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INGENIERÍA ECONÓMICASEMANA 1:CLASE: VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO (24/03/21)Proyectar un futuro en función a un presente o pasado (contabilidad) Recursos financieros: no solo es dinero o efectivo. Instrumentos que puedan representar dinero. (ejemplo: bonos, acciones.) Estas finanzas buscan administr...

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INGENIERÍA ECONÓMICA SEMANA 1: CLASE: VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO (24/03/21)

Proyectar un futuro en función a un presente o pasado (contabilidad) Recursos financieros: no solo es dinero o efectivo. Instrumentos que puedan representar dinero. (ejemplo: bonos, acciones.) Estas finanzas buscan administrar evidentemente de forma eficiente este dinero en efectivo, también estos instrumentos, bonos. La creación de valor en el tiempo: 1° un término financiero. Difiere de la contabilidad. (contabilidad no es finanzas. La finanza necesita de la contabilidad como una herramienta) 2° se mide con el uso del FLUJO DE CAJA. (Herramienta) La creación de valor puede reflejarse, se refleja con el incremento de valor de mercado de las acciones. Las acciones tienen un valor en libros que se le conoce como VL (Valor contable) está en el balance general. El valor de mercado (VM) no es un valor contable es un valor financiero, tienen unos ingredientes (reputación de la empresa, que buen cliente es, buen proveedor) Finanzas corporativas Valor en libros (VL) à contable Valor de mercado (VM) à financiero (importe que se puede comprar)

Valor en el tiempo: diferente a Incremento de utilidades Finanzas gubernamentales: asociada con el gobierno.

La maximización en términos financieros.

DFC ( diagrama de flujo de caja): es un planteamiento o representación gráfica de una situación. El diagrama va a conllevar a la ecuación. -

Línea horizontal tiene un inicio u origen en el punto CERO o (HOY) se dibuja en la línea DINERO (flujo de dinero: ingresos, entradas, salidas, egresos.). Deben estar desde un punto de vista que es el sujeto sobre quien recae la acción que se describe. Siempre en toda situación habrá dos puntos de vista, pero se debe seleccionar el punto de vista que es lo que corresponde al sujeto que se está describiendo en el texto, a lo largo de esta línea tiempo, al menos habrá una tasa de interés. La característica importante de este curso es que esa tasa de interés que la vamos a detonar con la letra “i” i > 0 : la tasa es siempre mayor a cero. Tasa igual a cero: el banco no otorga nada de dinero o se guarda el dinero por otro medio. La línea de tiempo está dividida en periodos de tiempo. Se puede superponer dos o más líneas de tiempo. (más periodos)

Vencida: final de periodo, final de año, mes, etc. Los flujos (las flechas) que ser va a colocar van a ser ingresos, egresos, entradas o salidas de dinero, también se van a considerar como vencidos, que se dan al final de periodo. En caso el flujo no sea al final del periodo, sino que sea al inicio, es decir ya no el ultimo día, sino el primer día del mes, se dice que el flujo es ADELANTADO. Hace referencia al inicio del periodo. Y esos flujos se van a tener que adecuar a la línea de tiempo vencida.

El año 0, 1 y 2 hará referencia al 31 de diciembre de cada uno de esos años, pero también se asume que en ese punto confluye el siguiente día, el 1 de enero del punto 0, 1 o 2.

Decisiones financieras: Situaciones 1. Financiamiento: de donde se obtiene dinero (préstamo) 2. Inversión: cómo invertimos dinero 3. Ahorro: cómo se ahorra o deposita dinero.

Ingreso (flecha hacia arriba) Pago (flecha abajo) A = 1500 (cantidad de cada flecha) n = 12 (cantidad de flechas que se tiene en la figura) ( SERIE UNIFORME, ANUALIDAD, PAGO UNIFORME) (Anualidad trimestral: el periodo es trimestral.)

Si no dice cuando, se asume CERO. A = 10000 G = 5000 (va creciendo en 5000) n = 3 (cantidad de flechas) ( GRADIENTE ARITMETICA - LINEAL, CRECIENTE- POSITIVA)

Flechas Abajo (deposito) Flechas Arriba (retiro)

Los próximos 8 meses = 1 Contados desde el día de hoy = 0

Riesgo: probabilidad de perdida. Rentabilidad: lo que se espera ganar, como inversión, o depósito de dinero. Liquidez: Tiempo que tarda una cantidad de dinero en convertirse en otra cantidad.

Aversión: miedo

Incentivo necesario para vencer al miedo.

La velocidad o tiempo, donde un activo se puede convertir en dinero.

Portafolio de inversión: mezclar. Mayor riesgo, mayor rentabilidad. Mayor rentabilidad, menor tiempo. Mayor riesgo, menor liquidez o tiempo. Uno espera ganar más, arriesgando más Mayor rentabilidad, menor liquidez

El dinero se puede devaluar. Hay percepción del dinero en el futuro, por el riesgo y el tiempo. Inestabilidad política y económica. Tipo de cambio: es sensible, puede cambiar debido a diversas condiciones políticas. La moneda del sol puede devaluarse.

TASA DE INTERÉS

La tasa de interés es el costo del dinero, que se va a ver dividido en 3 categorías.

Tasa nominal (tasa simple): es considerada como una tasa de referencia. El período de capitalización es cada que tiempo el dinero gana interés, y que da origen a una tasa de interés efectiva o resultante.

Cuando el banco RECIBE dinero lo hace a través de productos (FM, Cuenta suelto, etc.) y las tasas que están involucradas en esos productos son TASAS PASIVAS. Cuando el banco es quien OTORGA dinero en forma de préstamos (hipotecario, consumo, vehicular, etc.) la tasa que está asociada ahí es TASA ACTIVA.

Tasa de interés simple (tasa nominal): no considera la capitalización de intereses. Es decir que los intereses ganan más intereses. La tasa compuesta es aquella tasa de interés que sí considera ese efecto.

El capital no varía, siempre es 10,000 soles.

El capital aquí sí varía. TEA: Tasa efectiva anual

Los intereses ganan más intereses.

En las fórmulas se usan las TASAS COMPUESTAS, y no las tasas simples.

Si se está evaluando un depósito o una cuenta bancaria entonces se habla de TASA PASIVAS. Pero si se está evaluando un préstamo entonces será TASA ACTIVA.

TNP: engloba cualquier PERIOCIDAD

TASA NOMINAL…(TN…)

360/40 = 9

m: factor de capitalización. Proviene del periodo de capitalización. En base a 1 año. Periodo de capitalización: Cada qué tiempo la tasa de interés gana interés.

TASA EFECTIVA…(TE…)

SEMANA 2 (31/03/21)

Hace referencia a un flujo. Periodo cero, y luego al periodo n. los flujos simples siempre se trasladan. Hacia a la derecha (valor futuro VF - capitalizar) o izquierda (valor presente VP - descontar) n = # de periodos de traslado. i: tasa

No se trasladan, se TRANSFORMAN en flujo simple. En este caso empieza en periodo 1 y termina en periodo “n”. n = última posición – primera posición + 1 n - 1: valor presente n = número de periodos de la serie uniforme A: valor constante de esta serie uniforme, si vamos a transformar a la izquierda será valor presente. Si transformamos a la derecha será valor futuro. Con la particularidad que el VP siempre caerá un periodo antes de donde inicia.

Ejemplo: si la serie uniforme empieza en el periodo 5, el VP caerá en 4. Si transformamos a la derecha, el VF caerá en el ultimo periodo de la serie uniforme. Si termina en 10, caerá en 10. Si termina en 15, caerá en 15.

i: Interés

VP – izquierda VF – derecha Se tiene que transformar la tasa, dependiendo de lo que te piden.

EJERCICIOS

Lo que está en rojo se vuelve en VP en el periodo 3.

El VP cae en 2, porque es un periodo antes de donde inicia. Lo de rojo se vuelve en VF, porque se pide ir más a la izquierda con lo que está en gris.

Se asume que las flechas hacia abajo son positivas, ya que no dicen si es ahorro o inversión, financiamiento. La serie uniforme tiene o esta partida por una tasa que cambia. Se tiene que partir la serie, y esta se parte justo donde cambia la tasa, no un periodo antes ni después. La partición debe ser exactamente donde cambia la tasa. Ahora serán DOS series, la primera serie va de 4 a 12. La segunda serie empieza en 13, y llegará hasta 16.

Periodo de gracia total: CUOTA CERO (no hay cuota) Equivalencia: todos los flujos hacia arriba son iguales a todos los flujos hacia abajo.

SEMANA 3: SERIES GRADIENTES (7/04/21)

Crecientes: flujos hacia arriba y hacia abajo crecientes A: primer valor aritmético. Es igual a una serie uniforme, más o menos a triangulo(gradiente propiamente dicha) G: Razón de crecimiento (creciente o decreciente) Para creciente es más(serie uniforme + triangulo), para decreciente es menos (serie uniforme – triangulo)

G puede ser un numero aritmético Por ejemplo: s/.500, s/. 10… Se tiene un flujo con una gradiente G=25

Gradiente es CRECIENTE

Se tiene un flujo gradiente creciente en 25 soles

Gradiente es creciente

Se tiene un flujo con gradiente G=-25 Se tiene un flujo gradiente decreciente en 25 soles

SERIE UNIFORME +/- GRADIENTE

Gradiente DECRECIENTE Gradiente Decreciente

FUTURO UNIFORME +/- GRADIENTE DE FUTURO n: número de las flechas de las series gradientes. La periodicidad de la tasa i y del flujo n, deben ser iguales.

Termino n-esimo, sirve para determinar el valor de un flujo que se encuentra en determinado periodo. A +/- (n-1) * G : asume que la gradiente aritmética inicia en el período 1 y se desea conocer el valor del flujo que está en el período “n”. Generalizando: Ejemplo:

A +/- (n- primera posición de la gradiente) * G

n: es la posición del flujo que se desea conocer. ¡NOTA! Hasta el momento, los significados de “n” son: 1. Flujos simples: cantidad de periodos que se traslada el flujo simple 2. Series uniformes y Gradientes: cantidad de periodos que conforman la Serie Uniforme o la Gradiente. 3. Término n-esimo: es la posición del flujo que se desea conocer (determinar) 4. En general: es un indicador de periodo (tiempo)

- ¿en qué punto va los 500 soles? En el punto 1. - en los siguientes 9 meses: primer deposito + 9 siguientes depósitos = 10 - si preguntan cuanto es el VP sin mas info o a secas, se asume CERO.

En los diagramas de flujo de caja se representa al dinero.

Las gradientes geométricas se les conoce como EXPONENCIALES. A: primer valor sea crecientes o decrecientes. G: razón de crecimiento (porcentaje)

Cuando la tasa “i” es diferente a G. Cuando “i” = G entonces utilizar VP= n*A/(1+i)

(flujos simples)

Termino n-esimo: Sirve para calcular magnitud o el valor de un flujo en determinada posición. Esta ecuación hace mención de que la gradiente geométrica inicia en t=1, y se desea conocer el valor del flujo que esta t=n.

Generalización à en t=n à A * (1+/- G)^(posición del flujo que se desea conocer – primera posición de la gradiente geométrica) Ejemplo:

Empieza en 1, porque empieza dentro de un año Las flechas son hacia arriba porque es un fondo del que se retira dinero. El fondo es hacia abajo porque se ahorra primera para luego retirar. A.

b.

c.

ESTE EJEMPLO NO ESTÁ EN EL CUADERNO

La inflación tiene la forma de una gradiente geométrica. La inflación te mide a través del IPC (índice de precios al consumidor), en Perú actualmente se utiliza la base 2009. Todos los índices están a base del 2009. La inflación representa la variación del IPC en determinado periodo de tiempo. La canasta básica familiar es la que pauta el IPC (es decir, la unidad en la que se mide el IPC es la canasta básica). La canasta contiene lo mínimo que necesita una familia para poder subsistir. (vestimenta, alimentación, transporte, servicios, esparcimiento, entre otros.) Ejemplo: Si el IPC del diciembre del 2018 = 147.60 Si el IPC del diciembre 2019 = 160.10 La inflación entre periodo diciembre 2018 a 2019 estará dado por lo siguiente: (IPC dic-2019 / IPC dic-218) – 1 = 160.10 / 147.6 -1 = 8.47 %

¿la inflación puede ser negativa? Si el IPC del diciembre 2019 = 160.10 Si el IPC del enero 2020 = 159.75 Inflación dic-19 a ene-20 = 159.75 / 160.10 -1 = - 0.22% (cuando es negativa es revaluación o DEFLACIÓN)

Los periodos del IPC hacen referencia al final del período. Inflación dic-19 a ene-20 hace referencia a la inflación del mes ENERO 2020. Ocasionalmente a la inflación se le conoce con la letra PHI ( φ )

SEMANA 3 – CLASE 1 - (21/04/21) TEMA: TABLAS DE AMORTIZACIÓN

La tabla de amortización es una herramienta que se origina en la decisión financiera de financiamiento (préstamo) La tabla va a describir cómo es que el préstamo (día hoy o cero) se va a ir pagando, a través de unas cuotas.

Amortización: aquella parte que cancela o va a pagar el préstamo, que también se va a llamar principal o capital. Interés: no es un interés en porcentaje, sino en dinero (moneda), que es el pago por el servicio de la deuda. Lo que se paga a la entidad financiera por el hecho de haber prestado el dinero.

Es una herramienta que se le llama calendario de pagos, que describe como se va a pagando el préstamo que se adquiere el día de hoy. El ultimo periodo del préstamo, el saldo es CERO.

MF: cuota constante MA: amortización constante

Periodo de gracia. Cuotas extras: adicional (se puede pagar algo mas en alguna cuota), múltiplo (doble, triple, etc.)

Balance - Bal = Saldo

MF: implica que la cuota es constante, se puede aplicarse en el calculo las fórmulas de series uniformes. Importe de la cuota: haciendo equilibrio del prestamos con las cuotas.

(EXCEL- SEMANA3-CLASE1) Tasa de interés es el costo de dinero.

Amortización de la cuota es constante, solo una de las partes va a ser igual en todos los periodos. No se puede emplear las fórmulas de series uniformes.

PRIMERA VARIANTE:

PGP: es aquel en el que solo se paga intereses, como dinero. Cuota solo estará compuesta de intereses. No habrá amortización.

PGT: CUOTA CERO SALDO FINAL = SI + INTERES

CUOTA ADICIONAL: se considera como importe fijo. Es una cuota extra de 1000 en el mes 3

SEMANA 6 (28/04/21)

PGT: periodo gracia total

Seguro de desgravamen: sirve para cubrir el riesgo de la persona que adquiere la hipoteca. (fallecimiento, invalidez) Seguro del bien: cubre o asegura sirve para cubrir el riesgo del bien que se adquiere.

TEMA: TASA DE COSTO EFECTIVA ANUAL (TCEA)

Incluye los seguros adicionales. Si hay varios prestamos por el cual elegir, se debe prevalecer el de la TASA.

Comisiones de estudio: evaluar al cliente. Comisiones a cada cuota: comisiones administrativos, gastos administrativos. Portes: cobro por envíos de estados de cuentas al domicilio. Seguros: desgravamen y de bien.

El que esta de tea se aplica el método francés.

El TEA siempre tiene que ser menor que el TCEA

Minuto 50

SEMANA 7 – (CRÉDITO DE MONEDA EXTRANJERA - REFINANCIAMIENTO) (05/05/21)

En vez de estar trabajando en créditos en soles, se estará trabajando en créditos en dólares, euros, pesos, etc. De manera que si se quiera realizar una decisión, se deba transformar.

i soles = tasa en soles Apreciación dólar sol= TC1/TCo -1

SOLES: 100,000 + (1+40%)^1 (el préstamo es a un año) DOLARES: 100,000 / 3.30 = $ 30,303.03 En TC1: 41,212.12 * 3.45 =s/. 142,181.82 TC Compra / TC Venta à en función del banco. Riesgo de tipo de cambio / Riesgo de moneda

Rpta: se recomienda el banco A, puesto que la devolución es menor.

Depreciación del dólar – sol: el dólar pierde valor porque se necesita menos soles para comprar un dólar.

Conviene el banco B, pero hay un riesgo cambiario. Por si sigue siendo 3,20 el tipo de cambio en un año.

*Cuando el BCR inyecta dinero es para evitar que el tipo de cambio se dispare. Cuando un bien escasea, el precio aumenta. El dólar es un bien, entonces si su precio sube es porque hay menos dólares en el mercado o en el sistema. Entonces el BCR inyecta dólares. A su vez el tipo de cambio empieza a bajar, es porque abunda, entonces tiene que comprar dólares, es decir inyecta soles en la economía. Cuando una crisis política, económica, el tipo de cambio va a subir. Capital golondrino: aquel que está en determinado país cuando le conviene, y si no se va.

TEMA: REFINANCIAMIENTO

Situación que se presenta en la decisión financiera de financiamiento (préstamo) El refinanciamiento nace de un préstamo. Nace cuando la persona lleva un tiempo de no haber pagado una cuota, digamos que se venció el 15 de Enero (se cobran ciertos cargos). Pero si se va al banco a cambiar algunas condiciones se pide un refinanciamiento en la medida de posible, este refinanciamiento lo que hará es cambiar las condiciones, es decir si antes las cuotas eran mensuales, ahora puede ser trimestrales, aunque el banco va a cambiar o aumentar las tasas. Eso lo hace porque ya hay un comportamiento de que no se esta pagando a tiempo, y el banco lo toma como un indicativo de riesgo con ellos. El método francés es el más real.

Interés moratorio (im) En el ejemplo, se asume que la TEM moratoria es de 5%

15/30 : porque 30? Porque la tasa es mensual.

Interés compensatorio: compensa la ausencia de pago de ese momento. Por eso se emplea la tasa del préstamo como compensatorio.

f. Considerando el crédito inicial, si después de pagar la cuota del mes 50, el Banco le informa que manteniendo el plazo total del préstamo y la TEM, decide cambiar la forma de pago a CUOTA CONSTANTE sin cuotas extras. Calcular el importe de la cuota constante que deberá asumir la empresa desde el mes 51 en adelante.

g. Imagine que ha pasado 12 días después del vencimiento de la cuota del mes 51 y que en ese momento se solicita el refinanciamiento. Si la TEM moratoria es de 3.5% y el Banco solicita el pago de 5% del saldo deudor y una comisión de refinanciamiento de S/. 1,250. Calcular cada uno de los importes por pagar considerando la situación inicial del préstamo

SEMANA 9 (19/05/21) TEMA: TASAS DE DESCUENTO

COK: costo de oportunidad Cuando uno va a desarrollar un proyecto, el dinero que se va a obtener puede ser a través de dos fuentes: accionistas y bancos (otorga prestamos deudas)

Rf: tasa libre de riesgo, se le conoce como los t-bons. Bonos del tesoro público de EEUU. B: factor de riesgo. Depende del sector al que pertenece la empresa o proyecto, para diferentes sectores habrá diferentes betas, porque los sectores no son todos riesgosos

B>1 à más riesgo que del mercado B=1 à igual riesgo que del mercado B...