CAS Griote PDF

Preview

Summary

Exercice corrigé : sujet et corrigé
La société GRIOTE est une S.A au capital composé de 10 000 actions. La valeur réelle de la société est de 1 300 000 euros. Son actionnaire majoritaire, la
société VALOI, souhaiterait procéder à une augmentation de capital de 25% en émettant des action...

Description

CAS GRIOTE La société GRIOTE est une S.A au capital composé de 10 000 actions. La valeur réelle de la société est de 1 300 000 euros. Son actionnaire majoritaire, la société VALOI, souhaiterait procéder à une augmentation de capital de 25% en émettant des actions à 100 euros La société LIBIER, actionnaire à hauteur de 36% n’a pas, à priori, les fonds nécessaires pour suivre l’augmentation de capital. 1. Déterminer la valeur théorique du DPS 2. La société LIBIER ne souhaitant pas débourser d’argent, elle décide de vendre une partie de ses droits et d’utiliser l’autre partie pour souscrire des actions nouvelles : le produit de la vente doit équilibrer le cout d’acquisition 3. Combien la société LIBIER devra-t-elle finalement débourser si elle souhaite conserver la minorité de blocage ?

1. La valeur théorique du DPS Nombre d’actions

Valeur de l’action

Montant

Avant augmentation

10 000

130

1 300 000

Augmentation de 25%

2 500

100

250 000

Après augmentation

12 500

124

1 550 000

•

Calculs -

1 300 000 / 10 000 = 130

-

10 000 * 25% = 2 500

-

2 500 * 100 = 250 000

-

1 300 000 + 250 000 = 1 550 000

-

10 000 + 2 500 = 12 500

-

1 550 000 / 12 500 = 124

•

Méthode 1

130 – 124 = 6 euros •

Méthode 2

 10 000 actions anciennes pour 2 500 actions nouvelles  4 DS

pour 1 actions nouvelles

Pour obtenir 1 action nouvelle, il faut : -

Payer le prix d’émission = 100 euros

-

Acquérir

= 4 DS

Donc : 124 => 1DS = 6 euros

2. Le produit de la vente doit équilibrer le cout d’acquisition 36 % de 10 000 soit 3 600 actions => 3 600 DS Soit X le nombre de DPS vendus Prix de vente des DPS = Prix d’achat des actions nouvelles 6 * X = Nombre d’actions * 100 6*X=

3600−𝑋

∗ 100

4

X = 2 903.22 = 2 904 Il reste 3 600 – 2 904 soit 696 DS permettant d’acquérir (696 / 4) = 174 actions

Vérification Vente

6 euros

2 904

(+)17 424

Achat

100 euros

174

(-) 17 400

3. La société LIBIER devra finalement débourser (si elle souhaite conserver la minorité de blocage) : Le capital est composé de 10 000 actions initialement. Il y a eu une augmentation de capital dont 2 500 actions ont été apporté. Au total, on a donc 12 500 actions après augmentation du capital. 1/3 de 12 500 = 4 167 actions ≠ 3 600 actions (la société LIBIER actionnaire à hauteur de 36%) Il faut acheter : 4 167 – 3 600 = 567 actions Nombre de DS nécessaire : 567 * 4 = 2 268 Nombre de DS vendus = 3 600 – 2 268 = 1 332  1 332 * 6 = 7 992 euros Achat des actions : 567 * 100 = 56 700 euros  56 700 – 7 992 = 48 708 euros soit le montant que la société LIBIER devra débourser....