiero suministra un indicador acerca de cómo los administradores han desempeñado sus funciones, es una buena base para reflejar las necesidades financieras futuras y, al mismo tiempo, puede indicar los efectos de los cambios de las condiciones de mercado en los recursos económicos y financieros de la entidad. La información generada a partir del principio del devengo constituye una base mas adecuada para evaluar los rendimientos futuros que la suministrada por los movimientos de tesorería. 3. Suministrar información sobre flujos de tesorería -cómo la entidad obtiene y emplea dineroayuda a los usuarios a evaluar la capacidad de generación de flujos futuros y, en consecuencia, contribuye a evaluar la liquidez y solvencia de la entidad.

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3. EL ANÁLISIS CONTABLE: Fundamentos y objetivos. 3.1 INTRODUCCIÓN  El análisis contable es una parte de la contabilidad que estudia la información contable de la sociedad utilizando unas técnicas e instrumentos propios.  Pretende conocer los rasgos sustanciales de dicha sociedad, así como predecir cuál será su comportamiento en el futuro a fin de reducir la incertidumbre o el riesgo asociado a dicha información, aspectos fundamentales en cualquier proceso de toma de decisiones.  Puede realizarse desde un punto de vista interno (gestión) o externo (usuario externo).  El paradigma actual del análisis contable se basa y centra su atención en la perspectiva externa de la empresa, esta perspectiva configurará, fundamentalmente, nuestro programa.

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3.2. ELEMENTOS INTEGRANTES El análisis de estados financieros divide su campo de actuación entre los siguientes elementos:    

3.2.1. La estrategia empresarial, 3.2.2. El sistema contable, 3.2.3. Las cuentas anuales /estados financieros, 3.2.4. El análisis prospectivo.

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3.2. ELEMENTOS INTEGRANTES  El análisis de la estrategia empresarial busca la identificación de los elementos clave de la rentabilidad y riesgo empresarial e incluye el análisis macroeconómico y el análisis de la situación de la empresa en su sector.  El análisis del sistema contable tiene por objeto conocer en qué medida la contabilidad capta los rasgos y situación esenciales de la sociedad, formarán parte de su campo de estudio los criterios de valoración utilizados por la sociedad, especialmente en lo que se refiere a aquellos sobre los que existen alternativas o flexibilidad de aplicación.  El análisis de las cuentas anuales pretende conocer la posición y evolución patrimonial de la sociedad; para ello, el análisis debe ser sistemático y eficiente y debe permitir al analista conocer los elementos clave de las actividades empresariales.  El análisis prospectivo es el último y, a la vez, el objetivo del análisis de estados financieros.

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3.2.1. ANÁLISIS DE LA ESTRATEGIA EMPRESARIAL  El análisis de la estrategia empresarial es el punto de partida del análisis contable puesto que permite la identificación de los factores relevantes de la actividad empresarial y su previsible comportamiento futuro.  Una de las primeras tareas del analista consiste en determinar la rentabilidad del sector industrial en el que la empresa desarrolla sus actividades, esa rentabilidad sectorial va a permitir enjuiciar la consecución de los objetivos empresariales.  Existe una investigación importante para determinar la relación entre la estructura del sector empresarial y la rentabilidad. Dichas investigaciones han puesto de manifiesto la existencia de cinco factores explicativos de la rentabilidad:     

competencia entre empresas existentes, barreras de entrada de nuevos competidores, barreras para sustituir productos, poder determinante de los compradores y poder determinante de la oferta.

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3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE Características del sistema contable 1º. La contabilidad se elabora siguiendo el principio (hipótesis) del devengo y no el de tesorería. Esta característica de la información contable provoca que uno de los instrumentos del análisis contable sea precisamente el estudio y evaluación comparativa entre los resultados empresariales y la posición de tesorería (flujos de tesorería). Otro de los problemas asociados al principio del devengo es el derivado del cálculo del resultado de cada período contable, coincidiendo con el final del período económico, que obliga a realizar un corte de operaciones y a imputar los ingresos y gastos correspondientes al mismo.

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3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE Características del sistema contable 2º. La hipótesis del devengo no es la única de aplicación en el campo contable. Precisamente porque las estrategias empresariales pueden diferir sustancialmente, tanto a nivel nacional como internacional, se han elaborado y definido un conjunto de principios y normas que han de ser respetados por todas las sociedades mercantiles para suministrar información homogénea y fiable. No

obstante, existen alternativas para reflejar determinados acontecimientos lo que provoca, con frecuencia, falta de comparabilidad de la información financiera inter-empresarial.

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3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE El analista, por su parte, para evaluar la información financiera habrá de incidir, fundamentalmente, en los siguientes elementos: 1. Identificar las principales políticas contables. 2. Determinar la flexibilidad contable 3. Evaluar la estrategia contable 4. Evaluar la calidad de la información financiera 5. Identificar potenciales señales de alarma 6. Reelaborar la información financiera

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3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE 1. Identificar las principales políticas contables. Fundamentalmente las referidas a las estimaciones que la empresa realiza sobre la medición de los principales elementos y sus riesgos. Ejemplo, la estimación de valores residuales en una empresa que se dedique a alquilar elementos de inmovilizado, o la evaluación del riesgo comercial en una entidad financiera, o la evaluación de existencias en una empresa comercial, o la evaluación de la política de I+D+I en una empresa de tecnología punta.

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3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE 2. Determinar la flexibilidad contable. No todas las empresas tienen el mismo grado de libertad a la hora de determinar las políticas y criterios de valoración. Existen sectores en los que las prácticas contables han sido objeto de una regulación exhaustiva con escaso margen para la flexibilidad. Por el contrario, existen otros sectores con regulación mínima y, por tanto, con gran libertad de actuación (amplitud de criterios de amortización, elección de criterio de valoración de existencias, etc.).

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3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE 3. Evaluar la estrategia contable. Cuando los administradores tienen flexibilidad contable la usan bien para comunicar su situación económica, bien para esconder su rendimiento real, esas situaciones han de ser estudiadas por el analista interrogándose, entre otras, por las siguientes: ¿Se siguen prácticas similares en el resto del sector? ¿Tienen los administradores interés en seguir determinadas prácticas? ¿Ha habido cambios en los últimos años sobre alguna de dichas prácticas? ¿Se han seguido prácticas adecuadas en el pasado? ¿Se persiguen determinados objetivos con la información?

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3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE 4. Evaluar la calidad de la información financiera. En la medida que la información financiera está compuesta por: Balance, Pérdidas y Ganancias, Estado de Flujos de Tesorería, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Notas Explicativas, los administradores tienen la posibilidad de informar sobre todos aquellos aspectos relevantes de la situación y rendimiento patrimonial, incluso frente a la flexibilidad de criterios, una buena información permite al analista establecer comparaciones y simulaciones sobre la situación empresarial.

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3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE 5. Identificar potenciales señales de alarma. La utilización de determinados criterios de valoración suele ser consecuencia de la aparición de potenciales riesgos o peligros empresariales, la labor del analista tendrá en estos casos como objetivo determinar la posible existencia de señales de alarma en la gestión empresarial, algunas de esas señales serían: - Cambios inexplicados en la contabilidad, especialmente con resultados pequeños o negativos. - Transacciones no detalladas que provocan grandes beneficios. - Larga o corta estimación de la vida de los activos inmovilizados. - Importantes incrementos de derechos a cobrar en relación con los incrementos de las ventas. - Desfase entre el resultado y flujos de tesorería por operaciones. - Desfase entre el resultado y el impuesto sobre beneficios. - Importantes transacciones entre empresas del grupo y asociadas. - Fuerte variación de la información intermedia. - Opinión de auditoría con salvedades o cambio injustificado de auditor.

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3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE El analista, como conclusión, si encuentra errores en la información, deberá: 6. Reelaborar la información financiera o ajustarla cuando se detecten prácticas de distorsión de la información.

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3.2.3. LAS CUENTAS ANUALES [ESTADOS FINANCIEROS] P. G. C. 2007 Balance, Pérdidas y Ganancias, Estado de Flujos de Tesorería, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Notas Explicativas (Memoria) Desarrollados en el Tema 2 del programa

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3.2.4. ANÁLISIS PROSPECTIVO: PREVISIÓN EMPRESARIAL La previsión no puede considerarse una parte separada del análisis financiero sino que forma parte intrínseca del mismo. La mejor forma de realizarla es hacerla comprensiva incluyendo previsiones: de resultados, de flujos de tesorería y de situación patrimonial. Una perspectiva completa incluye diversas previsiones y se inicia, normalmente, por la cifra de negocios a la que le sigue la previsión de gastos, de inversiones necesarias para obtener la producción y, por último, la previsión financiera que incluye: Comportamiento de ingresos Comportamiento de beneficios Comportamiento de rentabilidad de la inversión Comportamiento de los márgenes Elaboradas las previsiones, se formulan estados financieros previsionales y, en base a los mismos, se realiza un análisis de sensibilidad.

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3.3.1 PRINCIPALES USUARIOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Accionistas Directivos Empleados Inversores Acreedores, Proveedores, Clientes, Deudores Entidades Financieras Sector Público Competencia

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3.3.2 PRINCIPALES USUARIOS DEL ANALISIS CONTABLE Analistas de inversiones. Acreedores financieros. Gerencia.

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3.3.3 CONFLICTOS DE INTERESES ENTRE USUARIOS Accionistas y directivos, Accionistas y acreedores financieros, Accionistas /directivos y empleados, Accionistas /directivos y Sector Público Directivos y competencia

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4. PRÁCTICAS DE DISTORSIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 1º. ¿Quienes desean alterar el contenido de las estados financieros? 2º. ¿Porqué desean alterar su contenido? 3º. ¿Cómo es posible alterarlas o modificarlas? 4º. ¿Qué instrumentos utilizan?

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4. PRÁCTICAS DE DISTORSIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Si agrupamos la información contable en función de los estados financieros, podemos referirnos a:       

Aumento o reducción de activos Aumento o reducción de pasivos Aumento o reducción de fondos propios Aumento o reducción de gastos Aumento o reducción de ingresos Reclasificación de partidas Alterar el contenido de la memoria e informe de gestión

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