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Monografía

“Banco Central, el gran rector del sistema financiero argentino”.

Introducción El banco central es la entidad que posee el monopolio de la producción y distribución del dinero oficial en una nación o conjunto de países. Es la institución que dicta la política monetaria para regular la oferta de dinero en la economía. A lo largo de este documento vamos a ir viendo como cambio y evoluciono el sistema financiero argentino con la llegada del banco central, que como lo denominamos, hoy en día es el gran rector del sistema financiero argentino, es decir, es quien dirige su orientación. A lo largo del trabajo iremos viendo su importancia, ya que, sin el banco central, el sistema financiero no sería el mismo, sería más primitivo. Cabe destacar que la elección de este tema para realizar el documento, de debe a la importancia social que conlleva el banco central para toda la sociedad, ya que este mismo conforma el sistema financiero, sistema que todos los ciudadanos utilizamos cotidianamente en nuestras vidas. Desarrollo: Argentina sin la presencia del banco central Hasta 1881 el sistema monetario y financiero argentino, era muy distinto al que hoy conocemos, estaba caracterizado por monedas emitidas por distintos bancos en el país o extranjeras. En 1881 se instauró una moneda nacional y se la vinculó al patrón oro, pero la convertibilidad fue pasajera y continuaron circulando lo que antiguamente llamaríamos cuasi-monedas, distintas al signo monetario nacional. Luego de renovadas crisis asociadas en muchos casos al endeudamiento externo, a principios del siglo XX, el país pudo volver al patrón oro y establecer un vínculo fuerte entre el saldo del balance de pagos y la cantidad de dinero. El cual de todos modos fue suspendido entre 1914 y 1927 y, abandonado en diciembre de 1929. Esta función, combinada con la falta de una autoridad central que controle el rango de divisas, da como resultado un sistema muy inestable. El estallido de la crisis bancaria en 1890-91 dio lugar a la creación de instituciones como la Caja de Conversión y el Banco Nación, que hasta la década de 1930 centralizaron herramientas y funciones y luego pasaron a ser funciones del banco central. Sin embargo, la descoordinación y las fluctuaciones en la balanza de pagos por la inestabilidad de los flujos de capital y las condiciones de producción del país, ha llevado

a una preferencia por la producción de productos primarios altamente susceptibles a los cambios en el mercado mundial, sin resolver el problema. enorme inestabilidad monetaria y la crisis financiera. En este caso, desde 1900, se han seguido varias leyes para establecer un órgano de gobierno responsable de la gestión del sistema monetario y bancario del país, destacando la propuesta realizada por el presidente Hipólito Yrigoyen en 1917. El proyecto de ley incluye una política monetaria activa y avanzada. temporalmente. Ninguno de estos proyectos tuvo éxito en una reunión mayoritaria de conservadores en la Asamblea Nacional. Diez años después, con el estallido de la crisis financiera internacional en 1929, el sistema monetario y financiero del país sin duda se ha agotado. Argentina, que tiene una economía absolutamente abierta, se ha visto afectada por las medidas comerciales proteccionistas adoptadas por los socios comerciales, y también se ha visto sacudida por la fuerte disminución de los flujos de capital. Los flujos de capital son el principal recurso para mantener la balanza de pagos, y las empresas extranjeras Las remesas de ganancias también son elevadas. Y amortización de la deuda pública. Esta crisis obligó a la gente a establecer controles cambiarios y otras intervenciones estatales, abandonando así que se asumía el libre comercio. En este caso, debido a su impacto en el sistema bancario, ya se dan las condiciones para la constitución de un banco central, y el banco central será responsable del control centralizado de las políticas cambiarias y cambiarias. Nacimiento e historia del Banco Central Como resultado de las reformas monetarias y bancarias de 1935, nació el Banco Central de la República Argentina (BCRA), una entidad mixta de participación estatal y privada, una de sus funciones es la de ser exclusivo en la emisión de billetes y monedas. Supervisar el monto del crédito y la moneda, así como la acumulación de reservas internacionales, controlar el sistema bancario y actuar como agente financiero del país. Por lo tanto, la autoridad monetaria tiene los medios para ejercer el papel de "prestamista de última instancia" y adoptar políticas anticíclicas para paliar las fluctuaciones económicas. Bajo la dirección de Raúl Prebisch (1935/1943), a través de la implementación de un programa de control cambiario, el BCRA logró implementar una política contra cíclica

("política monetaria nacional", como la llamó Prebisch) y mantuvo el nivel de repago de los pagos externos. la deuda incluso puede ser rescatada. En el contexto del fuerte aumento de los precios de exportación, las reservas disponibles forman parte de la deuda externa. Sin embargo, la aplicación de la política monetaria sigue condicionada por las preferencias e intereses de la inversión extranjera (principalmente del Reino Unido), que espera transferir beneficios al exterior para evitar la depreciación de la moneda nacional. En 1946, el BCRA fue nacionalizado y su función prioritaria pasó a ser la de promover el desarrollo económico. De esta forma, intenta reducir la proporción de préstamos para actividades especulativas y, en cambio, concentra recursos en actividades productivas. En 1949, el BCRA contó con el Ministerio de Hacienda para profundizar la política productiva del crédito en actividades de gran trascendencia para el desarrollo del país. Desde entonces hasta 1976, tras los cambios políticos y económicos de este período (marcado por sucesivos cambios políticos militares), el banco central jugó un papel muy importante en el ajuste de las tasas de interés y en la concesión de crédito selectivo para el despliegue de productos importados. Las estrategias alternativas y la promoción de exportaciones tienen como objetivo diversificar la matriz productiva y superar la etapa exportadora de productos agrícolas. En este cambio de política, titulado Reforma de 1957, el objetivo era abrir el sistema financiero y eliminar la nacionalización de los depósitos y la distribución del crédito al banco central. El Banco Mundial goza de un mayor grado de autonomía, pero estipula que deben seguirse "las instrucciones básicas del gobierno nacional en términos de política económica" en el ejercicio de sus funciones. De manera similar, la cantidad de dinero que el Banco Mundial puede prestar al gobierno es limitada, pero al controlar las tasas de interés y permitir el redescuento para reducir los costos financieros, el papel de la autoridad monetaria en la orientación del crédito productivo no se ha abandonado por completo. Proyectos de inversión. Con el nuevo avance del orden constitucional en 1976, la economía argentina ha experimentado cambios bruscos. El golpe militar de Ciudadanos conoció que el proceso de sustitución de importaciones se ha agotado y promovió medidas de liberalización comercial y financiera, especialmente tasas de interés y flujos de capital extranjero. Debido a la liberalización de las tasas de interés y al gran número de nuevas entidades que ingresan al sistema bancario en virtud de la nueva Ley de Entidades Financieras

(aprobada en 1977), el Banco Mundial enfrenta nuevas tareas y no se ha revisado su estatuto. En general, esta tendencia de cambio llevó a Argentina a intervenir de manera prematura y descuidada en el proceso de globalización financiera, y finalmente terminó con la crisis bancaria a gran escala de 1980, la crisis de balanza de pagos de 1981 y la crisis de la deuda externa de 1982. Con el restablecimiento del gobierno democrático en 1983 y la política monetaria de corta duración hasta 1987, luego de que se implementó una política monetaria activa con ciertas restricciones a los flujos de capital especulativo, el plan de convertibilidad de 1992 intensificó aún más la política de liberalización de 1976. Con el establecimiento de la convertibilidad, la oferta de dinero está determinada por la salida neta de divisas, y el banco central recibe una clara misión de "preservar el valor del dinero", cuya función es muy similar a la del fondo de conversión de México. En 1899, a pesar de la descentralización de la Agencia Reguladora de la Entidad Financiera y Transaccional (SEFyC), se obtuvo la supervisión del sistema bancario. En 1992, la "Carta de la Organización" fue enmendada para alinear la misión y las funciones del banco central con los lineamientos de la política económica, especialmente para hacer que el peso sea convertible al dólar estadounidense. En comparación con la tasa de inflación de las últimas décadas, este período se caracteriza por un descenso significativo de la tasa de inflación. Inicialmente, el régimen permitió una fuerte recuperación económica, pero era demasiado rígido para resistir los choques externos. Por lo tanto, la crisis rusa de 1998 provocó la salida generalizada de fondos de los mercados emergentes. En el marco del tipo de cambio fijo propuesto por la convertibilidad, Argentina cayó en una severa recesión, que finalmente desembocó en la Ley de Emergencia Económica de 2002, que, en China, la convertibilidad abandonó planes más flexibles y restauró la capacidad del BCRA para implementar políticas activas de tipo de cambio y moneda. Desde entonces, lo que vale la pena ahorrar es la mejora significativa en la calidad de la supervisión prudencial del banco central, lo que finalmente hace que las instituciones financieras operativas del país tengan más solvencia. Diez años después, en marzo de 2012, los múltiples mandatos del banco central se restablecieron y reutilizaron para el desarrollo económico y la contribución a una mayor igualdad social, pero con la estabilidad monetaria y los objetivos del sistema financiero

como las principales instituciones objetivo de. En vista de la experiencia mundial durante la crisis financiera internacional que comenzó en 2007, la supervisión del BCRA ha establecido una conexión más estrecha entre la supervisión del organismo supervisor y la toma de decisiones de la SEFyC, la toma de decisiones del directorio. y el presidente del banco central. Una entidad que debe permanecer en el banco central. Banco central ¿qué es?, sus características, funciones y principales herramientas El banco central emite los billetes y monedas y luego llega a los consumidores. Además, utiliza diversas herramientas (que explicaremos más adelante) para controlar la cantidad de moneda que circula en el mercado. Generalmente, el banco central es la institución financiera responsable de supervisar y controlar las funciones del sistema financiero. Y, más específicamente, ajustar la cantidad de dinero en circulación. Características *Es una entidad independiente del poder político. Por lo tanto, su decisión no depende directamente del gobierno en ese momento, sino de la junta directiva. Sin embargo, esta institución a veces es nombrada por otras instituciones como el parlamento, por lo que siempre existe la posibilidad de interferencia política. *La tarea de cumplir con su normativa. Por ejemplo, mantenga la tasa de inflación anual entre 1% y 3%. Estos objetivos los establece el estado, e incluso si cambia la autoridad, deben continuar durante mucho tiempo. *En los últimos años, han jugado un papel clave en la respuesta a la crisis económica. Por ejemplo, la Reserva Federal de EE. UU. Implementó un plan de estímulo cuantitativo entre 2010 y 2011. Esto incluye la compra de bonos del gobierno a un precio de $ 600 mil millones para inyectar liquidez al sistema. Las funciones del banco central se pueden resumir en los siguientes cinco aspectos: 1. De hecho, históricamente, el monopolio de la emisión de divisas siempre ha sido una función que condujo al surgimiento de los bancos centrales. Por tanto, en esta función, el banco central se convierte en la única entidad que tiene derecho a emitir, circular o retirar moneda, lo que se denomina moneda de curso legal. 2. Por otro lado, la función de banquero del gobierno se puede dividir en dos subfunciones:

a. Servicios bancarios generales, Por un lado, el banco central, como banquero del gobierno, opera de la misma manera que cualquier banco con titulares de cuentas, excepto que, en este caso, el único titular de la cuenta es el gobierno. Por supuesto, para esta función, puede corresponder al funcionamiento del departamento de administración pública para el cobro y pago, y también puede liquidar las cuentas nacionales. b. Agente financiero del gobierno, Asimismo, en esta subdivisión, el banco central también otorga préstamos al gobierno, lo que genera deuda pública interna. 3. En cuanto a la función del prestamista de última instancia, esto sucedió cuando los bancos comerciales enfrentaron problemas de liquidez, y luego acudieron al banco central como última opción para brindarles los fondos necesarios para resolver los problemas financieros. 4. Para la cámara de compensación, esta función incluye la liquidación de cuentas interbancarias entre todos los bancos comerciales del sistema financiero a través del banco central. No hay duda de que debido a que las cuentas interbancarias se liquidan bajo su supervisión, el banco central se convierte en banco. 5. Por lo tanto, cuando el banco central mantiene reservas de divisas, se esfuerza por mantener las reservas de divisas dentro de su cúpula para lograr la estabilidad del tipo de cambio. Dado que la moneda es cualquier moneda extranjera comprada y vendida en un país / región específica, el tipo de cambio es el precio que tiene la moneda extranjera. De esta forma, trató de mantener estable el tipo de cambio. Las principales herramientas del banco central son: •

Tasa de interés de referencia: este indicador es la base para establecer las tasas de interés de los préstamos interbancarios. Luego, páselo al cliente. Por lo tanto, si el banco central baja su tasa de interés de referencia, los préstamos entre instituciones financieras serán más baratos y, por lo tanto, los préstamos personales también cobrarán tasas de interés más bajas.

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Tasa de encaje: De acuerdo con la ley, los bancos deben reservar reservas, que son el porcentaje de sus depósitos. El capital debe mantenerse en forma de efectivo en la tesorería de la propia institución financiera, o en la cuenta del banco central del país.

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Operaciones de mercado abierto: las autoridades monetarias realizan transacciones de instrumentos financieros con los bancos comerciales. Si compra estos billetes, donará el dinero a la otra parte, inyectando liquidez al sistema. Por otro lado, si se venden, la oferta monetaria se reducirá.

El banco central utiliza todas estas herramientas para implementar una política monetaria anticíclica. Por ejemplo, si el crecimiento económico se desacelera, se puede reducir la tasa de interés de referencia. Como explicamos anteriormente, esto reduce la solvencia de las personas. Por tanto, los préstamos y el consumo de los hogares se expandirán, impulsando así el PIB. Otra forma de implementar una política monetaria anticíclica es reducir el coeficiente de reservas. Por lo tanto, los bancos tendrán más recursos disponibles para otorgar préstamos al público. Por tanto, se incrementará el crédito otorgado a las personas físicas y también se incrementarán los gastos privados. La tercera opción es comprar valores como recompras en operaciones de mercado abierto. Como resultado, la liquidez en el sistema aumentará, aumentando así los fondos disponibles para prestar a los consumidores. Cabe precisar que, en el caso de los repos, culminado el periodo del instrumento, el banco comercial revenderá los títulos a la autoridad monetaria. Así, devuelve la liquidez recibida sumando intereses. Lo anterior puede ocurrir, al contrario. En caso de que la economía se esté expandiendo demasiado rápido los bancos centrales pueden subir los tipos de interés, o aumentar la tasa de encaje para reducir la oferta de dinero en la economía. Política monetaria por el Banco central. Importancia en la sociedad La política monetaria implementada por el banco central puede paliar el impacto de la crisis de salud de COVID 19 en el nivel de actividad económica mediante el uso de medios para facilitar el acceso al crédito y reducir el costo de mitigar las condiciones financieras. Las empresas y las familias también toman medidas para proteger los ahorros en pesos de la familia. Esta es una de las principales conclusiones del Informe de Política Monetaria elaborado por el Banco Central y correspondiente a los primeros meses de 2020. En la emergencia económica y social desatada por el impacto negativo de la crisis de balanza de pagos y deuda en 2018-2019, la pandemia global de COVID-19 golpeó al país, que ha experimentado más de dos años de recesión y comenzó con una inflación récord. desde principios de la década de 1990.

La naturaleza epidemiológica del shock y la subsiguiente sana respuesta a la crisis permite a las personas predecir las tres fases de este ciclo económico, que se caracterizan por fuertes restricciones de oferta y la consecuente retirada de la demanda en la primera fase. Luego se relajan gradualmente, hasta que finalmente se eleva a la "nueva normalidad". En la primera fase, el enfoque del gobierno central es evitar interrupciones en los ingresos de los hogares, ayudar a las empresas a mantener el empleo, asegurar el suministro y el funcionamiento normal de los servicios básicos y fortalecer el gasto público en salud. El banco central ha jugado un papel fundamental en la mitigación del impacto de la crisis. Su trabajo se centra en: adecuar el funcionamiento del sistema financiero al aislamiento obligatorio; reducir la situación financiera de empresas y hogares; proteger el ahorro en pesos de los hogares e incrementar el crédito al sector productivo. Por otro lado, la función de banquero del gobierno se puede dividir en dos subfunciones: servicios bancarios generales. Por un lado, el banco central, como banquero del gobierno, opera de la misma manera que cualquier banco con titulares de cuentas, excepto en este caso, el único propietario de la cuenta es el gobierno. Por supuesto, para esta función, puede corresponder a las operaciones de cobro y pago del departamento de la administración pública, y también puede liquidar las cuentas nacionales. B. Agente financiero del gobierno De manera similar, en esta rama, el banco central también otorga préstamos al gobierno, lo que genera deuda pública interna. El crédito otorgado al gobierno también es una forma de expansión monetaria, por lo que también puede tener un efecto inflacionario. En cuanto al papel del prestamista de última instancia, esto ocurre cuando los bancos comerciales enfrentan problemas de liquidez. En cuanto a las medidas destinadas a proteger a los depositantes, la tasa de interés fija mínima es el 70% de la tasa de interés Leliq (equivalente al 30,1% de la tasa de interés anual efectiva) y la UVA con la tasa de interés fija se puede cancelar para asegurar un tipo de cambio real positivo. por remuneración. Por otro lado, debido a la cantidad y rapidez de las medidas de asistencia financiera implementadas por el banco central en el mercado, se ha traducido en un récord histórico de otorgamiento de crédito al sistema financiero. Al final de este informe, el monto aprobado y no aprobado para las PYMES y los proveedores de servicios de salud fue de 223.280 millones de dólares estadounidenses. Se pagó un total de US $ 118.370 millones, alcanzando 113.618 empresas. Asimismo, a 15 días de la entrada en vigencia de la línea de crédito a tasa de interés cero, la asistencia

financiera brindada a los autónomos a través del crédito a tasa de interés única y cero a la renta alcanzó a 151.443 personas, con un monto total de US $ 18.990 millones. Las autoridades monetarias proporcionaron los recursos necesarios para financiar las medidas fiscales implementadas por el gobierno, sin acceso al crédito internacional ni al proceso de reestructuración de la de...