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ANALYSE FI

S5 AFI

Tableau de financement I. Principes Le tableau de financement facilite l’analyse des différentes stratégies mise en œuvre par l’entreprise. Il est un tableau des emplois et des ressources qui explique les variations du patrimoine de l’entreprise au cours de la période de référence (Plan Comptable) Le patrimoine de l’entreprise étant décrit dans le bilan, ce sont les au bilan au 31.12.N-1 et au 31.12.N qui serviront d’éléments de comparaison pour l’exercice N. Ces bilans sont les bilans avant répartition des résultats. Soit une ressource nette : amélioration de l'équilibre financier du bilan, ou soit un emploi net : une détérioration de cet équilibre. Le Tableau de Financement comprend deux parties : - Le tableau I, consacre! aux ressources et aux emplois de l'exercice. Il fait apparaitre la Variation (+/-) du Fonds de Roulement Net Global, - Le tableau II qui détaille l'affectation de cette variation en : Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation, Variation du Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation, Variation de la Trésorerie Nette. NB : A une ressource nette du tableau I correspond un emploi net dans le tableau II et vice versa. FRNG – BFR = T comme Var.FRNG – Var.BFR = Var T II. La Capacité d’Autofinancement (CAF) Le résultat net comptable mesure un enrichissement ou un appauvrissement, mais ne correspond pas forcément à Recettes – Dépenses. Faut calculer la CAF CAF : Représente le surplus de trésorerie potentiel dégagé par l’activité propre de l’entreprise au cours de l’exercice et qui est destiné à son autofinancement. Elle va permettre de rembourser ses dettes ou à investir ou à verser des dividendes aux actionnaires A. Méthode PCG (méthode soustractive) : Produits encaissables – Charges décaissables EBE + Transferts de charges + Autres produits Exp - Autres charges Exp +/– Quote-part Intérêts payés (crédit-bail) + Produits financiers– Charges financières + Produits exceptionnels que les sur opérations de gestion – Charges exceptionnelles autres charges et opérations de gestion – Participation des salariés aux résultats – Impôts sur les bénéfices

*Enlever toutes les reprises et enlever les dotations et rajouter les intérêts du crédit-bail B. Autre méthode (méthode additive) : Résultat Net + Dotations aux amortissements et aux provisions (toutes + dotation du crédit bail) – Reprises sur amortissements et provisions (toutes et enlever transfert de charge) – Quote-part de subvention – PCEAC (Produits exceptionnels sur opérations en capital sur liasse F) + VCEAC (Charges exceptionnelles sur opérations en capital sur la liasse F) Ou trouver les informations ? RN

Dotations aux amortissements

Dotations aux provisions

Bilan ou CR CR, tableau des amos ou avec 2 bilans successifs pour calcul : A de N = A de N-1 + Dotations – Diminutions CR, tableau provisions, 2 bilans successifs pour calcul : P de N = P de N-1 + Dotations – Reprises

VCEAC

CR : charges exceptionnelles sur OP K Tableau des immos et amos : seulement diminution

PCEAC

CR : produits exceptionnels sur OP K

Reprises sur amortissements et P

CR regroupées avec transferts de charge Tableau des provisions 2 bilans successifs calcul :

Quote-part de subvention

Nouvelles sub : QP = SN-1 – SN – NS Pas de N sub : QP = SN-1 – SN

La CAF retient donc que les éléments qui ont une incidence sur la trésorerie L’autofinancement est indispensable à sa pérennité, l’entreprise finance gratuitement son activité, présente un patrimoine financièrement équilibré et rassure ses partenaires

III. Le tableau de financement 1 La première partie du tableau de financement fait apparaître : - Les ressources durables dont a disposé l’entreprise au cours de l’exercice, - Les emplois stables qui ont été réalisés au cours de ce même exercice Les ressources durables dont l’entreprise a disposé au cours de l’exercice représentent la variation des ressources durables entre le début et la fin de l’exercice. De même les ES réalisés au cours de l’exercice représentent la variation des ES entre le début et la fin de l’exercice. Emplois(

Exercice'N'

Ressources(

Exercice'N'

Distribution'et'mises'en'paiement' de'l’exercice' Acquisitions'd’éléments'de'l’actif' immobilisé'' '''''Immos'incorpos' '''''Immos'corpos' '''''Immos'financières'

' '

Cessions'd’éléments'de'l’actif' immobilisé'' '''''Immos'incorpos' '''''Immos'corpos'

'

'

'

Cessions'ou'réductions' d’immobilisations'financières' Augmentation'des'capitaux' propres' '''Aug'de'capital' '''Aug'des'autres'KP'(a)' Augmentation'de'dettes'F' Total(des(ressources( Variation'du'FRNG' Emploi'net'

'

CAF'

' Réduction'des'capitaux'propres'

Remboursements'de'dettes'F' Total(des(emplois( Variation'du'FRNG' Ressource'nette' (a) Subvention'reçue'

' ( '

'

'

' ( '

'

Emplois durables Distribution mises en paiement au cours de l’exercice Il s’agit des dividendes distribués au cours de l’exercice et relatif à l’exercice précédent. L’information est donnée dans le tableau des affectations de résultat. A défaut, elle doit être recherchée à partir de deux bilans successifs Dividendes = Résultat n-1 – Augmentation des réserves et RAN

Acquisitions d’éléments de l’actif immobilisé Doivent être indiqués les prix d’acquisitions, c’est-à-dire les valeurs brutes. L’information se trouve dans le tableau des immobilisations ou il faut la reconstituer IB = investissement brut IB n-1 + Amortissements – Cession Réduction des capitaux propres Seules sont à prendre en considération les réductions de capitaux propres se traduisant par des sorties de fonds Remboursements des dettes financières Il s’agit des amortissements d’emprunts réalisés au cours de l’exercice. L’information se trouve dans le tableau des échéances des créances et des dettes. A défaut, il faut la reconstituer en utilisant la relation : DN = Dn-1 + A – R Il faut prendre l’annuité dans le tableau, mais pour le second tableau se sera le montant qu’il reste de l’emprunt multiplié par les intérêts courus. Ressources durables Cessions ou réductions d’éléments d’actif immobilisé Cessions d’immobilisations incorporelles ou corporelles : c’est le prix de cession qui constitue une ressource pour l’E (775) Cessions d’immobilisations financières : prix de cession Réductions d’immobilisations financières : remboursements de prêts, dépôts et cautionnements Augmentation des capitaux propres Augmentations de capital ou apports : seules les augmentations de capital en numéraire et en nature apportent des ressources nouvelles à l’entreprise On calcul deux choses et on les additionne entre eux : Prime d’émission = (Valeur émise – Valeur nominale) x nb d’actions Libération au ¾ ou autre = Valeur nominale x nb actions x 3/4 Augmentation des autres capitaux propres : nouvelles d’investissement obtenue par l’entreprise au cours de l’exercice

subventions

Augmentation des dettes financières Seuls les nouveaux emprunts contractés au cours de l’exercice sont concernés (les concours bancaires courants sont exclus). Dn = Dn-1 + NDn-R Quand il s’agit d’emprunt obligataires, la somme à retenir est la somme versée par les obligataires, c’est-à-dire prix d’émission x nombre d’obligations. Les primes de remboursements sont exclues. IV. Tableau 2

On calcul les variations en brut donc attention à ça. Autres créances d’exploitation : CCA Autres dettes exploitations : PCA et dettes fiscales Dettes hors exploitation : ICNE de N-1 – ICNE de N Trésorerie active : disponibilités Trésorerie passive : CBC...