Monografia - Analisis DE EEFF PDF

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Warning: TT: undefined function: 32UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN SIMÓNFacultad de Ciencias EconómicasDepartamento de Posgrado“DIPLOMADO EN FINANZAS APLICADAS13 o VERSIÓN”MONOGRAFÍAAnálisis de Estados Financieros de la Empresa SolufiberS.R.Postulante: Albarado Arnez LizethTutor: Mgr. Rosel Herrera Maria d...

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UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN SIMÓN Facultad de Ciencias Económicas Departamento de Posgrado

“DIPLOMADO EN FINANZAS APLICADAS 13o VERSIÓN”

MONOGRAFÍA

Análisis de Estados Financieros de la Empresa Solufiber S.R.L.

Postulante: Albarado Arnez Lizeth Tutor: Mgr. Rosel Herrera Maria del Carmen

Noviembre, 2018 Cochabamba – Bolivia

DEDICATORIA A mi madre, quien fue el pilar fundamental en mi educación, con su amor, esfuerzo y sacrificio inculcándome valores y siempre impulsándome a seguir adelante a lo largo de mi carrera.

AGRADECIMIENTOS En primer lugar, agradezco a Dios, por todas sus bendiciones y por darme fuerzas para seguir adelante. Agradezco a la Universidad Mayor de San Simón, a la Facultad de Ciencias Económicas por acogerme en sus aulas y formarme como profesional y persona con valores éticos, morales e intelectuales, también agradezco a los docentes de la carrera de Ingeniería Financiera. Agradezco de manera especial al gerente general de la empresa Solufiber S.R.L. quien me brindó el material necesario para la elaboración del presente trabajo. Agradezco mi madre y a mis abuelos por todo el amor, apoyo, sacrificio y enseñanzas que me brindaron y por confiar siempre en mí persona.

ÍNDICE GENERAL RESUMEN ................................................................................................................................................... 1 1.

INTRODUCCIÓN ................................................................................................................ 2

2.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ............................................................................. 4

2.1. Formulación del Problema .................................................................................................................... 4 3.

OBJETIVOS ......................................................................................................................... 5

3.1. Objetivo General ................................................................................................................................... 5 3.2. Objetivos Específicos ............................................................................................................................ 5 4.

JUSTIFICACIÓN ................................................................................................................. 6

4.1. Justificación Teórica ............................................................................................................................. 6 4.2. Justificación Práctica ............................................................................................................................. 6 5.

ALCANCE............................................................................................................................ 7

5.1. Espacial ................................................................................................................................................. 7 5.2. Temporal ............................................................................................................................................... 7 5.3. Temático................................................................................................................................................ 7 6.

MARCO DE REFERENCIA ................................................................................................ 8

6.1. Marco Conceptual ................................................................................................................................. 8 6.1.1. Empresa ............................................................................................................................................ 8 6.1.2. Contabilidad ..................................................................................................................................... 9 6.1.3. Estados Financieros.......................................................................................................................... 9 6.1.3.1. Balance General (Estado de Situación Financiera) ..................................................................... 10 6.1.3.2. Estado de Resultados (Estado de Pérdidas y Ganancias) ............................................................ 10 6.1.3.3. Estado del flujo de efectivo ......................................................................................................... 11 6.1.3.4. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto .................................................................................. 11 6.1.3.5. Notas a los estados financieros .................................................................................................... 11 6.1.4. Diagnostico Financiero .................................................................................................................. 12 6.1.5. Análisis de Estados Financieros ..................................................................................................... 12 6.1.6. Métodos de Análisis ....................................................................................................................... 13 6.1.6.1. Análisis Vertical .......................................................................................................................... 13 6.1.6.2. Análisis Horizontal ...................................................................................................................... 14 6.1.6.3. Razones Financieras .................................................................................................................... 14 6.1.6.3.1. Indicadores de Liquidez ............................................................................................................ 15 6.1.6.3.1.1. Capital de Trabajo Neto ......................................................................................................... 16 6.1.6.3.1.2. Razón de Capital de Trabajo Neto ......................................................................................... 16 I

6.1.6.3.1.3. Razón Circulante .................................................................................................................... 16 6.1.6.3.1.4. Prueba Ácida .......................................................................................................................... 17 6.1.6.3.1.5. Razón de Efectivo ................................................................................................................... 17 6.1.6.3.2. Indicadores de Endeudamiento ................................................................................................. 17 6.1.6.3.2.1. Razón Deuda Activos.............................................................................................................. 17 6.1.6.3.2.2. Razón Deuda Patrimonio ....................................................................................................... 18 6.1.6.3.2.3. Apalancamiento Financiero ................................................................................................... 18 6.1.6.3.3. Indicadores de Cobertura de Deuda .......................................................................................... 18 6.1.6.3.3.1. Razón de cobertura de intereses............................................................................................. 18 6.1.6.3.3.2. Razón de cobertura de efectivo .............................................................................................. 18 6.1.6.3.3.3. Razón de cobertura de la deuda ............................................................................................. 19 6.1.6.3.3.4. Costo promedio de la deuda ................................................................................................... 19 6.1.6.3.4. Indicadores de Eficiencia .......................................................................................................... 19 6.1.6.3.4.1. Rotación del Activo ................................................................................................................ 19 6.1.6.3.4.2. Rotación de Inventarios.......................................................................................................... 20 6.1.6.3.4.3. Rotación de cuentas por cobrar ............................................................................................. 21 6.1.6.3.4.4. Rotación cuentas por pagar ................................................................................................... 22 6.1.6.3.4.5. Ciclo operativo y ciclo de efectivo ......................................................................................... 22 6.1.6.3.5. Indicadores de Rentabilidad ...................................................................................................... 23 6.1.6.3.5.1. Margen de Utilidad Bruta ...................................................................................................... 23 6.1.6.3.5.2. Margen de Utilidad Operativa ............................................................................................... 23 6.1.6.3.5.3. Margen de Utilidad Neta ........................................................................................................ 24 6.1.6.3.5.4. Rendimiento Sobre las Inversiones (ROI) .............................................................................. 24 6.1.6.3.5.5. Rendimiento Sobre los Activos (ROA).................................................................................... 24 6.1.6.3.5.6. Rendimiento Sobre el Capital (ROE) ..................................................................................... 24 6.1.6.3.5.7. Modelo Du Pont ..................................................................................................................... 25 6.1.6.3.6. Indicadores Bursátiles ............................................................................................................... 25 6.1.6.3.6.1. Multidimensionales ................................................................................................................ 26 7. 7.1.

MARCO INSTITUCIONAL............................................................................................................... 27 Información interna de la empresa ................................................................................................. 27

7.1.1. Actividad Principal de la Empresa ................................................................................................. 27 7.1.2. Gama de Productos ........................................................................................................................ 27 7.1.3. Principales Proveedores ................................................................................................................. 28 7.1.4. Principales Competidores............................................................................................................... 28 8.

DESARROLLO PRÁCTICO ............................................................................................. 30 II

8.1. Información Económica Financiera de la Empresa Solufiber S.R.L................................................... 30 8.1.1. Análisis del Balance General de la Empresa Solufiber S.R.L........................................................ 30 8.1.1.1. Análisis Vertical del Balance General (2016-2017) .................................................................... 31 8.1.1.2. Análisis Horizontal del Balance General (2016-2017)................................................................ 33 8.1.2. Análisis del Estado de Resultados de la Empresa Solufiber S.R.L. ............................................... 37 8.1.2.1. Análisis Vertical del Estado de Resultados (2016-2017) ............................................................ 38 8.1.2.2. Análisis Horizontal del Estado de Resultados (2016-2017) ........................................................ 40 8.1.3. Análisis del Flujo de Efectivo de la Empresa Solufiber S.R.L. ..................................................... 42 8.1.4. Análisis de Razones Financieras .................................................................................................... 43 8.1.4.1.

Indicadores Liquidez................................................................................................................. 43

8.1.4.1.1. Análisis de Indicadores Liquidez .............................................................................................. 43 8.1.4.2.

Indicadores de Endeudamiento ................................................................................................. 46

8.1.4.2.1. Análisis de Indicadores de Endeudamiento .............................................................................. 46 8.1.4.3.

Indicadores de Eficiencia .......................................................................................................... 48

8.1.4.3.1. Análisis de Indicadores de Eficiencia ....................................................................................... 48 8.1.4.4.

Indicadores de Rentabilidad ...................................................................................................... 49

8.1.4.4.1. Análisis de Indicadores de Rentabilidad .................................................................................. 50 8.1.4.5.

Indicadores Multidimensionales ............................................................................................... 51

8.2.

Identificación de las Áreas con problemas Financieros ............................................................ 51

8.2.1. Recursos Financieros Limitados .................................................................................................... 51 8.2.2. Alto Nivel de Endeudamiento ........................................................................................................ 51 8.2.3. Cartera Vencida .............................................................................................................................. 51 8.2.4. Cambios en el Costo de Materia Prima .......................................................................................... 52 8.2.5. Bajo Nivel de Ventas ..................................................................................................................... 52 8.2.6. Falta de Capital para Invertir .......................................................................................................... 52 8.2.7. Dificultad para Adquirir Préstamos................................................................................................ 52 8.2.8. Falta de Capital de Trabajo ............................................................................................................ 52 8.2.9. Ausencia de Control Financiero ..................................................................................................... 52 8.2.10. Personal Especializado................................................................................................................... 52 9.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES.................................................................. 53

9.1. Conclusiones Generales ...................................................................................................................... 53 9.2. Recomendaciones ................................................................................................................................ 54 10.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS................................................................................ 55

11.

ANEXOS ............................................................................................................................ 56 III

ÍNDICE DE CUADROS Cuadro No 1: Capital de Trabajo Neto....................................................................................................... 16 Cuadro No 2: Razón de Capital de Trabajo Neto....................................................................................... 16 Cuadro No 3: Razón Circulante ................................................................................................................. 16 Cuadro No 4: Prueba Ácida ....................................................................................................................... 17 Cuadro No 5: Razón de Efectivo ............................................................................................................... 17 Cuadro No 6: Razón de Efectivo ............................................................................................................... 17 Cuadro No 7: Razón Deuda Patrimonio..................................................................................................... 18 Cuadro No 8: Apalancamiento Financiero................................................................................................. 18 Cuadro No 9: Razón de cobertura de intereses .......................................................................................... 18 Cuadro No 10: Razón de cobertura de efectivo ......................................................................................... 19 Cuadro No 11: Razón de cobertura de la deuda ......................................................................................... 19 Cuadro No 12: Costo promedio de la deuda .............................................................................................. 19 Cuadro No 13: Rotación del Activo........................................................................................................... 19 Cuadro No 14: Rotación del Activo Fijo ................................................................................................... 20 Cuadro No 15: Rotación del Activo Circulante ......................................................................................... 20 Cuadro No 16: Rotación de Inventarios ..................................................................................................... 20 Cuadro No 17: Inventario promedio .......................................................................................................... 20 Cuadro No 18: Periodo del Inventario ....................................................................................................... 21 Cuadro No 19: Rotación de cuentas por cobrar ......................................................................................... 21 Cuadro No 20: Periodo de cobro................................................................................................................ 21 Cuadro No 21: Índice de morosidad .......................................................................................................... 21 Cuadro No 22: Índice de previsión de cuentas incobrables ....................................................................... 22 Cuadro No 23: Rotación cuentas por pagar ............................................................................................... 22 Cuadro No 24: Periodo de pago ................................................................................................................. 22 Cuadro No 25: Ciclo operativo .................................................................................................................. 23 Cuadro No 26: Ciclo de efectivo................................................................................................................ 23 Cuadro No 27: Margen de Utilidad Bruta .................................................................................................. 23 Cuadro No 28: Margen de Utilidad Operativa ........................................................................................... 23 Cuadro No 29: Margen de Utilidad Neta ................................................................................................... 24 Cuadro No 30: Rendimiento Sobre las Inversiones (ROI) ..................................