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Licenciatura en Contaduría Pública. Resumen Técnicas de análisis de los estados financieros.

Materia: Información Financiera y Toma de Decisiones Alumno: Karina Villalobos Rodríguez 64193273

Docente: C.P. Oscar Norberto Barrera Magos

Ensenada, B. C. 19 de julio del 2020.

Introducción.

El análisis financiero es un proceso de vital importancia dentro de toda organización, su objetivo es indicar de manera cuantitativa el efecto que tienen las decisiones tomadas en el valor de la empresa. El análisis financiero también cumple con otras funciones, como pronosticar la evolución de la empresa en el futuro y evaluar la situación en la que se encuentra actualmente. Mediante la aplicación de técnicas y herramientas diversas aplicadas a la información proporcionada por los estados financieros que permiten transformar esta información para que pueda ser homogenizada e interpretada por los usuarios de la información financiera tanto internos como externos, el análisis financiero proporciona un diagnostico que permite tomar decisiones de la manera más objetiva e informada.

A través del análisis financiero se hace posible la interpretación de la información financiera. Mientras que el análisis financiero se vale de la información financiera para generar ratios, indicadores y comparaciones mediante técnicas ya establecidas, la interpretación de la información financiera se vale del análisis financiero para generar un criterio o juicio de esta información y en base a ello tomar las decisiones pertinentes.

Como puede verse, el análisis financiero es necesario para la correcta interpretación de la información financiera de una empresa. Los usuarios de la información financiera requieren de estas herramientas a fin de poder decidir las acciones a tomar en un futuro, tanto operativa como financieramente. El impacto del análisis fina nciero es tan grande que puede definir la expansión o el cierre de una empresa, de manera que conocer las diversas técnicas de análisis financiero es el primer paso en el proceso de aprendizaje de esta importante herramienta.

Estados financieros comparativos. Este método pertenece a las técnicas de análisis horizontales, ya que se basa en el análisis de un grupo de cuentas evaluado a través del tiempo. Consiste en comparar dos o más juegos de estados financieros de diferentes ejercicios contables y determinar las variaciones que se hayan presentado de un ejercicio a otro. La metodología consiste en restar al periodo actual el periodo anterior y representar esta tanto de manera absoluta como porcentual. El resultado en términos absolutos será una diferencia positiva o negativa entre el periodo actual y el anterior y en términos porcentuales será la dimensión de la variación encontrada, que también puede ser un incremento o una disminución. Es muy importante señalar que dentro de un entorno inflacionario todos los valores se deben convertir en términos del poder adquisitivo de la fecha del ultimo ejercicio a fin de que puedan ser comparables, de lo contrario, la información que se obtenga no será significativa. Este método es muy útil para comparar empresas de un mismo mercado, ya que señalan las variaciones mas significativas dentro de la estructura o distribución contable de aquellas empresas que se estén comparando.

Graficas. En el análisis comparativo se utilizan con frecuencia las graficas para representar de manera mas clara y visual la información. Las graficas permiten una mejor comprensión de los datos al presentar de manera visual la dimensión de las variaciones que se están comparando.

Estado de cambios en la situación financiera. También llamado Estado de flujos de efectivo, es un estado financiero regulado por la serie NIF B-12 que refleja las variaciones y movimientos que hubo de los recursos ajenos y propios dentro de un periodo determinado. Con el estado de flujos de efectivo es posible determinar los recursos generados y su utilización. Esta información es muy útil para determinar aspectos de la empresa como su capacidad de generar recursos, la eficiencia para utilizarlos, la capacidad para cubrir sus obligaciones, y su capacidad para invertir. El estado de cambios en la situación financiera nos muestra de manera comprensible los movimientos de efectivo resultado de las operaciones de la empresa, de las operaciones de financiamiento, ya sean externas o internas, y de las operaciones de inversión. Para elaborar el estado de flujos de efectivo, es necesario diferenciar las variaciones entre el inicio y el final del periodo, el origen o aplicación de los recursos y el concepto de operación. El estado de cambios en la situación financiera nos muestra los recursos generados y su origen, el destino de los mismos y el saldo en efectivo al final del periodo.

Análisis horizontal. Método de tendencias. Al igual que el método de Estados financieros comparativos, este método compara entre dos o más periodos y sus montos deben ser comparables, es decir, estar reflejados en el poder adquisitivo del año base. En este método, sin embargo, lo que se hace es tomar un año base y dividir los montos de los demás años a comparar entre este. La tendencia es la dirección que sigue la variable que se esta analizando. El análisis de tendencia se puede hacer de forma individual, cuenta a cuenta, o en conjunto. El valor de la tendencia será mayor a uno si se ha presentado un incremento y menor a uno si por el contrario hubo una disminución. Para la aplicación de este método de análisis se puede tomar como base el año mas antiguo o el año anterior, dependiendo de el numero de periodos a compararse y el interés del analista. Tomar de base el año mas antiguo significa que todos los periodos que se comparen se dividirán entre el año mas antiguo. Tomar el año anterior significa que de todos los periodos que se comparen, cada uno se dividirá solamente entre el año anterior. Con frecuencia el resultado se multiplica por cine para ser expresado en términos de porcentaje. Los rubros similares o con relación significativa se deben comparar. Otro punto a tener en cuenta al utilizar este método es poner especial atención en la relevancia de las cuentas que s e están analizando, a fin de que no nos dejemos llevar por el impacto de los resultados sin tomar en cuenta la relevancia de los rubros que estemos analizando. El análisis de tendencias permite formarse una imagen de la gestión de la empresa, determinar el alcance de objetivos preestablecidos y los cambios tanto dentro de la empresa como frente a sus competidores.

Análisis vertical, método de relaciones. Este método se basa en la combinación de dos o mas cuentas del estado de resultados o estado de situación financiera y el estado de resultados. Su propósito es obtener índices que permitan inferir características de la relación entre las cuentas que se están combinando. Al representar la relación entre dos números, se les conoce como ratios. Este método es de los mas utilizados, ya que permite comparar empresas sin importar sus diferencias estructurales o de tamaño al igual que permite hacer comparaciones internas sin importar los cambios que la empresa haya experimentado con el paso del tiempo. A las relaciones obtenidas se les denomina razones financieras y se dividen primeramente en razones simples y razones estándar. Dentro de las razones simples se encuentran las razones de liquidez, las razones de estructura de capital y solidez, y las razones de actividad, mientras que las razones estándar se determinan en razones de rentabilidad; y a su vez, dentro de estas se integran otras razones. Dos aspectos importantes que se deben considerar al utilizar este método de análisis son el impacto de la inflación y la calidad de los registros contables en los estados financieros, ya que no tomar cuenta de ello dar como resultado información sin ningún significado real.

Liquidez. Es la capacidad de la empresa para enfrentar sus obligaciones a corto plazo. Si la empresa tiene el efectivo necesario para cubrir sus deudas, tiene liquidez. Además de medir la capacidad en términos de efectivo, la liquidez mide la capacidad en términos del tiempo, es decir, analiza el estado de flujo de efectivo en combinación con el tiempo que tarda la empresa en convertir sus activos circulante s. Siendo un análisis a corto plazo, esta razón se basa en los activos y pasivos circulantes. Las razones de liquidez son:

Razón circulante. Nos dice la proporción de activo circulante existente contra el pasivo a corto plazo. Un resultado igual o mayor a uno se considera aceptable. 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Razón de capital de trabajo. Indica si se cuenta con los recursos necesarios tanto para realizar las operaciones de la empresa como para cubrir sus obligaciones de corto plazo. 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

Prueba de ácido. Su resultado es mas indicativo de la liquidez, ya que no considera partidas que son mas susceptibles al tiempo para convertirse en efectivo. 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Prueba súper acida. Solo considera aquellos activos existentes en efectivo y de inmediata disposición. 𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑦 𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Fondo de maniobra. Nos indica la proporción del activo circulante contra el activo total. Del total de los activos, ¿Qué porcentaje mantenemos en el activo circulante? 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

Solvencia. Analiza la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones tanto a corto como a largo plazo. A diferencia de la liquidez, la solvencia considera todos los compromisos contraídos por la empresa. Cuando se analiza la situación financiera de la empresa a corto plazo, hablamos de liquidez; cuando se hace en el largo plazo, se habla de solvencia. Las razones de solvencia son las razones de liquidez en conjunto con las siguientes:

Razón de endeudamiento a corto plazo. Indica el nivel de financiamiento del activo circulante . Se debe analizar en conjunto con la razón de liquidez y su valor debe ser mayor a uno para considerarse aceptable. 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 Razón de endeudamiento total. Indica el nivel de financiamiento del activo y la proporción del financiamiento externo utilizado. 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 Razón de propiedad. Indica la proporción del financiamiento interno en el activo. 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

Solidez. Se entiende como la proporción del patrimonio (capital) neto en el pasivo. Siendo la representación de la relación deuda-capital de la empresa en la obtención de los recursos de operación, se entiende como el análisis de la estructura financiera de la empresa. Las razones de solides también se conocen como razones de apalancamiento, ya que comparan la proporción de la financiación interna con la externa, con su correspondiente nivel de riesgo. Aunque lo esperado en este ratio es un valor igual o mayor a uno, un control razonable de la deuda puede producir una mayor utilidad, aunque el nivel de riesgo aumenta en proporción al nivel de apalancamiento.

Razón de apalancamiento. Mide el nivel de compromiso bajo el que se encuentra el patrimonio dentro de la empresa. 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Razón de estructura. Indica la relación entre el pasivo total y el capital contable. Un valor menor al 66% representa un estado de bancarrota potencial. 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒

Riesgo de financiamiento. Comúnmente denominado rotación de cuentas por pagar, esta razón determina las veces que se cancelan las cuentas por pagar con recursos efectivos de la empresa durante un periodo determinado. Los montos de compras durante el periodo se pueden estimar a través de los inventarios iniciales y finales y el costo de ventas, pero siempre será mas recomendable utilizar la información de los volúmenes de compras de inventario. Si no se conoce el inventario inicial y no se pueden determinar las compras, es válido utilizar el costo de ventas. Se determina así: 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 Si los días del periodo lo dividimos entre este resultado, nos indicara cada cuanto tiempo se hacen pagos a proveedores. Un periodo corto puede ser atractivo para los proveedores, pero también representa un riesgo de liquidez para la empresa.

Conclusión. La importancia de las técnicas y métodos de análisis de la información financiera radica tanto en la aplicación como en la interpretación de estos. El razonamiento de todo usuario de la información financiera debe ser debidamente entrenado a fin de saber interpretar adecuadamente la información y hacerla útil para la toma de decisiones. Aspectos tan importantes como la retención de utilidades, la adquisición de inventarios, la modernización de maquinaria y equipo, la expansión e inclusive el cierre de una empresa dependen en gran medida de la interpretación que se haga del análisis de la información financiera. A pesar de la creciente oferta de herramientas y el manejo de grandes cantidades de información por medio de la tecnología, le corresponde al ser humano la interpretación, el diagnostico y las decisiones finales. Esta responsabilidad nos obliga a estar debidamente preparados y mantenernos actualizados e informados, ya que toda información, interna o externa, que se relacione con la empresa debe ser considerada a la hora de tomar una decisión.

Bibliografía. •

Morales A., Padilla G. (s.f.) Finanzas I (Finanzas Básicas) Licenciatura en Contaduría. UNAM, Facultad de Contaduría y Administración. SUAyED. Recursos de la materia (2020) UNIDEP.

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Unidad 8, Técnicas de análisis financiero e interpretación. (s.f). Recuperado el 17 de junio, 2020 de:

http://gc.initelabs.com/recursos/files/r157r/w12833w/AnalsInterprEdosFin_Unidad8.pdf...