FIN3500 - TP1 final - TP avec Ivan Stetsyuk PDF

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Summary

Problème 1 : 570 000$ = 40 000$ x (1+3,4%)N = 79,46ans n 2) Taux efecif : (1 + 11 % 4 ) 4 – 1 = 11,46%VA = ( 1 570 000+11,46% $ ) 10 = 192 612,50$ (incluant le 40 000$ de départ)3) VFA = 5000$ x [ ( 1 +11,46%11,46%) 20 − 1 ] + 40 000$ x (1 + 11,46%) 20VFA = 688 760,92$, donc non la somme ne sera pas...

Description

Problème 1 : 1) 570 000$ = 40 000$ x (1+3,4%)n N = 79,46ans 2) Taux effectif : (1 + VA =

11 % 4 ) – 1 = 11,46% 4

570 000 $ (1+11,46 % )10

3) VFA = 5000$ x [

= 192 612,50$ (incluant le 40 000$ de départ)

(1+11,46 % )20 −1 ] + 40 000$ x (1 + 11,46%)20 11,46 %

VFA = 688 760,92$, donc non la somme ne sera pas suffisante pour acheter la maison.

4) Taux équivalent : [(1 +

11 % 4/12 ) – 1] x 12 = 0,1090 = 10,90% 4

Le taux devrait être de 10,90% capitalisé mensuellement pour que je sois indifférent à la banque à laquelle je réalise l’investissement.

Problème 2 : 1) VFAdébut : 20 000 N : 40 i/y : 1,3 PMT : ? Comp -> pmt = 379,45$ 2) 20 000$ c’est la VF d’une annuité pour obtenir le paiement trimestriel de début de période 3)

189,73$

189,73

2

189,73

1

10

années

4

40

trimes

11

13

Épargne

retraits versement

4) Taux effectif TE = (1+i/m)^m -1 TE = [1 + (0.052/4)]^4 – 1 = 0.05302282 VAA = 20 000 N=4 i/y = 0.05 PMT ? = PMT > comp : 5679.96 5) I = 0.05302282 G = 0.03 VAAC = 20 000 T =4 VAAC = FM/i-g [ 1 – (1+g/1 +i)^t] VAAC = FM/0.05-0.03[1 – (1+0,03/1+0.05)^4] VAAC = FM/0.02 * [0.07] VAAC = 3.5*FM 20 000 = 3.5*FM FM = 5714.29

Problème 3 :

1) Délai de récupération du projet A : Année

FM net par année

Montant récupéré

Reste à récupéré

0

-350 000

0

350 000

1

25 000

25 000

325 000

2

70 000

70 000

255 000

3

70 000

70 000

185 000

4

430 000

430 000

0

Délai de récupération = 3 + (185 000/430 000) = 3,43 ans

Délai de récupération du projet B :

Année

FM net par année

Montant récupéré

Reste à récupéré

0

-35 000

0

35 000

1

17 000

17 000

18 000

2

11 000

11 000

7 000

3

17 000

17 000

0

4

11 000

11 000

0

Délai de récupération = 3 + (7 000/17 000) = 3,41 ans

2) Délai de récupération actualisé du projet A : Année FM net par année VA des FM nets Montant récupéré Reste à récupéré 0

-350 000

-350 000

0

350 000

1

25 000

21 739,13

21 739,13

328 260,87

2

70 000

60 869,57

60 869,57

267 391,30

3

70 000

60 869,57

60 869,57

206 521,73

4

430 000

373 913,04

373 913,04

0

25 000 x (1+15%) ^-1 = 21 739,13$ 70 000 x (1+15%) ^-1 = 6-869,57$ 430 000 x (1+15%) ^-1 = 373 913,04$

3 + (206 521,73/ 373 913,04) = 3,55 ans

Délai de récupération actualisé du projet B :

Année FM net par année VA des FM nets Montant récupéré Reste à récupéré 0

-35 000

-35 000

0

35 000

1

17 000

14 782,61

14 782,61

20 217,39

2

11 000

9 570

9 570

10 647,39

3

17 000

14 782,61

14 782,61

0

4

11 000

9 570

9 570

0

17 000 x (1+15%) ^-1 = 14 782,61$ 11 000 x (1+15%) ^-1 = 9 570$

2

+ (10 647,39/ 14 782,61) = 2, 72 ans 3) Taux interne de rentabilité du projet A : TRI = -350 000 + 25 000/(1+TRI) + 70 000/(1+TRI) + 70 000/(1+TRI) + 430 000/(1+TRI) TRI = 16,57% Taux interne de rentabilité du projet B : TRI = -35 000 + 17 000/(1+TRI) + 11 000/(1+TRI) + 17 000/(1+TRI) + 11 000/(1+TRI) TRI = 23,05%

4) Valeur actuelle nette (VAN) du projet A : VAN = -350 000 + 25 000/(1+15%) + 70 000/(1+15%)^2 + 70 000/(1+15%)^3 + 430 000/ (1+15%)^4 VAN = 16 536,35$

Valeur actuelle nette (VAN) du projet B : VAN = -35 000 + 17 000/(1+15%) + 11 000/(1+15%)^2 + 17 000/(1+15%)^3 + 11 000/(1+15%)^4 VAN = 5 585,86$ Pour des projets indépendants, l’entreprise pourrait entamer les deux projets ayant une VAN positive. Dans notre exemple, étant donné que les deux projets ne peuvent être réalisé en même temps, le projet A est le plus profitable pour l’entreprise.

5) Indice de rentabilité du projet A : IR = (21 739,13 + 60 869,57 + 60 869,57 + 373 913,04) / 350 000 = 1,48 Indice de rentabilité du projet B : IR = (14 782,61 + 9 570 + 14 782,61 + 9 570) / 35 000 = 1,39 Que les projets soient indépendants ou mutuellement exclusifs, le projet A devrait être privilégié. 6) Le projet qui doit être poursuivi par l’entreprise est le projet A car sa valeur actualisée nette (VAN) et son indice de rentabilité (IR) sont plus élevés que ceux du projet B.

Problème 4 : d=25% T=20% I=18%

+7000(1-T)

+2500200+7000(1-T)

+ 7000(1-T)

-12 500 + 500

0

Étape 1 : FM début de projet (investissement)

Achat nouveau équipement

-12 500

Vente ancien équipement

+500 __________ -12 000 $

Étape 2 : FM durant le projet −3

2.1 VAA (FM d’exploitation) VAA 2.2 VAEI

= 7000(1-20%) = +12 175.93 $ =

12 000 x 25 % x 20 % 18 %+25 %

= + 1288.92$

Étape 3 : FM à la fin 3.1 VR Vente nouveau équipement Perte vente ancien équipement

+2500 -200 __________ +2300$

VA (valeur de remise)

1−(1+18 % ) 18 %

= 2300 (1+18%) -3

(

1+0.5 x 18 % 1+18 %

)

= +1399.85 $

3.2 VAEIP

=

2300 x 25 % x 20 % 18 %+ 25 %

(1+18%)-3

= -162.77 $ Étape 4 : VAN

= -12 000 + 12 175.93 + 1288.92 + 1399.85 – 162.77 = 2701.93 $

Donc, il devrait acheter la nouvelle machine car VAN  0...