Title | ECO1492-Exercice 6 cours d\'économie |
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Course | Économie immobilière |
Institution | Université du Québec à Montréal |
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École des sciences de la gestion – UQÀM Département des sciences économiques ECO1492 Économie immobilière Paul RousselExercice #6-RéponsesProblème #1 – CalculsUne économie fictive qui ne produit que deux biens est caractérisée par les faits stylisés suivants:PA QA PB QB Travail [heure] Population200...
École des sciences de la gestion – UQÀM Département des sciences économiques ECO1492 Économie immobilière Paul Roussel Exercice #6-Réponses Problème #1 – Calculs Une économie fictive qui ne produit que deux biens est caractérisée par les faits stylisés suivants: PA
QA
PB
QB
Travail [heure]
Population
2000
10$
300
20$
350
500
100
2001
15$
400
30$
200
490
100
2007
20$
600
40$
400
550
125
Année de base : 1.1
2007
.
Calculez-en les PIB nominaux de chacune des trois années. PY2000 = 10 000$ PY2001 = 12 000$ PY2007 = 28 000$
1.2
Calculez-en les PIB réels de chacune des trois années. Y2000 = 20 000$ Y2001 = 16 000$ Y2007 = 28 000$
1.3
Lequel des deux PIB est un meilleur indicateur de production? Expliquez. Le PIB réel PCQ bien que tous les deux soient corrélés positivement avec la production, contrairement au PIB nominal, le PIB réel ne bouge que lorsque la production varie
1.4
Suggérez un indicateur de niveau de vie applicable qu’à partir des données fournies. Le PIB per capita [Ypc]
1.5
Estimez-en la valeur pour chacune des trois années sondées.
Ypc2000 = 200$ Ypc2001 = 160$ Y pc2007 = 224$
1.6
Suggérez un indicateur de niveau général des prix applicable qu’à partir des données fournies.
Le déflateur [IIPPIB]
1.7
Estimez-en la valeur pour chacune des trois années sondées. IIPPIB2000 = 50 IIPPIB2001 = 75 IIPPIB2007 = 100
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1.8
Calculez le taux d’inflation de 2001. Interprétez votre résultat. π2001 = 50,0% annuelle de P de 50,0%
1.9
Calculez le taux d’inflation de 2001 à 2007. Interprétez votre résultat. π2001-2007 = 4,9% annuelle moyenne de P de 4,9%
1.10 Calculez le taux d’inflation de 2000 à 2007. Interprétez votre résultat. π2000-2007 = 10,4% annuelle moyenne de P de 10,4%
1.11 Calculez le taux de croissance du niveau de vie de 2000 à 2007. Interprétez votre résultat. gypc2000-2007 = 12,0% de Ypc de 12,0%
1.12 Calculez le taux de croissance annuel moyen du niveau de vie de 2000 à 2007. Interprétez votre résultat. gypc2000-2007 = 1,63% annuelle moyenne de Ypc de 1,63%
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1.13 Mathématiquement, comment expliquez-vous cette variation de niveau de vie? Répondez chiffres à l’appui. de Y pc
PCQ croissance économique > croissance démographique ie. % de Y > % de N de 40,0% > de 25,0% de 4,92% > de 3,24% ou
1.14 Scientifiquement, à long terme, quel indicateur explique à lui seul toute variation de niveau de vie? Vérifiez mathématiquement et graphiquement l’authenticité de ce principe économique fondamental dans le cas qui nous préoccupe.
La productivité [y]
y2000 = 40,00$ y2001 = 32,65$ y2007 = 50,91$
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1.15 Nommez et définissez brièvement les quatre phases d’un cycle économique typique. Creux : Ymin Sommet : Ymax Récession : Y Expansion : Y
1.16 Sachant que la période retenue pour fin d’étude de notre économie fictive correspond exactement à un cycle économique complet, identifiez-y spécifiquement chacune de ces quatre phases. Récession : de 2000 à 2001 Creux : 2001 Expansion : de 2001 à 2007 Sommet : 2007
1.17 Qualifiez la récession de notre économie fictive. Justifiez, chiffres à l’appui. Stagflation PCQ &
%Y = 20,0% %P = + 50,0%
Y P
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Problème #2 – Calculs Voici les données de Statistique Canada sur la situation du marché du travail en Alberta et au Québec en février 2010. Population 15 et +
Population active
Nombre d’emplois
Chômeurs
Taux d’activité
Taux de chômage
Taux d’emploi
Alberta
2 934 626
2 118 800
1 972 800
146 000
72,2 %
6,9 %
67,2 %
Québec
6 403 774
4 162 453
3 823 053
339 400
65,0 %
8,2 %
59,7%
2.1
Complétez le tableau en y remplissant les espaces blancs.
2.2
Calculez-y les taux d’inactivité. Avec lequel des indicateurs du tableau ci-haut le taux d’inactivité est-il le plus fortement corrélé? Qualifiez cette corrélation.
Taux d’inactivité
Taux d’activité
Taux de chômage
Taux d’emploi
Alberta
27,8%
72,2 %
6,9 %
67,2 %
Québec
35,0%
65,0 %
8,2 %
59,7%
Avec le taux d’activité Corrélation
Parfaitement négative
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Problème #3 – Analyse macroéconomique fondamentale Pour répondre aux prochaines sous-questions, considérez l’équation suivante :
Y N 3.1
Y Y
N
htt
htt T
T
N
htt
htt T
T .
N
Nom
Mesure
PIB per capita
Niveau de vie
Productivité
Efficacité du travail
Nombre d’heures moyen par travailleur
Intensité du travail
Portion de la population qui travaille
Participation à la production
Établissez le type de corrélation logique qui prévaut entre chacun des ratios du côté droit de l’équation avec celui du côté gauche. Ratio
Corrélation
Y
N
Y
N
htt
N
T
Y Y
3.3
Nommez et dites ce que mesure chacun des quatre ratios de l’équation. Ratio
3.2
Y
Ratio
htt
T
N
Lequel des trois ratios peut expliquer que le niveau de vie du Terrien moyen n’a jamais cessé d’augmenter et ne cessera probablement jamais d’augmenter? Justifiez brièvement.
Y
htt [y]
PCQ y [contrairement aux deux autres] n’a pas de plafond
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Problème #4 – Facteurs de productivité Pour répondre aux prochaines sous-questions, considérez la quasi-équation suivante :
K H N y A f , , L L L 4.1
Nommez et dites ce que mesure chacun des cinq paramètres de l’équation. Paramètre
Nom
Mesure
y
Productivité
Efficacité du travail
A
Facteur technologique
Niveau de la technologie
Capital unitaire
Capital moyen par travailleur
Capital humain unitaire
Capital humain moyen par travailleur
Ressource naturelle unitaire
Ressource naturelle moyenne par travailleur
K H N
4.2
4.3
.
L L L
Établissez le type de corrélation logique qui prévaut entre chacun des ratios du côté droit de l’équation avec celui du côté gauche. Ratio
Corrélation
Ratio
y
A
y
K
y
H
y
N
L L L
En quoi tout cela est-il relié à l’immobilier? La plus grande part de I consiste aux immobilisations productives, par ailleurs
Si
I > Am
K
KL
y
Ypc
NdeV
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Problème #5 – Variable nominale ou réelle Pour chacun des indicateurs suivants, dites s’il s’agit d’un indicateur nominal ou réel. Dans le cas où il s’agit d’un indicateur nominal, fournissez l’indicateur réel correspondant. Dites ce que mesure chacun des indicateurs réels. Indicateur
Nominal ou réel
Réel correspondant
Mesure
PIB [PY]
Nominal
PIB réel [Y]
Production
Salaire réel [W/P]
Pouvoir d’achat procuré par la rémunération du travail
Salaire [W]
Nominal
Chômage []
Réel
Incapacité à procurer du travail à ceux qui en veulent
PIB per capita [Ypc]
Réel
Niveau de vie
Prix d’un immeuble [Z]
Nominal
Prix réel dudit immeuble [Z/P]
Prix en qté de B&S
Dette publique [D]
Nominal
Dette réelle [D/P]
Dette en qté de B&S
Dette nette publique [DN] Nominal
Dette nette réelle [DN/P]
Dette nette en qté de B&S
Masse monétaire [M]
Nominal
Masse monétaire réelle [M/P]
Pouvoir d’achat procuré par la détention de monnaie
Productivité [y]
Réel
Efficacité du travail
Vélocité [V]
Réel
Vitesse de circulation de M
Taux d’intérêt [i]
Nominal
Taux d’intérêt réel [r]
Variation du pouvoir d’achat du prêteur Page 9 sur 20
Problème #6 – Les variables réelles Sachant que le taux d’inflation de l’année 2012 s’établissait à 2,0% pendant que les indicateurs subissaient les variations suivantes, établissez si les phénomènes réels [pouvoirs d’achats ou prix réel] correspondants précités augmentaient, diminuaient ou demeuraient inchangés.
Indicateur
Variation subie en 2012
Phénomène réel
PIB [PY]
3,0%
Production
1,8%
Pouvoir d’achat procuré par la rémunération du travail
Baisse
Taux de chômage []
0,2%
Incapacité à procurer du travail à ceux qui en veulent
Hausse
PIB per capita [Ypc]
0,9%
Niveau de vie
Hausse
Prix d’un immeuble [Z]
0,1%
Prix en qté de B&S
Baisse
Dette publique [D]
3,9%
Dette en qté de B&S
Hausse
Dette nette publique [DN]
2,0%
Dette nette en qté de B&S
Masse monétaire [M]
2,4%
Pouvoir d’achat procuré par la détention de monnaie
Hausse
Productivité [y]
0,2%
Efficacité du travail
Hausse
Vélocité [V]
0%
Vitesse de circulation de M
Salaire [W]
Variation réelle Hausse
Inchangée
Inchangée
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Problème #7 – Théorie quantitative de la monnaie [TQM] Durant une période donnée [l’année de référence], une économie fictive qui ne produit et consomme qu’un seul bien en a produit et vendu 90 unités à 40$ chacune. 7.1
Sachant que sa masse monétaire s’établissait à 600$, calculez-en la vélocité. V = 6
7.2
Toutes choses y étant égales par ailleurs, qu’adviendra-t-il à long terme de la masse monétaire réelle, du PIB nominal, du PIB réel, du niveau général des prix, de la vélocité et de la valeur de la monnaie si sa banque centrale double la masse monétaire? Répondez quantitativement. Indicateur
Variation subie à L-T
PIB [PY]
7200$
+100,0% [2]
PIB réel [Y]
3600$
0% [1]
P
2
+100,0% [2]
Valeur de M [1/P]
½
50,0% [ 2]
Masse monétaire réelle [M/P]
600$
0% [1]
6
0% [1]
Vélocité [V]
7.3
Valeur à L-T
Toutes choses y étant égales par ailleurs, qu’adviendra-t-il à court terme de la masse monétaire réelle, du PIB nominal, du PIB réel, du niveau général des prix, de la vélocité et de la valeur de la monnaie si sa banque centrale double la masse monétaire? Répondez qualitativement seulement. Indicateur
Variation subie à C-T
PIB [PY]
Hausse
PIB réel [Y]
Hausse
P
Hausse
Valeur de M [1/P]
Baisse
Masse monétaire réelle [M/P]
Hausse
Vélocité [V]
Inchangée
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Problème #8 – Théorie quantitative de la monnaie Une économie fictive a un PIB égal à 1500$, un déflateur égal à 150 et une masse monétaire de 50$. En moyenne, combien de fois chacun des dollars a-t-il été utilisé durant la période ayant servi au calcul du PIB?
V = 30
Problème #9 – Théorie quantitative de la monnaie Une économie fictive a un PIB réel égal à 1500$, un déflateur égal à 150 et une vélocité de 45. Calculez-en la masse monétaire.
M = 50$
Problème #10 – Taux d’intérêt Classez les propositions suivantes de la plus avantageuse à la moins avantageuse pour le prêteur? A. Un prêt procurant un rendement de 5% alors que le taux d’inflation s’élève à 7% . B. Un prêt procurant un rendement de 5% alors que le taux d’inflation s’élève à 3% . C. Un prêt procurant un rendement de 7% alors que le taux d’inflation s’élève à 5% . D. Un prêt procurant un rendement de 1% alors que le taux d’inflation est nul. E. Un prêt ne procurant aucun rendement alors que le taux d’inflation est égal à 2% . E [2,04%]
B [1,94%]
C [1,9%]
D [1%]
A [ 1,87%]
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Problème #11 – Taux d’intérêt à court terme 11.1 Par quel mécanisme d’analyse économique graphique se détermine le taux d’intérêt réel effectif de court terme? Illustrez votre raisonnement. Équilibre [intersection de l’offre et de la demande] du marché monétaire
11.2 Par quelle politique macroéconomique un peuple peut-il exercer une pression à la hausse sur ce taux? Illustrez graphiquement votre raisonnement. Politique monétaire restrictive :
↓OM
11.3 Par quelle politique macroéconomique un peuple peut-il exercer une pression à la baisse sur ce taux? Illustrez graphiquement votre raisonnement. Politique monétaire expansionniste :
↑OM
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Problème #12 – Taux d’intérêt à long terme 12.1 Par quel mécanisme d’analyse économique graphique se détermine le taux d’intérêt réel effectif [en autarcie] de long terme? Illustrez votre raisonnement. Équilibre [intersection de l’offre et de la demande] du marché des fonds prêtables [des capitaux]
12.2 Par quelle politique macroéconomique un peuple peut-il exercer une pression à la hausse sur ce taux? Illustrez graphiquement votre raisonnement. Politique budgétaire expansionniste:
↓OFP
12.3 Par quelle politique macroéconomique un peuple peut-il exercer une pression à la baisse sur ce taux? Illustrez graphiquement votre raisonnement. Politique budgétaire restrictive:
↑OFP
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Problème #13 – Taux d’intérêt Qu’advient-il à long terme des taux d’intérêt auxquels les institutions financières privées prêtent à leurs clients lorsque la banque centrale augmente la croissance monétaire? Ils augmentent [Effet Fisher]
Problème #14 – Énigme La banque centrale augmente la croissance monétaire? 14.1 Cela devrait-il avoir un impact sur votre décision concernant l’achat à crédit d’une automobile? Justifiez. Oui, comme le financement se fait à court terme et que le taux réel diminue, cela a pour impact de réduire le coût réel d’achat.
14.2 Cela devrait-il avoir un impact sur votre décision concernant l’achat de votre première maison unifamiliale que vous devez financer par un prêt hypothécaire étalé sur 25 ans? Justifiez.
Non, comme le financement se fait à long terme et que le taux réel demeure inchangé, cela n’a pas d’impact sur le coût réel d’achat.
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Problème #15 – La valeur actualisée d’un flux futur Actualisez les montants suivants avec un taux d’intérêt [i] de 7,1% et 2,0% de taux d’inflation [π]. 15.1 La somme de 5000$ à recevoir dans 10 ans. VA = 2 518,11$
15.2 La somme de 5000$ constants [d’aujourd’hui] à recevoir dans 10 ans. VA = 3 069,57$
Actualisez les montants suivants avec un taux d’intérêt réel [r] de 5,0% et 2,0% de taux d’inflation [π]. 15.3 La somme de 5000$ à recevoir dans 10 ans. VA = 2 518,11$
15.4 La somme de 5000$ constants [d’aujourd’hui] à recevoir dans 10 ans. VA = 3 069,57$
15.5 Comment expliquez-vous que les réponses aux deux groupes de deux sous-questions précédentes soient identiques? Répondez chiffres à l’appui. (1 + r)(1 + π) = (1 + i)
i = (1 + r)(1 + π) 1
i = (1 + 0,05)(1 + 0,02) 1 i = 0,071
ou
7,1%
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Problème #16 – La valeur actualisée d’un flux futur périodique et perpétuel Actualisez les montants à recevoir [et ne débutant que dans un an] suivants en utilisant un taux d’intérêt [i] de 12,2% et un taux d’inflation [π] de 2,0% [calculé à partir de l’IPC]. 16.1 Une rente annuelle perpétuelle de 10 000$ non indexée. VA = 81 967,21$
16.2 Une rente annuelle perpétuelle de 10 000$ [$ d’aujourd’hui] indexée au coût de la vie. VAx = 100 000,00$
16.3 Combien coûte en pourcentage l’indexation de cette rente? Coût indexation = 22,0%
16.4 Refaites les trois calculs précédents avec i = 7,1% et π = 2,0%. Qu’en concluez-vous? VA = 140 845,07$ VAx = 200 000,00$ Coût indexation = 42,0% Il y a une corrélation négative entre r et VA qui est inversement directement proportionnelle d’une part et le coût de l’indexation est négativement corrélé avec r d’autre part.
16.5 Faites à nouveau les trois calculs précédents avec i = 9,2% et π = 4,0%. Qu’en concluez-vous? VA = 108 695,65$ VAx = 200 000,00$ Coût indexation = 84,0% Le coût de l’indexation est positivement directement proportionnellement corrélé avec π d’une part, mais l’indexation annule les effets de l’inflation d’autre part. Page 17 sur 20
Problème #17 – Le sentier aérobique Une municipalité de la région du Témiscamingue étudie la possibilité d’y aménager une piste cyclable pittoresque à caractère aérobique. Le projet nécessiterait un investissement initial de 100 000$. Par ailleurs, on estime son coût d’entretien à 1$ par randonnée. Enfin, chacune desdites randonnées procure une retombée positive évaluée à 2$ sur le bien-être d’autrui via la hausse de productivité de la maind’œuvre cycliste revigorée par l’air pur ingurgité et l’exercice intensif déployé. L’inauguration du parcours aura lieu douze mois après le début du chantier. 17.1 Y étant donnée la demande de randonnées annuelles suivante, déterminez-en la quantité et le prix socialement optimaux :
Qd = 500 P + 2500
P = 1$
.
Q = 3000
17.2 Sachant la durée de ce sentier panoramique perpétuelle d’une part et le rendement réel exigé de 10% d’autre part, s’agit-il d’un projet socialement rentable?
...